当然，如果你实在太忙或者太懒，进场之前至少请用10秒钟记住马克·吐温的一句话:人的一生中有两段时间不适合投机，一是他有钱的时候，二是他没钱的时候。
16、安全边际
经常有人向股神巴菲特讨要投资秘籍，每当这种时候，股神总是向人们推荐他的老师本杰明·格雷厄姆。
格雷厄姆对安全边际的定义是，对于你即将买入的股票，它的价格要低于内在价值，价格比内在价值越低，安全程度越高。沃伦·巴菲特在看准一只股票之后，总是重仓持有，并且长达10年。
新股民判断一只股票是否值得买，经常会犯这样的错误:首先看这只股票的股价，如果股价只有三块五块的，就会认为这只股票便宜且安全，买进应该没什么风险，如果股价超过了30元，就万万不敢碰了。看股价高低自然没错，但股价只是最表面的，也是最富欺骗性的东西，它的高低并不和安全程度成正比。大多数情况下，你需要去看市盈率而不是股价，这也是格雷厄姆告诉人们如何估算股票内在价值的方法。
将公司的净利润除以总股本，得到公司的每股收益（EPS），然后用股价除以每股收益，就得出了著名的市盈率（P/E）。如果你打算购买一只股票，得知它的市盈率为10倍，而这个行业的平均市盈率为20倍，那么，这只股票就有很高的安全边际。如果这只股票的市盈率高达30倍，而行业平均市盈率仍是20倍，就不具有安全边际了。
股价是反映投资者对公司未来前景的预期，所以，评估股票的内在价值通常需要看动态市盈率，这就需要你对公司未来几年的净利润做出合理的判断。一家公司能够通过哪些手段使净利润增长？收入增长、成本降低、产品提价、剥离亏损业务等等都是值得关注的因素。
如何看待市盈率的高低从来都是一个有争议的话题，彼得·林奇对市盈率提出过一些中肯的意见，一是永远不要买市盈率过高的股票，这将为你节约大量的金钱和减少你的痛苦，这和格雷厄姆的安全边际思想殊途同归。当然，如果公司具有很好的成长性，即使现在市盈率较高，将来随着净利润不断增长，市盈率会很快下降，这样的股票也值得考虑。彼得·林奇的第二条意见比较具体，如果一只股票的市盈率低于公司增长率的分子，那你可能找到了购买公司股票的机会。举个例子，假如一家公司的增长率为15%，市盈率只有10倍，这家公司的股票就可以考虑，如果市盈率不到增长率分子的一半，那你应该重仓持有它。比如一家公司的市盈率为20倍，而该公司的增长率为50%。彼得·林奇一直用这个办法为共同基金分析股票，至于是否适合中国市场，那就需要投资者自己在实践中加以检验。
