军工的嬗变—从军品到民品的历史机遇
以1999年“美国轰炸中国驻南斯拉夫大使馆”为标志，中国军工行业重新得到政府的高度重视，军工行业进入周期的拐点。随着武器研制和定型的完成，从2003年开始，我国进入了新一轮的大规模部队换装时期，其力度之大，范围之广，为和平时期我军历史上少有，军工行业也进入了一个迅速发展的时期。在2008年大范围的换装将基本完成后，未来的发展将逐渐以高新技术武器为主。
* “十一五”期间将是我国军工行业发展的关键时期，我国的军工集团都制定了雄心勃勃的发展计划。“军民结合，以军促民，以民保军”是我国军工企业未来发展的必然之路。因此，抓住军品发展的大好时机，加快优势民品的发展，是我国军工行业发展的必然之路。通过并购重组，资源整合，加快优势资源进入上市公司是实现企业快速发展的捷径。
* 投资主题一：军品资产的注入。军工集团的资产重组、收购兼并和产业整合，将是目前军工行业最大的投资机会。军工集团虽然上市公司众多，但大多数核心的资产仍在上市公司之外，因此未来资源整合的空间很大。
* 投资主题二：民品资源的整合。在“十一五”期间，军工集团将把加快发展民品作为重大发展战略，给予积极的扶持。在军品处于行业周期的高潮时，军工集团有更强的动力和更多的资源来发展民品。由于长期的研发和积累，在发展军品的同时，军工集团掌握了一大批优势的民品资源。围绕这些资源，在“十一五”期间，军工集团将逐渐整合重组进入上市公司，这其中蕴涵巨大的投资机会。
行业进入“快速通道”
全球进入新一轮军事扩张
“9.11”事件是全球军事工业的转折点，它标志着冷战结束后十年的“和平红利”时期结束，全球政治军事格局出现新的变化。同时，以美国为首的西方发达国家提出了以信息技术和高技术应用为核心的“新军事变革”，各国加快了军事扩张的步伐。经过长期的下滑后，从1999年开始全球军费首次出现增长，并在最近几年进入了一个持续快速增长时期。经过六年连续增长，到2004年全球军费自冷战结束以来首次突破1万亿美元，占全球生产总值的2.6%。随着军费的扩充和军事工业的快速发展，全球军工股票也进入了一轮长期的大牛市，走势明显强于大盘。
