国内机构投资者、国内游资在中石油A上的利益，主要有三部分：一是网上发行中签的股份上市后就可以抛售，一级市场投资者的利益，相当部分就在于此。新股第一天上市不设涨跌幅限制，机构和中签大户可以操纵新股上市价格，随后适当进行护盘，就可以大抛特抛。这已经不是什么秘密；二是网下申购的新股，三个月后（2008年2月5日后）可以抛，共10亿股；三是将股价打低后，可以在低位捡到更多筹码，并为以后的股指期货做准备。
而中石油上市后的机构操纵，相对来说就复杂一些。《中国经营报》记者通过软件获取了一些数据，从中我们可以发现一些有意思的事情。
第一，机构也有被光环蒙蔽的时候，同时机构也炒短线。席位号为G25996（G字头席位属于基金公司）的机构投资者，在中石油上市第一天共买入了2.46亿元中石油，第三天斩仓，成交额为2.29亿元，亏损1663.93万元。在2007年11月20日至2008年4月3日期间，有类似斩仓行为的机构还有席位号为G26395的机构投资者、席位号为G23849的机构投资者等等；
第二，参与新股申购，只卖不买的做空机构。席位号为T20619（T字头席位属特殊席位）的机构投资者，是一家网下新股认购者。从2月5日中石油网下认购股票解禁到4月3日前，该席位共卖出中石油套现8.55亿元，没有一次买入。席位号为T23107的机构投资者，网上网下都参与了申购，且没有买入。从中石油上市第一天到4月3日前，分5次共卖出中石油套现9.38亿元。而在有限的资料中，中石油机构最大的空头席位是T20666。这家机构自中石油上市第一天至3月19日，分16次共套现高达55.22亿元；
第三，席位号为T20471的机构投资者有操纵股价的嫌疑。它是中石油最大的空头之一，采用较为隐蔽的"曲线救国"方式套现。仅中石油上市第一天，这家机构就套现了36.26亿元。去年12月份，该机构又套现了1.59亿元。但今年元月份该机构转身护盘，分7次买入价值9961.74万元的中石油。2月5日，中石油网下认购新股解禁至4月3日，该机构开始大量抛出。至4月3日，该机构买卖相抵后，在中石油身上成功套现53.67亿元。与此同时，这家机构在中国石化（600028.SH）身上也大展拳脚。中石油、中石化是一对难兄难弟，市场上它们相互影响。买卖中石化，可以间接护盘和影响中石油的价格。从去年12月26日至今年4月3日，这家机构买入中石化13次，卖出9次，动用了4.95亿元资金，仅占其在中石油上套现金额的9.22%。
