透过经济学看盛大收购新浪中的资本运作

作者:张荣旺 | 转载自opinion.people.com.cn/GB/1034/3198537.html | 2005-03-17 13:23 | 投票
  盛大日前在NASDAQ收购了新浪的一部分股票,因为休假的缘故,我是在上周六(19日)的北京晚报上看到的这条消息。从消息的披露时间上来看,两家公司都不想把这桩交易过分渲染,但是,我们不应该忘记,传媒和资本一样,无孔而不入。  

  作为互联网门户网站和网络游戏的老大,新浪和盛大从来都是生活在风口浪尖上,任何的风吹草动都会引起轩然大波,更何况这一次是两家联手,不用猜,这一次IT媒体一定又是热火朝天。果不其然,今天上班后,除了新浪和盛大自己之外,各大网站无不对此投入了极大的热情,各方评论蜂拥而至,最先披露这条消息的TOM科技一时间风光无限。  

  时至今日,这条新闻早已经失去了其新闻价值,但IT媒体们依旧乐此不疲的进行挖潜工作,各类观点纷纷登场。击节叫好者有之,如方兴东,大赞此举乃天和之作,肯定是双赢;怀疑者有之,认为这是盛大对新浪的恶意收购;痛心者有之,认定这是一次搞旁门左道靠网络游戏成为暴发户的盛大对网络传媒老大新浪的凌辱,做游戏的居然收购了做内容的;无奈者有之,感叹在资本面前个人的渺小,并遥想了一番王志东,借机再一次凭吊了IT业个人英雄主义的没落;作高瞻远瞩状者亦有之,历数盛大的数次收购之旅后,开始从数字迪斯尼一直展望到数字电视,并为盛大的下一步收购行动出谋划策。通观下来,持这一类的观点者最众,不仅有替盛大着想的,也有为新浪分忧的,更有帮他们的竞争对手出主意的。整个网络媒体从每一个毛孔里都透着兴奋。  

  作为一个外行,凭借着个人对新浪和盛大的关心,用了半天的时间,我将各家评论一路看下来,令我感兴趣的已经不再是这条新闻本身,而是这些评论文章背后的一些问题。简单总结一下,这些评论基本上符合中国当今IT媒体从业人员一贯的悲观和质疑的基调,挑毛病不看好者是大多数。当然,作为社会的良心,媒体从业人员较普通受众表现出更多的顾虑本无可厚非,令我感到惊讶的是我们的IT从业人员的经济学知识的贫乏,以及对诸如证券买卖,上市公司,资本市场等经济问题认知的浅薄。  

  我们可以返过头来再看看这条关于盛大收购新浪股份的新闻,其中的关键字是:盛大,新浪,19.5%和股份。我们的评论家们似乎把所有关注都放在了前三个词上,并认定盛大对新浪的股份收购就是对新浪公司的收购,表面上看确实如此,普通受众这样认为也是理所当然,但是,我们不能忽视的是,这次盛大收购新浪的股份是在资本市场通过股票交易的形式完成的。如果大家对收购交易感兴趣的话,应该可以回想一下,作为收购交易的双方,无论彼此都是不是上市公司,通过二级市场进行企业兼并收购的交易少之又少。收购成本高是主要原因之一,收购风险大同样不可忽视。  

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