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意大利大选后形成的政治乱局,看似偶然,但从经济视角审视政治局势,这并非偶然,而是必然。欧洲货币一体化推进具有明显的不对称效应,欧洲内部裂痕不断加深,意大利大选只是这一趋势特征的最新体现而已。所以,即便欧债危机得到阶段性缓解也不会轻易结束。就…
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2月13日,美国总统奥巴马在华盛顿发表了2013年国情咨文演讲,在这个涉及政治、经济、社会、国际关系等一系列美国关键问题的演讲中,奥巴马格外强调了提振经济作为长期目标的核心地位:我们这一代人的任务是重燃美国经济增长的发动机。尽管2012年岁末的财政悬崖…
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2013年1月20日,美国总统奥巴马宣誓就职,正式开启了他领导美国的第二个任期。对于奥巴马第一个任期的经济表现,市场评价可谓毁誉参半:一部分人认为,奥巴马在刺激经济增长、巩固财政状况和改善微观福利等方面的表现都乏善可陈;另一部分人则认为,奥巴马成功…
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[从各方面分析,美国经济温和复苏趋势并未根本扭转,美国再陷衰退的可能性微乎其微,但出乎市场意料的-0.1%依旧敲响了美国政策制定者的警钟]观人要观大节、略小故,观人如是,观察美国经济也是这样。1月30日晚,美国公布了核心经济数据,数据一出,市场哗然:…
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只关注偿债风险而忽视流动性风险,可能影响对中国爆发债务危机可能性的全面认识。从偿债风险看,中国爆发债务危机可能性不大;从流动性风险看,只要不断夯实转型发展的基础,持续推动金融市场建设,提升金融体系的规范度、透明度和稳定性,就有能力将债务危机…
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笔者以为,对2013年全球通胀压力结构不对称性缺乏警醒,可能将成为未来中国经济运行的重要风险之一。2013年初,国家统计局公布了2012年中国经济的各项重头数据,伴随着实体经济的触底反弹,物价形势也在发生转变,虽然2012年全年CPI同比增幅仅为2.6%,较2011年…
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1月14日,《第一财经日报》环球经济评论版刊登了单景辉和徐以升的文章《欧债危机已经结束》(下称《结束》)。相比最危险的时刻已经过去,欧债危机暂时缓解的主流研判,《结束》一文最重要的目的在于将主权债务危机已经结束这一观点明晰化。在笔者看来,这是非…
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欧洲经济真正的危险在于,因为现实太糟糕,一定程度上让市场放松了对未来更糟糕的警惕;市场将太多目光聚集于欧债危机自身的演化,多少忽视了欧洲实体经济的潜在恶化。而从具有国别广度、时间深度的基本面数据着手分析,欧洲经济短期和长期均风险林立、险象环…
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岁末年初,远观美国,政治博弈、自然灾害、社会事件、企业兴衰掺杂在一起,财政悬崖风声鹤唳,飓风桑迪影响深远,大选冲击尤有余波,苹果股价一跌再跌,而QE3s又意外面世。12月12日的美联储行动在一定程度上出乎市场预料,也引发了市场的三重疑问:首先,短期…
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2012年,注定是欧洲经济的危机年,早在5125年前,玛雅人就在《克奥第特兰年代记》中预言了文明的毁灭,而336年前,经济学之父亚当斯密则在《国富论》中坦言,欧洲大国共同面临的巨额债务,在长期或许将毁掉这些伟大的国家。双重诅咒之下,2012年欧洲经济再现衰…
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透过2012年看2013年,美国经济有一系列易于忽视、却影响深远的变化,它不仅意味着力量的积蓄,更代表着方向的指引,而2013年美国经济将沿着这些变化方向继续前行。全球经济的积弱不振对美国经济的影响将逐渐减小,美国经济的韧性有望超出市场预期。2012年行将…
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往事不堪回首来日复苏多忧岁月不居,时节如流,岁匆匆而不返。转眼年关将近,又到了往古知今、瞻前顾后的当口。回眸过去,神秘玛雅的末日诅咒始终萦绕在2012的上空,我们也许曾一度忐忑惶恐,但从未真正心怀敬畏,对复苏的盲目自负、对风险的后知后觉、对合作…
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今年营改增跨出的三大步,标志着中国结构性减税大战略正进入扎实推进的落实期。包括企业所得税两税并轨、停征利息税、降低股市交易印花税等在内的一系列结构性减税政策,无形中产生了引导经济资源从宏观向微观倾斜、从政府向民间倾斜的理念转变和行动激励。从…
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令人失望的今年大选,从根本上伤及了美国经济的增长精神以及美国创新赖以生存的环境,深层影响了左右美国经济发展的真实要素,美国人对未来经济走向的信心潜在受挫。从短期看,这将带来不容忽视的增长压力;从长期看,恐将削弱美国实体经济发展的内生动力。过…
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在全球宽松货币浪潮业已成型之后,货币战初现端倪。考虑到当前几个主要国家均处于政治周期轮转的关键节点,且宽松货币政策刚刚推出,政策时滞还有3到6月,因此,明年上半年全球货币战可能真正进入最危险时期。对此保有高度警惕,未雨绸缪,才是防微杜渐的理性…