人民币长期被低估，也导致了人民币升值压力。中国从1990年起至今，除1993年外其余各年经常项目都是顺差，另外，同期经常项目和外商直接投资发生了大国历史上罕见的双顺差现象，导致中国官方外汇储备急剧上升，从1990年的110亿美元猛涨至2005年的7000亿美元，从2002年起甚至“错误与遗漏”项都由此前的资本流出转为资本流入。国际收支上的这种长期持续的不平衡所反映的正是人民币币值低于其均衡的汇率。根据测算，目前人民币对美元被低估了10％左右，长期处于这种低估状态将造成中国企业利润损失和资本收益损失。
外汇占款居高不下也使得人民币升值压力继续加大。在人民币升值预期影响下，套利资本的流入会逐渐增加。如果央行试图把汇率维持在低估的水平，它必须在外汇市场上用本国货币买入外汇的超额供给，从而增加作为央行资产的外汇储备和作为央行负债的基础货币。这正是中国外汇占款一直居高不下的主要原因。外汇占款居高不下，导致的基础货币投放压力非常大，进而对通货膨胀形成较大压力。
从目前中国经济的情况，资源进口的情况，以及世界经济全球化的趋势来看，中国有必要完善人民币汇率体制。受人民币汇率上升的影响最大的就是做出口外贸企业。人民币汇率上升，直接导致出口价格的上升，出口产品在国际上的竞争力下降。由于中国城乡居民的大部分境内消费都是用人民币购买的中国制造产品，因此人民币升值对其影响并不大。同时，因为人民币升值的影响会相对扩大，有利于中国居民的出境购物。很显然，在目前的经济环境中，最大的受益者将是港澳地区。而对于那些持有外汇资产的人士而言，一种以往表现并不强烈的问题将会出现，那就是汇率风险。而为了规避风险，预计各种货币交易的民间需求将会上升。
汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响。从微观上来说它会改变进出口企业的成本、利润的核算，从宏观上来说它会对商品的进出口产生影响，从而影响贸易收支差额进而影响国际收支差额。其中，汇率变化对贸易产生的影响一般表现为：一国货币对外贬值，有利于本国商品的出口，不利于外国商品的进口，因而会减少贸易逆差，或增加贸易顺差；若升值，则不利于本国商品的出口，有利于外国商品的进口，因而会减少贸易顺差，或扩大贸易逆差。总体上，中国已经从农产品净出口国变为净进口国，再考虑到中国政府将会结束配额制度以履行WTO所规定的义务条款，中国农产品贸易逆差将逐年上升。因此，总体上人民币升值，农产品的采购成本会有所下降。
