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即使学过最简单经济学的人，也知道价格由供给与需求共同决定。通常情况下，要降低特定商品的价格，需要一方面抑制需求、另一方面增加供给。具体到房地产，如果我们想抑制一个城市的房价上涨甚至压低这个城市的房价，就需要一方面抑制购房者的需求，另一方面增…
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我们的区域经济一体化研究系列专题将深入探讨雄安新区、长江经济带与粤港澳大湾区，得出各个区域在一体化过程中的投资机遇。本文将从历史背景、资源禀赋、经济环境、国际对比四个角度来剖析粤港澳大湾区，并在此基础上得出粤港澳大湾区未来发展的主要方向与发…
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兼评《关于引导对外投融资基金健康发展的意见》2018年，中国发改委发布《关于引导对外投融资基金健康发展的意见》（以下简称《意见》。如何解读前期内容？需放在中国对外直接投资，甚至中国经济增长的大背景下，才能更好地理解文件的动机和目标。2003-2016年间…
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央行在近期发布的2018年第一季度货币政策执行报告中指出，下一阶段货币政策要把握好稳增长、调结构、防风险之间的平衡。考虑到在之前的多篇货币政策执行报告中，相关表述是把握好稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡，市场分析人士认为，调结构取代了去杠杆，这…
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最近，中国副总理刘鹤团队赴美谈判取得了重要成果，中美双方就双边贸易问题达成了框架性协议，中美贸易摩擦短期内升级为贸易战的概率显著下降。美国财长姆努钦表示，中方承诺显著增加对美国农业和能源产品进口，而美方则会叫停对中国输美产品加征关税的计划。…
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大家晚上好，非常高兴接受新望老师的邀请，来新金融家联盟与大家做交流。今天晚上，我想先就中美贸易战的问题，跟大家做一个简要的汇报：1.本次中美贸易战升级的背景；2.回顾历史上可以对标中美贸易战的案例与从中可吸取的经验教训；3.展望中美贸易战进一步升…
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一、全球宏观经济的三个新趋势全球经济同步复苏（synchronizedrecovery）是2017年全球经济的最大特点。在2017年，经济复苏终于从美国、中国等少数国家扩展到全球大多数国家。全球经济同步复苏的结果，使得全球经济增速在2017年达到3.8%，这是自2011年以来的最…
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根据IMF今年4月发布的最新全球经济展望，全球经济增速在2017年达到3.8%，这是自2011年以来全球经济的最快增速。不过，全球经济复苏背后也并非没有隐忧，而全球债务水平的快速上升正是其中的最大隐忧之一。根据BIS的数据，全球非金融部门信贷占GDP的比重，已经…
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2017年底至2018年4月20日，人民币兑美元中间价升值了3.7%，人民币兑欧元与日元的中间价则分别升值了0.5%与贬值了1.1%，人民币兑CFETS货币篮指数升值了2.2%。不过如图1所示，无论人民币兑美元中间价还是人民币兑CFETS货币篮指数，今年以来的升值均主要发生在1月…
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2018年3月底，国家外汇管理局公布了2017年第四季度以及全年的国际收支数据。从最新数据来看，2017年中国的国际收支，与2015、2016年相比发生了明显改善。其中最明显的变化，在于用来刻画资本流动的非储备性质金融账户，在2014年至2016年期间经历了连续三年的逆…
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本轮中美贸易战升级背后，体现了美国政府以贸易为工具来系统性遏制中国崛起的思路转变，因此，我们不能心存侥幸，而应该对未来一段时间之内中美博弈的复杂性、长期性与严重性做好充分准备。中美贸易战未来有中方主动让步（不打）、冲突有限升级（小打）与冲突…
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我大概是从2009年开始招收硕士生的。过去10年，我在各个学校招收的各种类型的研究生已经超过50人。在和学生们交流的过程中，我发现大家有一些共同的问题与困惑。因此为了节省交流的成本，我针对几个共同的问题，为自己的学生们写下了20句话。这其中不少的话源…
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近期市场上比较有趣的一个现象是，尽管学者与分析师们针对中国宏观经济乐观与悲观的看法迥然相异，但双方对2018年中国宏观经济指标的看法却惊人地相似。例如，2018年GDP增速约在6.5%左右，CPI增速约在2.0-2.5%左右，失业率保持稳定，货币政策依旧中性，人民币…
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2017年十九大的召开可谓是决定未来我国经济发展方向的重大事件，新的发展思路下，我国经济增速走势、经济结构、宏观调控政策、房地产、基建、金融等重点领域的发展方向均将面临着转折式的变革，我国开始正式跨入新时代。2018年将是新时代、新政策导向的开局之…
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近期市场上比较有趣的一个现象是，尽管学者与分析师们针对中国宏观经济乐观与悲观的看法迥然相异，但双方对2018年中国宏观经济指标的看法却惊人地相似。例如，2018年GDP增速约在6.5%左右，CPI增速约在2.0-2.5%左右，失业率保持稳定，货币政策依旧中性，人民币…