价值投资，最重要的不是投资，而是价值。知道价值多少，投资就很简单了：等到价格明显低于价值，相当于打六折、五折甚至两折，这时买入就行了。问题是，价格一清二楚，但价值却模模糊糊，看不见、摸不着，10个人估值，却有20个答案，因为同一个人不同的时候根据不同的信息也会作出不同的判断。有一种估值的方法实务界和学术界没有争议，就是用现金流量贴现的方法。听起来很专业，巴菲特解释得很通俗，其实就是…
------------------------------首先要说明的是本人不是财务报表高手什么的，只是个人兴趣点评下个股的财务报表。以下是贵州茅台（600519）的财务报表数据和月线图，是从通达信复制的，不一定完全准确。贵州茅台的现价是170.96，每股收益4块钱左右，每股净资产是14.77；市盈率也就是170.96/4=42.74左右，市净率大约是170.96/14.77=11.57。去年的净资产收益率是33.79%。目前的情况表明虽然被公认的大牛股贵州茅…
资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务状况、偿债能力，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。怎样看资产负债表一、资产负债表各项目的填列（一）年初数字的填列报表中的年初数栏内各项数字，根据上年末资产负债表期末数栏内所列数字填列。如果本年度资产负债表各个项目的名称和内容同上年度不相一致，则应对上年…
上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况…
一.会计报表的形成、作用与会计原则掀起你的盖头来----会计报表是什么会计报表的雏形是一些由企业自行设计的财务记录和分类帐簿，它们反映了会计报表的最初目的为企业的业主记录和反映每天的业务活动情况。这些财务记录随意地、偶然地、时断时续地保持着和进步着。当时的银行并不信任这些成堆的，一无标准二无质量控制的财务记录和分类帐簿。一直到税收的出现，定期公布标准化的财务报表才提到了日程上来，随着…
苹果CEO乔布斯去世了。其实早从他几个月前宣布辞职开始，媒体和互联网上的各种纪念、总结文章就已经可称汗牛充栋，乔布斯究竟是一个什么样的人？在其去世后琢磨其的商业奇迹时，首先跳入我脑际的竟是不久前网上流传的一则关于苹果的新闻。写的是一位美国博客作者往中国昆明旅游，在当地发现了一家几近完美的假冒苹果零售店，这家苹果零售店配有白色的苹果标识、木质的桌子和快乐的员工，向顾客们提供着与全世界…
从2008年4月开始，我管理了一部分朋友的资金，在管理朋友资金的差不多三年时间里，我从来没有停止过思考投资和学习投资。令我很高兴的是，这种实践性的学习，让我的总体水平大幅提升，不管是对投资的思考还是投资的操作。如果我们思考到根本，常常会回到事物的本质，回到事物本身。很多人会搜集很多信息，会计算很多数字，但很少时间去思考。这样的状况，不仅发生在我们的日常生活、职业生活中，也发生在投资领…
总结：人的幸福感，会因为不同的经历与价值观的不同，而内涵不一样。如果我们能行万里路，从中国的东部一直向西，你就可以用你自己的眼睛看到，实际上我们超过半数的人都是不能追求人生的高级需求的，绝大部分人只能为最基本的生存而辛苦劳动。实际上放眼我们全球，至少10亿人是吃不饱肚子的。但有一点是可以肯定的，他们每个人都有幸福感，都有他们认为中的幸福，并且一生都在追求它。当我汗颜的为大家做所谓…
加入M公司必然将我置于一个是非之地。这是那个留学美国的助理总经理L在面试时给我的感觉，但我没有想到，局面会是那样的复杂。当时的M公司刚完成将深圳的办公室升格为独资子公司，装修了500平方米的车间和写字楼，员工只有四十多人，其中管理职员和技术人员不到二十人。L是个热情洋溢的有着娃娃脸的年轻人，大概比我大六七岁。他非常坦率地告诉我，我的第一个任务是尽快建立自己的队伍，先要顶替当时的负责品质…