人民币是否应该升值本来是一个经济、金融、货币方面的问题，当然也离不开某些政治因素的影响。但有关人民币的升值问题，归根到底是对中国的汇率体制进行改革的问题。2005年7月2l曰，中国人民银行一纸《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，使人民币对美元升值2％。其实，此次央行汇率调整的最大看点并不在升值幅度，最重要的是人民币汇率机制发生改变。从单一的盯住美元，到参考一篮子主要货币，新的人民币汇率形成机制是一种“软性”的盯住一篮子货币的机制。人民币汇率可以根据一篮子货币中任何货币汇率的变化而调整，也可以参考一篮子货币在一定区间之内进行调整。汇率形成机制凋整之后，人民币将参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，从而制定具体兑换各主要货币的比价。兑换各主要单一货币的名义汇率将由这些货币间的汇率变化、权重以及人民币多边汇率指数的升降幅度共同决定。
人民币为什么要升值
在市场经济国家中，一国的货币体系多采用的是浮动货币汇率制度，汇率根据市场的需求，每时每刻都在变动，有升有贬。当然一国政府也可以在必要的时候进行一些人为的介入，以避免本国汇率在短时间内会有过大的波动，但人为介入的效果总是很有限的。中国近年来一直采用的是固定货币汇率制度，即将人民币的汇率固定在与美元的同步上，好比说美元对日圆升值了，人民币对日圆也就升值，反之美元对日圆贬值了，人民币对日圆也就随之贬值。自2002年以来，美元对日圆、欧元、英镑分别贬值达20％、50％和30％，而由于人民币盯住美元，人民币也随之对全球主要货币出现大幅贬值，这种大幅的贬值虽然是美国与世界经济调整所要求的，但显然是与中国经济基本面相左的，也大幅度加剧了人民币的低估程度。近年来，由于美元对多数国家的主要流通货币都处于贬值的走向，一跌再跌，因此，也就使人民币相对多数国家主要流通货币的汇率走向越来越低。
中国最近几年的经济发展一直保持着高增长的速度，以美国为代表的一些国家就认为，相对较低的人民币汇率使中国的商品在其出口方面占了很大的优势，正是在这种环境下，那些同中国有着密切贸易关系的国家，也就出现了要求中国调整人民币汇率的呼声。与其说是要求中国调高人民币汇率，不如说是希望中国采用更灵活、更弹性的浮动货币汇率制度，以适应市场的需要。
对中国经济而言，近年来国际原油价格持续走高，导致中国国际贸易条件恶化，加上以美元计价的其他原材料价格不断上升，使得中国进口成本大幅上升，并使国内通货膨胀压力不断增大。对于这种输入型通货膨胀，用利率手段调控意义不大，只有通过汇率的调整才能收到很好的效果。
