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作为一个新兴市场，中国债券市场正经历前所未有的高速增长时期，《亚洲债券监测》报告显示，中国已发行债券已占到新兴东亚市场债券规模的一半以上，而中国的企业债市场更是异常繁荣，然而，在繁荣的背后，风险也在一步步地临近。根据亚洲开发银行刚刚发布的《…
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面对越来越激烈的供给替代，如果我国制造业不能快速实现转型升级，在高端制造业产品尚未具备竞争力的条件下，中低端制造业产品的竞争力也将被削弱，制造业产业空心化的风险将不断增加，能不能趁这个转换期快马加鞭，加速转型，将直接决定未来的国运。随着未来…
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国际货币基金组织（IMF）最新公布的数据显示，巴西10月增加17.17公吨黄金储备，达到52.518公吨，并创下了11年以来的新高。而欧元区10月黄金持有量则下降了4.168公吨至10783.609公吨。新兴经济体渐成黄金增持主力的背后，正凸显出全球资产配置的新格局。深陷债…
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全球金融稳定委员会（FSB）报告显示，以其他金融机构（OFI）作为统计对象的全球影子银行规模在2011年达到67万亿美元，甚至高于影子银行2007年62万亿全盛时期的规模。尽管相比2007年峰值时期占比的128%有所下降，但67万亿美元的规模依然占到受调查国家GDP总额的…
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美国次贷危机、欧洲债务危机给我们最大的警示就是高杠杆率所引发的信用危机与金融风险。国际金融危机以来，中国宏观经济呈现出一轮加杠杆趋势，在上一轮加杠杆化过后，高杠杆率已经积聚了较大的经济和金融风险，中国需要从去杠杆化的角度把握未来政策及宏观大…
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最近，我国银行业不良贷款呈加速扩散趋势，这种趋势跟整体经济形势下行有莫大(博客,微博)关系，除了地方债务以外，企业应付账款坏账加重，企业间三角债成为导致不良贷款率上升的重要原因。今年以来，我国企业整体利润率连续10个月下降，特别是一些大型国企和工…
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当前，能源竞争正成为国与国之间竞争的制高点。依托能源独立战略和非常规油气的大规模开发，以美国为代表的北美地区已崛起为可与中东比肩的全球能源高地，世界能源、经济乃至地缘政治版图正在经历着深刻改变，中国该如何找到突破口呢？事实上，能源的准金融属…
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依托能源独立战略和非常规油气的大规模开发，以美国为代表的北美地区已崛起为可跟中东比肩的全球能源高地，世界能源、经济乃至地缘政治版图正在经历着深刻改变。美国曾是全球进口量最大的能源消费大国。为此，自上世纪70年代两次石油危机以来，美国一直将提高…
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2012年10月初，IMF发布了《世界经济展望报告》、《财政监测报告》和《全球金融稳定报告》，三份报告从整体上勾勒了未来世界经济走势、各国财政问题，以及全球金融市场的全景。全球经济同处变局、乱局和迷局之中，局部债务风险还在继续暴露，未来全球金融运行将…
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在中共十八大的工作报告中，胡锦涛总书记提出要实现2020年城乡居民人均收入比2010年翻一番的国民收入倍增计划，引起了全球关注，成为最具分量的关键词。财富分配失衡大于收入分配失衡包涵实现两个同步和提高两个比重在内的收入分配制度改革是人们最期盼的重大…
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历史和现实证明，中国的超额货币供给并非宏观经济矛盾的源头，而恰恰是结构性问题的结果。就货币论货币，永远走不出货币的迷局，唯有跳出货币看货币，淡化政府主导的市场化资源配置模式，改变对投资的过度依赖，全力促进金融领域全方位变革，才能最终破解迷局…
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国际货币基金组织（IMF）公布数据显示，2011年中国人均GDP达到5414美元（居世界第89位），这标志着我国经济社会发展进入了一个重要转折时期，中国必须超越低成本优势增长，实现国家盈利模式的重大转型。历史经验表明，虽然国与国之间存在较大的差异，但经济增…
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今年下半年以来，央行一改以往的货币调控手段，采用了逆回购向市场投放流动性的措施。最近，逆回购一度创下10年来的最长操作时间纪录和天量交易规模。由于逆回购兼顾量调控和价调控的双重特点，因此，央行以公开市场逆回购来缓解或调控市场流动性不仅是短期的…
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当前，发达国家债务危机所引发的国内实体经济收缩和震荡已经逐步减弱，在货币政策和财政政策持续刺激下，新增生产需求开始增长，制造业PMI指数出现回升迹象，宏观经济也得以避过硬着陆风险。然而，全球供需失衡的深层次矛盾还没有得到有效解决，中国将面临去产…
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香港特区紧盯美元的联系汇率制度留下的双向套汇套利空间，与中国内地对外资产负债表主体的错配，无形中放大了人民币汇率波动的风险。外部风险无法掌控，可以掌控的是改革汇率形成机制，因此，在国际经济走势不确定性越来越大的大环境下，抓紧调整以官方为主的…