张化桥 http://www.chinavalue.net/620103/Default.aspx [收藏]
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11月28日,香港慢牛投资公司董事长张化桥在香港中文大学MBM思享会发言时表示,我们的经济是一个信贷刺激过度的经济,信贷膨胀已经严重地超越了真实的有效需求,中国的消费者和中小企业的融资已经过多,大量不配享有信贷的企业和个人都获得了信贷,从而真实的不…
发表于2020/12/7 18:33 阅读全文 评论(1)
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本文为前瑞银高管张化桥先生6月26日在复旦大学金融系列线上讲座的演讲内容。作为一名曾从事消费金融和SME金融将近十年的专业人士,张化桥认为消费信贷/中小企业信贷在中国已经走过头了,过度膨胀的消费信贷和中小企业信贷,不仅不能拯救消费者和小微企业,反而…
发表于2020/8/15 5:12 阅读全文 评论(1)
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ShoeDog这本书提醒大家:创业可以兼职做。假期里,我读了一本英文书,ShoeDog,可译为《鞋痴》,作者是耐克公司的创始人PhilKnight。我多次忍不住大笑,也佩服作者的坦白。对快速消费品企业的流动资金管理和经常命悬一线的事实,我增加了一点理解。竞争者的暗…
发表于2017/2/6 16:00 阅读全文 评论
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全球金融危机爆发以后,西方在制定经济政策方面趋向激进。2008年雷曼兄弟(LehmanBrothers)破产后,美国只犹豫了一阵,就允许美联储(Fed)干预市场。之后欧洲央行(ECB)也如法炮制,以类似手段应对希腊及其他欧盟(EU)国家的主权债务危机。从那以来,量化…
发表于2016/3/14 14:12 阅读全文 评论
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中国应该庆祝国内股市的崩盘。但这不是中国官员去年夏天股市暴跌时的本能反应,当时上证综指(ShanghaiComposite)四周跌去了近三分之一。那时候,北京方面对它所称的恶意做空行为展开调查,并动用2000亿美元资金救市。不过,平心而论,当一种办法失效时,共产党…
发表于2016/1/6 13:25 阅读全文 评论
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美国人整天希望中国垮台。它的不少盟友也希望中国垮台。围攻中国,和封锁中国都不是什么新鲜事。他们憎恨中国的社会制度,他们害怕中国崛起带来的竞争,等等。这次的TPP贸易协定(跨太平洋伙伴关系协定)就是一个例子。前不久,美国人对亚洲基础设施投资银行(…
发表于2015/10/12 21:15 阅读全文 评论
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今天上午,我坐在伦敦Waterloo地铁站旁边一个酒店大堂跟当地的一个地产开发商聊天。太阳照着泰晤士河对面的大本钟和国会大厦(西敏寺),景象迷人,游客如云。他说,你看,咱们从酒店大堂都可以看到大本钟和西敏寺。这说明什么?伦敦在城市规划方面限制特别多…
发表于2014/11/10 9:19 阅读全文 评论
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多蒙雪球错爱,邀请我谈中国股市。我资历太浅,而且过去一年住在英国,隔岸观火。不过,恭敬不如从命。我的看法如下:(摘自我即将出版的新书《谁偷走了咱们的财富?个人投资漫谈》)(1)我感到咱们大多数人太肯定,信心太足,太愿意拍胸脯。你在股市呆的时间越…
发表于2014/9/23 15:15 阅读全文 评论(2)
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中国最大的银行中已有18家在境内外股票市场上市。不久前,中国政府又批准了另外11家较小银行上市。在一个受到不断膨胀的信贷泡沫威胁的国家,没有人对该决定表示出任何担忧,真是出人意料。这一举动将为中国的信贷泡沫火上浇油:让更多银行能筹集更多资本,将…
发表于2014/7/16 15:31 阅读全文 评论
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社会如何进步?中国为什么还是这样贫穷?摆在大家面前的问题就是这样明显。余额宝和其它宝正在做的事情不过是试图赚钱,试图咬一口银行的奶酪,试图吸引眼球。它们的手段非常简单和可爱:为老百姓效劳。他们既没有巴结官员,行贿权贵,也没有欺诈抢劫。我找不…
发表于2014/2/26 9:17 阅读全文 评论
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巴菲特非常强调公司在中长期对产品的定价权,也就是必须有护城河,而且最好牢牢掌握控股权。在中国,谁是真正的巴菲特?你看看谁控制中国的最好的资产:电讯,石油,铁路,港口,银行,保险(放心保),供电,医院和机场。还有烟草业,甚至白酒。是中国政府。…
发表于2013/12/12 11:14 阅读全文 评论
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-11月24日在伦敦某午餐会上发言(节录)1986年6月,我到人民银行总行工作。第一份月工资54元(含鸡蛋补贴5元,和交通补贴3元)。可是,办公室扣掉了我10元国库券的认购。那时候,每个干部都要认购国库券,年息10%,5年期。大家咕咕哝哝,但也只好接受。那时…
发表于2013/11/30 9:46 阅读全文 评论
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影子银行内幕价值中国专访慢牛投资公司董事长张化桥价值中国:中国的影子银行的主要成因是什么?这是中国经济转型期的一个短期现象,还是长期存在?张化桥:影子银行全球都有。发达国家的银子银行主要是高利贷,垃圾债券和衍生工具。中国的影子银行主要是银行…
发表于2013/11/14 18:17 阅读全文 评论
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中国人应该感谢影子银行鲜有人为中国影子银行唱赞歌。但是,尽管官员和经济学家心存疑虑,这个谜一般的行业仍在快速发展,其规模过去三年间扩大了一倍,接近6万亿美元。我的看法是,影子银行的发展给中国带来了极大的好处。影子银行的定义非常松散。在中国,影…
发表于2013/7/14 10:05 阅读全文 评论(1)
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中国经济正在减速。通胀也许正在趋缓。炒股的人们和评论员们不断地给政府施加压力:降息吧!增加信贷吧!过去二十多年,中国就是这样走过来的。希腊和西班牙也就是这样破产的:你想当选总理?你必须答应大幅度增加福利开支,更多的假期,更好的失业救济,更像…
发表于2013/6/16 10:40 阅读全文 评论(2)
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张化桥的个人简介
张化桥的照片
单位:慢牛投资公司
职务:董事长
简介:先后在东方汇理、里昂、汇丰证券等任职。其后加入瑞银华宝证券公司,担任董事总经理兼中国研究部联席主管和主管任中国研究部主管,现任瑞银投资银行中国区副总经理。
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