1973年第一次石油危机使西方经济遭受了沉重的打击，为了对付可能出现的新的石油危机，1974年2月11日～12日，在美国倡议下，13个国家聚集于华盛顿，召开石油消费国会议，决定成立能源协调小组。后来成立国际能源机构，该机构的主要职能是促进其成员国建立应急石油储备或称战略石油储备；协调突发事件引起石油供应中断时成员国之间的石油调配问题。
自从发现石油以来，中东人的命运就开始改变了。特别是经过这次石油危机之后，巨额财富潮水般涌入中东，仿佛一夜间，中东产油国就从赤贫过渡到了暴富。全球最大产油国沙特阿拉伯的政府财政收入，1971年只有14亿美元，而石油危机爆发后已超过1000亿美元。随着石油美元滚滚而来，中东产油国过去几十年间以令人难以置信的资金投入和超过寻常的建设规模，开始了全方位的经济大开发,大幅增加国家福利待遇。如今，这一地区现代工业初具规模，沙漠农业搞得有声有色，现代化城市拔地而起，高等级公路四通八达。由于财政收入增加，中东产油国近年来纷纷把财政盈余用于偿还国内债务和建设基础设施。在沙特和阿联酋等海湾国家，外国企业参加的基础设施建设项目相继开工，项目融资的资金需求十分庞大。在沙特阿拉伯，单是电力项目，今后十余年就需要1000亿美元资金。富裕的海湾国家是其它阿拉伯国家出口商的最大市场，也是其它阿拉伯国家资本和投资的主要来源。
第二次石油危机
1978年伊朗发生推翻巴列维王朝的革命，社会和经济出现剧烈动荡。从1978年底至1979年3月初，伊朗停止输出石油60天，使石油市场每天短缺石油500万桶，约占世界总消费量的1/10，致使油价动荡和供应紧张。世界石油市场的原油供应的突然减少，引起了抢购原油的风潮，油价急剧上升。这一潮头刚要过去，1980年9月20日伊拉克空军轰炸伊朗，两伊战争爆发。两国石油生产完全停止，世界石油产量完全受到影响，产量剧减，全球市场上每天都有560万桶的缺口，打破了当时全球原油市场上供求关系的脆弱。平衡供应再度紧张，再度引起油价上扬。在此期间，欧佩克内部发生分裂。多数成员国主张随行就市，提高油价，沙特阿拉伯则主张冻结油价，甚至单独大幅度增加产量来压价。结果欧佩克失去市场调控能力。各主要出口国轮番提高官价，火上浇油。这一席卷资本主义世界的第二次石油危机，引发并加重了又一次世界性的经济危机。油价在1979年开始暴涨，从每桶13美元猛增至1980年底的41美元。
