中国股市：不救才是救

　　笔者虽身在商场，但公开言论却鲜言及股市汇市一类话题，一怕乌鸦嘴害人误事，二怕瓜前李下有不当取利之嫌。可是，近一段时间以来的情形则让我不得不说两句了。中国股市的中心话题不是涨还是跌，而是救还是不救的问题。无论是局中买卖者，还是场外评论人，都在高度关心救还是不救。财经界的名嘴们几乎倾巢出动，莫衷一是，甚至还出现了人身攻击。

　　原因出在股市的一路下挫。2007年10月16日，A股“牛”到6124的历史高点，当时是一片欢呼，更有专家认为会冲击8000乃至10000点。没想到是，此后虽然也有一些震荡，但总体上江河日下，势不可挡。4月1日，沪综指重挫143点，最低跌至3308点。眼下虽然守住了3500点，但悲观的分析家认为还没有跌透。

　　于是，就有人呼吁救市，认为“救市，等于救散户的血汗钱”、“救市，等于救中国经济”。平心而论，如果说救散户的血汗钱尚情有可缘，救中国经济的论调则暴露了救市论的荒谬，在某种程度上是救市论自己曝光自己的“司马昭之心”！

实体经济依然向好

　　难道中国目前的经济需要股市来救？难道去年的经济成长是因为股市的一路向红？难道中国的实体经济已陷入危机？在热火朝天的争论中，我们是不是忘记了一个基本的常识：作为虚拟经济，股市只是实体经济的镜像，原则上它是服务并服从于实体经济的。

　　尽管受到美国次级债危机的影响，也有南方雪灾的影响，也有防通货膨胀而采取的从紧货币政策，可能还有其他不利因素，甚至包括目前的股市下挫在内，但中国的宏观经济基本面依然向好，至少目前没有任何迹象表明，中国的实体经济基本面发生了大问题，甚至有了危机。如果说存在一些问题，那问题也是遗传的，股市向红的去年就已经存在。

　　正是实体经济基本面依然向好，决定了目前的股市不需救、不必救、不能救。笔者愿意重复一次：散户在股市中丢掉了血汗钱，值得同情，但市不能救！退一步讲，即便是政府心有余，也必定力不足。救到什么程度呢？救到什么时候呢？没有哪一个政府可以保证大家在股市都吃饱喝足不赔钱。

　　当前A股的江河日下确实反映出一些问题，这里面可能就有政府监管方面的问题。第一，自2005年股权分置改革以来，股市上涨是正常的，特别是恢复式上涨是完全应该的，但后来是不是涨着涨着就失去了理性？是不是有庄家趁机炒作？从已经发生的跌势看，确实存在相当的泡沫。监管层没有及时发现并挤出泡沫，酿就如今的泡沫一次性快速破灭，确实具有不可推卸的责任。