随着全球化的深入,我们已经很难用一句”资本项目下没有开放”就可以把中国与世界资本市场的风云变幻隔绝开来,这次历时近半年的中国A股股市大跌伴随着舆论战、心理战，攻势凌厉，是一场生动真实的货币战争.心理战中最恐怖的“美国次按“说可能导致美国经济的衰退，在次按的本土美国股市下跌15%，中国却是下跌了快50%，上证指数从最高的6124点已回调了约46.38%，而且是飞流直下。
有人（如易宪容）说阴谋论没有现实及逻辑基础，除了中国股市自身之外，谁还有能力来做空中国股市呢？
但是对于全球化的警惕，是所有真正关心中国资本市场的人应该高度民主关注的。尤其是对于这一波来势汹汹的直落式的下跌，完全符合17大文件所言“暴涨暴跌”；当股市动态市盈率20倍，而中国经济基本面并没有出现重大的变化，以高于美国3~5倍速度发展的时候，股票还在下跌，这应该说这就不是什么“市场自我调节”了；
从全球化来看A股
首先从路径上去看，作为A股第一权重股中石油的最大空头，第四大权重股中国银行(601988行情,股吧)的最大空头，第五大权重股中国神华(601088行情,股吧)的最大空头，第十三大权重股大秦铁路的最大空头，T28335席位是近期不折不扣的最大空头。那么，谁是T28335？“T28335极有可能是中国平安人寿保险分红。”
如果从国际资本市场层面来看，做空中国股市在国外，可以使一些人获取暴利，2007年11月8日，全球首只通过做空中国股票市场来获利的ETF在美国证券交易所上市，这只以中国股票市场下跌获利的ETF，将双倍反向于新华富时中国25指数的日回报率。另有评论指出：“一旦这只抛空中国股市获利的ETF产品在美国挂牌，将会引来大量的巨鳄闻腥而来，尤其是已经通过QFII在中国A股投资的大行。”
除了ETF，还有新加坡的新华富时中国25指数基金、香港恒生国企指数这些老牌的“做空基金“，2007年11月8日ETF在美国证券交易所上市，中国A股的开始下跌也恰恰是这个时间开始的，仅仅是巧合？如果不做空那么这只做空的ETF靠什么来赢利呢？
中国A股的所谓独立走势是自我安慰，随着AH的联动，西方股市的连锁反应很快就回传到A股，汇丰控股(0005.HK，HBC.NYSE，HSBA.L)乃是港股“大象”，一举一动都将左右恒指去向。然而，作为在伦敦、纽约等多地上市的金融大鳄，香港市场却对“大象”走势鲜有决定权。汇控于香港市场的开盘变化乃至当日走势，几乎均在前日欧美市场收盘时便已确定。
