用凌志力量理论来解释，也就是，长期、中期和短期三大力量，没有形成一致的方向，有的是向上、有的是向下，相互之间冲突矛盾。尤其是在长期力量向下的时候，此时中期力量的向上，或者短期力量的向上，很难折腾出像样的行情。
也即是说，在“折磨时间”的市场中，由于长线投资者已经卖出，且短期不会买入，即使中线投资者看好买入，或者短线投资者认为会反弹而买入，也很难出现较好的上涨。这就像是一个人，被打断了脊梁骨，肌肉再结实、血液再健康，也很难直起腰来。市场中的脊梁骨就是长线投资者的支撑，没有他们的力量，中线（肌肉）和短线（血液）是难有作为的。
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几乎每一个市场，都存在这个“吃肉时间”、“割肉时间”和“折磨时间”，但它们不会同步运行，尤其是从全球不同市场不同证券的角度来考虑的情况下。
有的市场正处于“吃肉时间”，比如2008年上半年的纽约原油期货市场；有的市场正处于“割肉时间”，比如2007年底开始的A股市场和上海期货交易所的沪锌期货；还有的市场正处于“折磨时间”，这样的市场是最多的。
一个成功的投资者，最理想的方式，就是永远寻找处于“吃肉时间”的市场，不去涉及正处于“割肉时间”和“折磨时间”的市场。这样的话，他需要拥有非常丰富的知识，要掌握全球不同的股票市场，以及全球不同的商品期货市场，甚至还包括债券和外汇市场。
另外，如果市场可以进行做空的操作，那么原来的“吃肉时间”就变成了“割肉时间”，而原来的“割肉时间”就变成为最佳的吃肉时间。但是，“折磨时间”在做空操作时候，依然是“折磨时间”，没有改变。
也就是说，对于一个国际视野的证券投机者来说，最关键的，是要寻找到有趋势的市场，无论这个趋势是向上还是向下。同时，回避处于“折磨时间”的震荡市场，因为，那里没有方向……
写于2008.05.29
>>>曾凌志（www.zenglingzhi.com），一个专注的中长线投资者，关注全球股票和商品期货市场，曾博读数个学科几千部经典著作，创立了趋势研判的“凌志力量理论”，致力于投资哲学的研究。
