张茉楠 http://www.chinavalue.net/769994/Default.aspx [收藏]
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经济增速逐季回落使稳增长任务变得更加突出。三季度以来,在国家稳增长的政策指引下,地方政府刺激经济的意愿愈发强烈,新一轮投资规划蠢蠢欲动,以城投债、企业债以及银行间债务融资为代表的加杠杆态势再度卷土重来。尽管总体上看来,中国杠杆率(债务/GDP)与…
发表于2012/10/16 10:20 阅读全文 评论
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9月份,创下35个月以来新低的全国工业品出厂价格(PPI)再次验证了经济见底时间窗口可能被延后这一判断。三明治陷阱正是当前中国企业所处困境的真实写照。PPI持续下行趋势首先表明库存冲击仍在发酵。9月份PPI同比增幅从7月份的-2.9%降至-3.6%,远低于过去10年…
发表于2012/10/16 8:07 阅读全文 评论
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为应对欧债危机,欧盟永久性援助基金欧洲稳定机制(EuropeanStabilityMechanism,简称ESM)于10月8日正式启动,穆迪授予其顶级的3A评级,理由是该机制具有较低的杠杆率,主要出资国的信用度较高,并享有优先债权人地位。作为取代临时性救助机制EFSF(欧洲金融…
发表于2012/10/13 12:19 阅读全文 评论(1)
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生产要素价格低估是中国经济增长模式、经济内外失衡和产业结构低级化的症结所在。随着中国要素红利的减少和资源价格等制度性改革的推进,生产要素价格的重估将对中国经济结构进行强制性调整。随着人口红利衰竭和刘易斯拐点的到来,中国的城镇化进程将会放缓。…
发表于2012/10/10 8:15 阅读全文 评论
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银行债、私人债、地方债,债债相扣,西班牙经济的确承受着不可承受之重。近期,西班牙爆发反紧缩暴力示威活动,及其西最富裕的加泰罗尼亚地区希望脱离中央政府导致的宪政危机都说明欧债危机绝没有先前人们所认为的到达了拐点,随着西班牙国内社会动荡的升级,欧债危…
发表于2012/9/30 12:43 阅读全文 评论
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继美国之后,欧盟正式对中国光伏电池发起反倾销调查,涉及金额超过200亿美元,是迄今对我国最大规模的贸易诉讼。种种迹象表明,全球贸易摩擦出现了向新能源、新产业等领域进一步蔓延升级的态势,其背后更折射出欧美再工业化战略调整下产业冲突的常态化格局。与…
发表于2012/9/27 9:59 阅读全文 评论(1)
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《十二五金融改革规划》公布,其中包括很多战略和战术层面的改革,这其中利率市场化、汇率形成机制市场化和人民币国际化更是备受瞩目,这三化之间的逻辑顺序到底该如何?金融改革与金融开放关系到底如何?事实上,金融危机以来,我国加快启动了人民币国际化进…
发表于2012/9/18 12:02 阅读全文 评论(1)
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美国金融危机爆发后的经济复苏远比二战后任何一次复苏都要缓慢得多。时隔两年之后,美联储又一次踏上了量化宽松(QE)之路。短期内,QE3会对美国经济以及全球市场产生良好预期和提振作用,但中长期看,随着美国将所面临的压力转移给世界,其对全球及中国经济的…
发表于2012/9/18 9:22 阅读全文 评论(1)
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中国连续5年成为全球第二大债权国,但我国的对外净债权仅仅存在于账面,对外净债权的收益率十分低下。这种资产结构失衡带来的国际资本流动与汇率波动风险,也对传统货币政策形成新挑战。我们应该扩大居民个人用汇,逐步实现藏汇于民,进一步放松个人资本项目跨…
发表于2012/9/14 9:22 阅读全文 评论(1)
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在当前宏观经济数据一片惨淡之下,2011年个税的大幅超收的确算得上是一抹亮色。不过,个税收入、财政收入大大超出GDP增速和人均国民收入增速,却也存在着国家财富分配失衡的巨大隐忧。个税收入的征收对象是个人,尽管受去年9月1日起实施个税起征点影响,四季度…
发表于2012/9/8 10:14 阅读全文 评论
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昨日是欧洲央行采取行动的时间窗口,但由于欧洲央行的决策机制和传导机制面临重大缺陷,欧洲央行刺激经济的能力大大受到制约。经历了两年多的痛苦挣扎,欧债危机风险非但没有减轻,反而呈现出螺旋式上升的态势。面对越来越疲弱的经济和越来越沉重的债务负担,…
发表于2012/9/7 9:30 阅读全文 评论(1)
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又到了全球央行集中议息的时间窗口,但在越来越复杂的经济形势面前,各国央行却表现得越来越乏力,尽管有意祭出新的宽松政策,但恐怕也是有心无力。金融危机以来的事实证明,在总需求不足、财政政策受限的情况下,各国大都希望仰仗央行靠扩展资产负债表创造需…
发表于2012/9/6 9:28 阅读全文 评论
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2012年上半年,中国进口和出口增速均出现较大幅度放缓,但美国对中国的贸易逆差却保持了非常大的增长势头。数据显示,从2008年到2011年,中国对外年度贸易顺差收窄了一半,至1551亿美元。2011年,中国对很多主要大宗商品出口国都存在贸易逆差,但为何独对美国…
发表于2012/9/5 16:14 阅读全文 评论
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2008年金融危机之后,世界各国都在寻找迅速走出金融危机阴霾的解决方法和新的经济增长点。最近,著名趋势学家、美国宾夕法尼亚大学教授杰里米里夫金的新著《第三次工业革命新经济模式如何改变世界》一石激起千层浪;随后,英国《经济学人》杂志一系列相关文章…
发表于2012/9/3 10:50 阅读全文 评论
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如何走出危机、实现复苏的全球性争论正在导出一个突破性的历史结论:全球需要进行一次新的工业革命。面对这场大变局,中国是赶超还是旁落,深刻影响着中国经济的未来。2008年金融危机之后,世界各国都在寻找迅速走出金融危机阴霾的解决方法和新的经济增长点。…
发表于2012/8/27 10:45 阅读全文 评论
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单位:国家信息中心
职务:世界经济研究室副主任
简介:国家信息中心预测部世界经济研究室副主任
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