张茉楠 http://www.chinavalue.net/769994/Default.aspx [收藏]
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当前来看,中国实际利率大幅上升背后所反映出的结构失衡与金融脆弱性远比利率上升本身更值得高度重视,从这个角度讲,利率上升并不是风险的原因而是结果。事实上,2008年以来,金融体系对经济波动的重要性越来越达成共识,这其中美国经济学家海曼明斯基对金融…
发表于2014/1/7 14:16 阅读全文 评论
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从根本上讲,债务的本质是对信用的过度透支,高债务无论对于哪一个国家都是跨不过去的悬崖。因此,如何化解债务风险也成为世界各国的一大难题。当前,我国债务金融风险不断上升,而解决思路似乎主要是按照去杠杆、去债务等方式,但伴随而来的却是实体融资成本…
发表于2013/12/31 12:36 阅读全文 评论
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自6月以来持续间歇式出现的钱荒和高利率,很可能意味着中国已经进入一个结构性偏紧的常态化货币新环境。然而,从现实情况看,中国货币存量并不少,但期限错配、结构错配和方向错配不仅导致资源配置扭曲,也产生了大量的不良资产、闲置资产和沉淀资产,这是中国…
发表于2013/12/25 11:07 阅读全文 评论
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中央经济工作会议落幕,2014年经济工作的主要任务和重点就是在做好短期与长期衔接上,选准突破口,推动各项改革顺利进行。当前,中国经济已悄然进入新拐点阶段,进入经济增速换挡期、结构调整阵痛期和前期政策消化期,这使得我们面临的经济形势更趋复杂,挑战…
发表于2013/12/18 10:52 阅读全文 评论
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2012年以来,我国面临前所未有的复杂形势,经济处于周期回落和结构调整的双重压力集聚期,同时体现在增长减速和结构调整两方面,尽管三季度GDP回升至7.8%,但2014年经济复苏依然面临较大阻力。与2012年类似,今年的经济运行也是在经历上半年经济增速下滑后,政…
发表于2013/12/10 10:18 阅读全文 评论
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金融体制改革最关键的问题是要改革金融资源的配置方式,必须通过金融财政改革等整体协调推进,大幅提高配置资源的效率和水平,以金融转型为突破口推动中国经济转型升级。金融体系效率低下,以及金融体系的期限错配、结构错配和方向错配,与金融抑制政策相关。…
发表于2013/12/2 11:41 阅读全文 评论
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当前的中国出现了一个比较奇怪的现象,一方面是不断激增的外汇占款,一面却又是市场和银行间短期利率的大幅飙升,中国为何出现这样的流动性悖论?人民币流动性严重失衡人民币流动性存在着严重的结构性问题,流动性失衡问题十分严重。从货币存量上看,中国流动…
发表于2013/11/29 9:41 阅读全文 评论
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一国改革成功的关键在于能否设计出比较高效率的制度供给,即将于11月9日召开的十八届三中全会的改革方案也将以如何通过推进市场化改革提高要素配置效率,并进而释放增长红利为核心。从历史经验看,改革从来不会一劳永逸,改革必须与时俱进,当过去不彻底的改革…
发表于2013/11/11 15:23 阅读全文 评论
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中国经济当前到底有没有风险?中国会不会发生债务危机或是金融危机?中国未来的改革路径会是什么样的?十八届三中全会新一届政府会开出什么药方?对于这些问题的回答基本可以勾勒出中国经济的全貌。事实上,近两年唱空中国经济的声音不断增多。从宏观数据上看…
发表于2013/11/1 2:22 阅读全文 评论(1)
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美国两党在2013年初财政悬崖问题上达成了阶段性协议,然而,却依然没有摆脱关门危机,由于美国两党尚未解决2014新财年的政府预算分歧,美国政府非核心部门在10月1日正式停摆。导致美国联邦政府重蹈17年前停摆的原因,表面上看,在于两党对奥巴马的新医改法案存…
发表于2013/10/9 18:18 阅读全文 评论
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继金融部门去杠杆化之后,政府部门去杠杆化的进程也开始加速。审计署日前宣布将从下月起组织全国审计机关审计政府性债务。这是去年底银监会下发《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》之后清查我国债务风险的又一重大举措。近一段时期以来…
发表于2013/8/4 12:01 阅读全文 评论(1)
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人民币套利的根本解决之道在于堵住形成持续套利的制度漏洞,让人民币弹起来,该升的时候升,该贬的时候贬。今年4月人民币实际有效汇率为115.24,较上月升值0.88%,不仅连续七个月升值,更是创下了历史峰值。而进入5月以来,人民币单边升值进一步加速,仅5月,…
发表于2013/6/15 11:22 阅读全文 评论
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相比其他领域的改革,中国金融改革正在提速,而且大大超过人们的预期。然而,面对越来越复杂的金融结构和金融环境,潜在金融风险很容易被低估。中国亟待突破既有的金融监管思路,建立与大金融时代相适应的新监管框架。从未来的发展趋势看,央行将更多的承担金…
发表于2013/6/12 10:09 阅读全文 评论
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中美两国最高领导人会晤昭示着中美新型大国关系的逐步展开,未来十年基于中美战略互信基础上构建起来的包括经济、贸易、投资在内的双边战略框架将有望成形。中国既是吸引外资大国,也是对外投资大国。近些年来中国对外投资突飞猛进,资本输出大大提速。但是中…
发表于2013/6/9 15:37 阅读全文 评论
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要从根本上摆脱对土地财政的路径依赖,不经历一番剧痛是不可能的,这对各地的经济承受力、忍耐力,都是严峻的考验。当前首要的是推动以分税制改革为基础的财税体制改革,促进地方政府寻找替代财源,真正建立具有财政预算约束的地方举债融资机制和透明的债务管…
发表于2013/5/23 9:55 阅读全文 评论
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单位:国家信息中心
职务:世界经济研究室副主任
简介:国家信息中心预测部世界经济研究室副主任
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