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从最新公布的7月经济数据来看，经济增长初步企稳，通胀可能已经见顶。在这一背景下，考虑到全球经济的动荡前景，政策基调很可能将从紧缩转向观察，随后再转向中性。在通胀和政策的这一转变路径中，资本市场的流动性平衡将得到改善，市场将随之见底。7月工业增…
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8月22日，安信证券首席经济学家高善文在发给记者的研究报告中表示，新一轮的设备投资周期正处于上升阶段，在全球经济动荡的背景下，新周期的不断推进将为中国经济带来有力支持。高善文推断，目前新周期正处于上升阶段，中国经济就有可能承受正在酝酿的新一轮全…
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在掀开货币的面纱系列前两篇报告中我们提到，利用货币供应量和产出缺口预测中国的通货膨胀存在理论和实践上的困难。因此需要进一步分析影响中国通货膨胀的更为核心的因素。在生产资料和食品价格的波动领域，我们认为其产品相对标准化、有较好的流动性，因此价…
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掀开货币的面纱之三--中国通货膨胀的理解框架高善文尤宏业莫倩高伟栋2011年8月17日在掀开货币的面纱系列前两篇报告中我们提到，利用货币供应量和产出缺口预测中国的通货膨胀存在理论和实践上的困难。因此需要进一步分析影响中国通货膨胀的更为核心的因素。在生…
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中国文明自上古以来，即以象形文字记事，这一传统对民族思维方式和认知习惯影响极大。自先秦诸贤以来，我们凡言情说理，多喜欢综合、感性和具象的方式，不喜欢分析、推理和抽象的路子；喜欢讲故事、打比方、把道理与自然或社会生活中人们所熟悉的东西进行类比…
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从最新公布的7月经济数据来看，经济增长初步企稳，通胀可能已经见顶。在这一背景下，考虑到全球经济的动荡前景，政策基调很可能将从紧缩转向观察，随后再转向中性。在通胀和政策的这一转变路径中，资本市场的流动性平衡将得到改善，市场将随之见底。7月工业增…
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前文《卖方分析师是怎么干的》，主要讨论卖方分析师的生存状态和现实困境；本文《卖方研究业务的生态是什么样的？》，讨论卖方研究商业模式的由来和走向，并请同业和媒体批评。卖方研究业务的生态是什么样的？在中国传统的草根文化中，大灰狼邪恶狡诈，惹人憎…
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孟买为印度商业经济中心逾三百年，人口超千万。非目睹不能想象其贫富差距之悬殊。其地贫民窟简陋破败之骇人，实可叹也。其建筑市政设施，唯殖民时期所遗者尚可一观，孟买火车站建于1820年，迄今近两百年仍使用如故，当年英国设计师之远见卓识，令人肃然起敬。…
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今年早些时候，美国纽约大学经济学教授，号称末日博士的鲁比尼做出惊人预测，认为中国经济发展有可能在2013年因过度投资和产能过剩而遭遇硬着陆；几乎与此同时，美国加州大学伯克利分校的学者等人也预测中国经济将在2015年前后触及减速带。这些评论和看法引起…
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前文《卖方分析师是干什么的》以三国设喻，讨论卖方分析师的角色定位；本文为此系列评论的第二篇，题目是《卖方分析师是怎么干的》，主要讨论卖方分析师的生存状态和现实困境，并请同业和媒体批评。中国卖方分析师行业的出现和成长，是依托在以公募基金和保险…
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大约在40年之前，当布雷顿森林体系摇摇欲坠的时候，金融市场的参与者对汇率制度的未来充满焦虑。在这样的背景下，自由市场制度的坚定信奉者开始鼓吹浮动汇率的优越性；在诸多相关论述之中，浮动汇率能够自动调节国际收支失衡的预言或许引起了政策制定者最认真…
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从二季度经济数据来看，增长情况比市场预期的乐观。6月份工业增速反弹了接近2个百分点，幅度超出基数效应所能解释的范围，工业环比增速也处于年初以来最高值。工业增速企稳反弹有很多微观的产品产量数据的支持。例如钢材表观消费量和水泥产量增长在6月份都表现…
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上周新浪证券的一篇报道《高善文：只有股民跳楼了，大牛市才会来》引发公众广泛的愤怒、声讨和抗议，这完全是可以理解的；因为作者本人被媒体强奸，并暴力蹂躏，也非常愤怒，并打算声讨和抗议。事后来看，此事件的始作俑者当为21世纪网的编辑无疑，对于其断章…
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6月在猪肉价格异常快速上升以及蔬菜价格反季节波动的背景下，CPI创出了新高，公众对于通胀的担忧挥之不去，但我们认为，有初步证据表明，本轮通胀的潮水可能正在退去。通胀高点也许就在6月，三季度通胀的下降可能仍然较慢，但随后就会进入相对明确的下降通道。…
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随着未来通胀见顶，以及资金、政策层面制约因素的缓解，经济将有能力维持在目前这一相对较高的增长平台上6月在猪肉价格异常快速上升以及蔬菜价格反季节波动的背景下，CPI创出了新高，公众对于通胀的担忧挥之不去，但我们认为，有初步证据表明，本轮通胀的潮水…