四、 商业银行系投行的经营问题分析与建议
“十一五”规划提出“稳步推进金融业综合经营试点”,目前激烈的竞争给国内商业银行带来了严峻的挑战,发展投资银行业务走综合经营之路势在必行。商业银行的投资银行业务面临产品创新和发展模式抉择。本报告对一些具有尚未有定论的问题进行初步探讨和总结。
4.1 我国商业银行投行业务所处阶段及问题
财务顾问业务和投资及交易业务是商业银行发展投行业务的两个阶段。
在财务顾问业务阶段，商业银行发挥资金、客户、网络和信息等资源优势，顺应企业金融需求由信贷市场向资本市场的转变。为企业提供包括信贷市场和资本市场的多元化金融服务。此时的投行业务主要与传统商业银行业务结合。在投资和交易业务阶段，商业银行在金融脱媒和资本市场快速发展的推动下，投资银行业务强调多样化的资产组合，获取与投资风险相称的收益。此时的投行业务主要与资金交易业务结合。按照以上角度划分商业银行发展投行业务的阶段，我国商业银行处于第一阶段，即财务顾问业务阶段。
建议：
国内的资本市场发展状况决定了商业银行系投资银行业务仍将在相当长一段时间里，仍以为企业提供信贷和资本市场多元化金融服务为主，而在商业银行的境外投资银行机构，则应根据所在的金融发达地区的环境，适时地向投行业务与资金交易业务结合的方向转型。
4.2 组织结构、激励机制、发展模式的问题
发展投资银行业务采取的组织结构和激励机制可分为采用传统商业银行组织结构形式和激励机制的商业银行模式；不改变传统商业银行组织结构形式，但改变激励机制的准事业部制模式；既改变传统商业银行组织形式，又改变激励机制的事业部制模式等三类。
1.商业银行模式
第一类是采用传统商业银行的组织结构形式，在商业银行内部设立投资银行部，同时采用传统商业银行的激励机制，即采用传统商业银行的组织结构形式和激励机制发展投资银行业务，我们称之为商业银行模式。
2.准事业部制模式
第二类是在传统商业银行组织结构基础上组建投资银行部，但是采取与传统商业银行相比更加灵活的激励机制，即传统商业银行组织结构形式不变，但是改变激励机制，我们称之为准事业部模式。
