事后，有朋友问我，最近人民币汇率快速下跌重新成为社会焦点，怎么说是有贬值压力、没有贬值预期呢？本文拟对此予以澄清，并结合2013年底2014年初人民币有升值压力无升值预期的历史，初步分析重启宏观审慎措施可能产生的后果。01由NDF判断当前人民币…

引言2015年8月11日，人民银行宣布调整人民币兑美元汇率（如非特指，以下人民币汇率均指人民币兑美元的双边汇率）中间价报价机制。在之后一年多时间里，人民币汇率持续下跌，到2016年底距离破七仅一步之遥（如图1所示）。这引发了市场较为浓厚的看空…

人民币汇率双向波动明显增强人民币双边汇率短期内较快升值，给出口企业带来了较大的财务压力。比如，2018年1月份，美元指数下跌3.4%，全月人民币汇率升值了3.2%，侵蚀了以美元结算的出口企业的利润。但参考一篮子货币调节的有管理浮动情况下，上半年…

一中美处理经济失衡问题的不同方式及效果包括货物贸易在内的顺差形式的经常项目收支失衡，曾经是中国对外经济失衡的重要表现，一度成为国际上指责中国货币操纵的重要把柄。2007年6月，国际货币基金组织发布《对成员国政策双边监督的决定》，首次增加…