张化桥 http://www.chinavalue.net/620103/Default.aspx [收藏]
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11月28日,香港慢牛投资公司董事长张化桥在香港中文大学MBM思享会发言时表示,我们的经济是一个信贷刺激过度的经济,信贷膨胀已经严重地超越了真实的有效需求,中国的消费者和中小企业的融资已经过多,大量不配享有信贷的企业和个人都获得了信贷,从而真实的不…
发表于2020/12/7 18:33 阅读全文 评论(1)
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本文为前瑞银高管张化桥先生6月26日在复旦大学金融系列线上讲座的演讲内容。作为一名曾从事消费金融和SME金融将近十年的专业人士,张化桥认为消费信贷/中小企业信贷在中国已经走过头了,过度膨胀的消费信贷和中小企业信贷,不仅不能拯救消费者和小微企业,反而…
发表于2020/8/15 5:12 阅读全文 评论(1)
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全球金融危机爆发以后,西方在制定经济政策方面趋向激进。2008年雷曼兄弟(LehmanBrothers)破产后,美国只犹豫了一阵,就允许美联储(Fed)干预市场。之后欧洲央行(ECB)也如法炮制,以类似手段应对希腊及其他欧盟(EU)国家的主权债务危机。从那以来,量化…
发表于2016/3/14 14:12 阅读全文 评论
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美国人整天希望中国垮台。它的不少盟友也希望中国垮台。围攻中国,和封锁中国都不是什么新鲜事。他们憎恨中国的社会制度,他们害怕中国崛起带来的竞争,等等。这次的TPP贸易协定(跨太平洋伙伴关系协定)就是一个例子。前不久,美国人对亚洲基础设施投资银行(…
发表于2015/10/12 21:15 阅读全文 评论
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中国最大的银行中已有18家在境内外股票市场上市。不久前,中国政府又批准了另外11家较小银行上市。在一个受到不断膨胀的信贷泡沫威胁的国家,没有人对该决定表示出任何担忧,真是出人意料。这一举动将为中国的信贷泡沫火上浇油:让更多银行能筹集更多资本,将…
发表于2014/7/16 15:31 阅读全文 评论
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社会如何进步?中国为什么还是这样贫穷?摆在大家面前的问题就是这样明显。余额宝和其它宝正在做的事情不过是试图赚钱,试图咬一口银行的奶酪,试图吸引眼球。它们的手段非常简单和可爱:为老百姓效劳。他们既没有巴结官员,行贿权贵,也没有欺诈抢劫。我找不…
发表于2014/2/26 9:17 阅读全文 评论
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中国人应该感谢影子银行鲜有人为中国影子银行唱赞歌。但是,尽管官员和经济学家心存疑虑,这个谜一般的行业仍在快速发展,其规模过去三年间扩大了一倍,接近6万亿美元。我的看法是,影子银行的发展给中国带来了极大的好处。影子银行的定义非常松散。在中国,影…
发表于2013/7/14 10:05 阅读全文 评论(1)
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中国经济正在减速。通胀也许正在趋缓。炒股的人们和评论员们不断地给政府施加压力:降息吧!增加信贷吧!过去二十多年,中国就是这样走过来的。希腊和西班牙也就是这样破产的:你想当选总理?你必须答应大幅度增加福利开支,更多的假期,更好的失业救济,更像…
发表于2013/6/16 10:40 阅读全文 评论(2)
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-在全国工商联小微企业研究中心的发言,谢谢大家让我成为专家团的专家。汗颜啊!做了一年半的小额贷款,我发现有两个问题。(1)全国6000家小额贷款公司面临着一个共同的挑战。除了少数几家小贷公司有像样的IT设施,其它都是土法上马,当然没办法做大业务。一…
发表于2012/11/22 19:38 阅读全文 评论
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-昨天在美国富瑞投资银行Jefferies研讨会的演讲(英文演讲稿已经刊登。下面是提问环节。)(1)某基金经理提问:张先生,最近几个月,中国人民银行降低存款准备金率和减息。凭你在广州的基层经验,中小企业看到好处了吗?张化桥答:很遗憾,完全没有。中国有…
发表于2012/7/11 17:40 阅读全文 评论(1)
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1951年秋天,纽约联邦法院开庭审判银行抢劫犯WillieSutton。法官质问,你为什么抢劫银行?WillieSutton答,因为银行里的钱多啊!Becausethatiswherethemoneyis!后来,这话成了绝唱,还拍成了电影。今天,我斗胆占用你们几百人的宝贵时间,讨论小额贷款行业。你…
发表于2012/4/6 14:12 阅读全文 评论
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在香港科技大学广东校友会的演讲(节选),...2005年底,我还在UBS当股票分析员时,到美国拜会基金经理们,讲宏观经济如何,买什么股票,卖什么股票。某基金经理一坐下来,就说,TellmesomethingIdonotknow。意思是,说点我不知道的东西吧。我一愣。如果我要讲…
发表于2012/3/13 17:38 阅读全文 评论
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-在云南省小额贷款协会的演讲谢谢省金融办张霞处长给我的这个机会。今天,我想谈我们行业的长远定位。我认为,我们的前途在于金融外包。结论:我们就是保姆,我们就是泥瓦匠。只有清楚地看到这一点,我们才能踏实和繁荣。今天,我们小贷行业的繁荣源于三个要…
发表于2011/12/30 17:44 阅读全文 评论
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在你面前摆着一大一小两个金字塔。大金字塔里面都是大中型企业。小金字塔里面都是小微企业。塔尖代表最低的行用风险,塔底代表高风险。银行的目标客户在大金字塔的上端。当然,银行有时候不小心,也发放一些低质量的贷款。有些担保公司和小额贷款公司在这个大…
发表于2011/11/25 11:59 阅读全文 评论
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昨天,银监会发布的关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知具有实质内容。可喜可贺。具体来讲,我认为有三大亮点。(1)支持商业银行发行专项用于小型微型企业贷款的金融债。很好。(2)获准发行小型微型企业贷款专项金融债的商业银行,该…
发表于2011/10/26 12:52 阅读全文 评论
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张化桥的个人简介
张化桥的照片
单位:慢牛投资公司
职务:董事长
简介:先后在东方汇理、里昂、汇丰证券等任职。其后加入瑞银华宝证券公司,担任董事总经理兼中国研究部联席主管和主管任中国研究部主管,现任瑞银投资银行中国区副总经理。
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