上市地震期权的设想
512汶川大地震所造成的灾难,大家都看到了,许多人都自发地加入到捐款献血活动中.面对这样大的自然风险,作为一个以风险管理为永恒主题的金融衍生爱好者在思考:有什么办法可以在这些不可抗力的风险来临之前,就作好风险管理,以求风险来临之后造成的损失能尽量最小?
很显然,加强地震预报,购买相关保险以及学习日本的做法(将各大中小学校作为抗震避险点)都是不错的做法,当然还会有很多办法,而我这里最想阐述的是:在金融衍生市场引入地震期权工具(EARTHQUAKEOPTION以下简称EQ),通过使用EQ,将这种不可预测极端不确定的极具破坏性的风险预先在地震期权市场锁定,使风险尽可能减至最小.优势表现为以下几个方面：
首先，EQ交易的标的直接就是与地震相关的里氏震级。
其次，EQ产品合约依据的是国家地震局提供的地震强度等数据，客观性强，信息不会受到合约持有者的影响，从而大大降低了道德风险的可能性；同时由于主要依据公开的地震数据，管理和经营成本也大大降低。
第三，大大扩张了地震风险分散和转移的范围。EQ衍生产品市场会吸引了大量的地震风险对冲者，除了商业银行和房地产以外，还包括能源行业，室外休闲业，食品和饮料行业，建筑业，交通业，保险和再保险业等行业及企业。同时由于市场不断扩大的规模和流动性，越来越多的投行、基金也将被吸引进入该市场。这就吸引了大量的社会资金参与分散和转移地震风险，从而可以将地震风险转移给更有能力或更愿意承担风险的人。
由于目前世界上尚无此类避险工具,唯一相近的也只是天气衍生产品(天气衍生产品是兴起不久的金融衍生品创新，最早是1996年由美国的能源公司为管理天气风险而设计产生的。1999年美国芝加哥商品交易所（CME）正式将天气衍生产品引入场内进行交易。此后天气衍生产品进一步扩散到日本、欧洲、澳洲等发达地区。目前天气衍生产品市场已经成为全世界发展最为迅速的金融衍生产品市场.)以及本人在《2008奥运之中国金牌期权设计》中的部分设想。EQ是否可行？上市交易后是否有足够的流动性，这里暂不去探讨，留给读者评论，先将设计的地震期权标准合约要点阐述一下。
交易单位：一手一级
报价单位：元（人民币）／里氏震级
最小变动价位：１元／级
每日价格最大波动限制：无
持仓限制：无
执行价格：以５０元／级的整数倍列出
执行价格间距：５０元／里氏震级
