金融无疆界 风险无极限

作者:丁大卫 | 原创 | 2008-01-25 16:10 | 投票
标签: 金融风险 宏观调控 

  ——中国金融的未来之路

  提示语:资本市场风起云涌并已踏入一个根本性和全球性变革的时代。人们在充分享受现代金融带来的前所未有的便捷、舒适、高效的美妙生活的同时,千万不能忘记,如果管理不当,现代金融就有可能变成洪水猛兽,以排山倒海之势将一个国家、一个地区乃至全球的经济彻底冲垮,而且是在瞬息之间。这就是金融的魅力、穿透力、杀伤力和速度。

  金融社会

  金,金子、金钱;融,融汇、融通。作为流动性最强的资产或其它资产价值的代表或中介,由于金融具有瞬间的流动性、极强的兑现性、无限衍生性、无限可分性及无限可塑性等许多其它资产不具备的特点,因此,尽管现代金融出现的时间很晚,但伴随着整体从业人员道德和专业水平的不断提高,通讯技术的迅猛发展等因素,现代金融,无论从其内涵、外延、概念和形式上都取得了突飞猛进的发展。

  现代金融学起源于1950年代的美国,此时,很多的经济学家仍然认为金融市场是纯粹的“赌场”,而非真正的“市场”。1960年代,一项关于股票的重大发现就是,股票价格的变化基本上是遵循“随机游走模式(random walk model)”,也就是说未来股票价格的变化是不可预测的。

  然而,几十年后的今天,许多稚嫩的理论早已被瞬息变化、无处不及、蓬勃发展的全球金融网络所覆盖。当然,2006年乃至有史以来,最能代表资本市场乃至国际金融巨大变化的莫过于纽约股票交易所。

  2006年3月8日,全球最大的股票交易所结束了其213年非盈利会员制的历史,踏上了以盈利为目的的征程,并取得了自身股票上市交易的开门红。

  纽约股票交易所的成功转型及其股票上市,是在日前完成对群岛交易所的成功收购的基础上开始的。这次收购意味着纽约股票交易所向证券交易所转型迈出了历史性的一步。最近美国证监会已批准纽约群岛进行期权交易。



  尽管纽约股票交易所不是第一个由非盈利会员制俱乐部转变为一个以盈利为目的的股份制有限公司,尽管纽约股票交易所不是第一个由股票交易所向证券交易所转型的公司,但由于它在国际金融市场的独特地位、规模和影响,这一历史性事件将作为纽约股票交易所和整个行业的里程碑永久载入华尔街及国际金融发展的史册。表面上看,这是一次孤立的偶然事件,但任何新事物的出现必须有与其适应的环境,因此,它实质上是整个行业及其环境变化的结果,不仅揭示了国际资本市场的根本性变化,勾勒出未来国际资本市场竞争的新格局,而且预示着未来国际金融的发展方向。

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