而人民币升值的同时对国内通胀压力没有缓解正是金融管理最值得研究的课题，也是无法用西方经济学进行指导的。为此笔者一直反对套用西方经济学理论来研究中国经济，这就是根本所在。
考虑到我们是粮食净出口国，而通胀主要压力来自农产品，以及我们是制成品出口大国，我觉得，人民币加速升值对抑制通胀的效力是有限的。这就是与欧洲美国不同的原因之一。
研究国际金融的人士十分明白一点，当本国货币大幅度升值，将失去出口竞争能力。
目前，由于人民币汇率加速升值存在加剧通胀压力的可能性，再加上不断加速升值的人民币已经给一些出口企业造成了很大的困难，是否应该重新考虑人民币加速升值的政策？应该如何调整？怎样的升值策略才能既缓解国内物价上涨压力，避免对国内出口行业造成重大打击，同时又有效防止外汇资金流入进行套利交易？
不管人民币升值策略如何，出口行业注定是人民币汇率调整的牺牲者。问题不在于通过改变升值策略来挽救出口行业，而是应该通过其他政策，尤其是扩张性财政政策来补贴出口行业因为升值而发生的损失。目前由于出口增速已经显著下降，人民币汇率一次性大幅升值的空间基本上已不存在。因此，最理想的政策组合是，人民币小幅稳健可控的升值，更加严格的资本项目管制，以及针对出口产业的扩张性财政政策。
在西方国家当本币升值过快时候就有干预的先例，并不是说干预了就不是市场化了。因为现在市场存在风险，必须干预。泰国从2004年12月进行资本管制的干预以来，它在次级贷款危机中受到的冲击最小。所以，我认为任何一个国家都应该根据自己国家的经济和金融安全，去采取应有的行政手段和政策手段。
笔者认为，人民币升值是有点被动的。不升值，就面临着美国和欧盟的制裁、争端和贸易摩擦，这是个很被动的、无奈的选择，不是我们主动要利用人民币升值来调控国内经济。我们还是希望人民币升值放缓，但是现在从技术上来说，是市场的买进卖出的行为所造成的，所以我们的放缓不是政府能左右市场，而是应该通过其他政策来限制。比如说潜在的流入，或者是加大管制力度。
我们不应当追求加速升值，因为这样做对我们实体经济打击太大。我们这样一个大国，实体经济才是经济社会的根基。我们该做的是开展国际合作，迫使美国减缓不负责任的放任美元贬值政策，缓解人民币兑欧元相对贬值的压力。与此同时，我们应当注意到，随着热钱积累和美国次贷危机的扩散、深化，资本流动方向和人民币汇率走势逆转的压力正在与日俱增，而加快人民币升值恰恰会推动这一压力加快积累，我们决不能忽视这一风险。
