陈真诚：货币政策铁定从紧 潘石屹百日论获最大支持

——剖析潘石屹百日论之一

文：陈真诚

3月21日，潘石屹做客某网聊天室、接受财经媒体采访时表示，3月20日发生的房企恒大IPO搁置，是2008年中国房地产界最具标志性的事件。而跟在其后面要在国际资本市场上市的中国房地产公司大约有40多家，准备募集的资金有200亿美金。这次恒大地产IPO搁置，对这40多家房地产公司而言，无论是资金上还是心理上都将会造成巨大的影响。现在中国国内是从紧的货币政策，国际资本市场这条路又被堵死了。所以，“未来100天是很多房地产公司发生剧变的100天”。一时间，潘石屹“百日论”在房地产市场掀起了轩然大波，引发了舆论的争议。有撰文质疑称，房企的拐点论意味着房地产界将面临一场腥风血雨的较量，但这样剧烈的洗牌不会以这种剧烈的方式进行，更不会在近期内出现这种血腥格局。当然，更有舆论对潘石屹的“百日论”进行了严厉批评与指责！

然而，或是巧合，央行货币政策委员会3月底在北京召开2008年第一季度例会，却给了潘石屹的“百日论”判断以最大的支持，尽管潘石屹的“百日论”中存在着一些忽视乃至不准确的判断。

仔细分析潘石屹的“百日论”，其赖以成立的理由主要是，温总理在答记者问的时候，说本届要治理通货膨胀是第一位。如果要把通货膨胀降下来，就得实施从紧的货币政策。所以，中国未来的政策一定是从紧的货币政策。在从紧货币政策下，加上目前国际资本市场的状况非常不好，贝尔斯登倒闭等事件令国际资本市场信心不足。中国有40多家房地产企业排队等待到国际资本市场上市，房企恒大IPO搁置，这是2008年中国房地产界最具标志性的事件，这就是件关于国际资本与中国房地产融资的对接通道正在缩窄明显的信号，意味着房地产企业进入艰难的融资期。而不少企业在2007年大量圈地，导致企业财务状况恶化，进而导致一些房企面临资金链断裂。因此，2008年，中国房地产公司所面临的金融环境是非常非常困难的。未来100天将是很多房地产公司发生剧变的100天。

央行货币政策委员会2008年第一季度例会会议，研究了下一阶段货币政策取向和措施，认为要坚定不移地贯彻执行中央经济工作会议提出的从紧货币政策取向。同时，根据国内外经济金融形势的变化，正确把握金融宏观调控的节奏、重点和力度。综合运用多种货币政策工具，控制货币信贷过快增长。本文作者陈真诚认为，央行货币政策委员会2008年第一季度例会会议精神与潘石屹的“百日论”成立的基本理由高度一致，也从正面以坚决的否定而彻底澄清了最近舆论上关于从紧货币政策或会改变、第二套房的房贷政策已经“政策松动”的传闻。