第三，人民币加速升值的影响。自2005年7月汇改以来，人民币一直保持升值态势。人民币升值，直接影响到出口加工工业的利润。在一个以美元结算的国际市场上，且不说人民币升值对市场占有份额的影响，仅考虑兑换因素，人民币升值的幅度直接意味着出口加工工业最终以人民币衡量的利润被抵销的程度。由于至2007年年初，央行对人民币采取的是"小幅慢升"的策略，加之出口加工工业事先将预期升值对价格的影响因素考虑进订单之中，因此，人民币升值的影响并没有显现出来。但2007年下半年以来，人民币升值突然提速，而且呈现加速度之势。统计表明，仅2007年10月底以来，人民币兑美元汇率加速上升，至三月初，短短四个月累计升幅达5%左右，直逼2007年全年升幅。人民币这种加速升值使出口加工企业压力陡然提升。以出口导向最为明显的纺织服装业为例：2006年纺织服装业为抵销人民币升值影响，出口提价幅度为7.37%，人民币升值幅度为3.35%，简单计算，纺织业利润仍然可增长4.02%；而到了2007年，纺织服装业出口提价幅度为7.26%，人民币升值幅度却达到了6.85%,纺织业利润增长速度竟然下降到了0.41%！尽管统计表明2007年1－11月规模以上纺织行业利润总额为1063亿元，但利润主要来源于消化成本较为容易的大型国有骨干企业。有人计算的结果是，占68.52%的企业（约29675户）利润总额仅占到全行业的10.81%，约114.91亿元，平均每家企业利润仅为39万元左右。纺织工业协会会长杜钰洲则在广东表示，尽管去年中国服装出口价格增长了8%，但国内纺织企业中每六家就有一家亏损。纺织行业排名后三分之二的企业利润率仅为0.74%。正因为人民币升值对低端出口加工工业利润影响很大，06年下半年以来，我国出口贸易结构也正在发生变化。汽车及零部件、机电、电子信息产品和船舶等较高端产品的出口增速明显高于玩具和服装等传统主流商品。
第四，融资成本提升。长期以来，中小企业融资就比较困难，融资成本远高于大型企业。而2006年始，两方面的原因极大地提升了中小企业尤其是出口加工企业的融资成本。一是股票房地产等资产价格急剧上涨，使投资利润很低的出口加工企业融资困难。国家统计局数据显示，截止到07年10月,北京房价已经连续18个月涨幅度超过8%，深圳连续21个月涨幅超过10%。与此同时，中国的证券市场进入了快速发展时期。2007年10月16日上证指数达到了6124点的历史新高，比2005年6月6日的最低点(998.23点)上涨了613.6% 。而就是股票与房地产等资产价格暴涨的同时，出口加工企业的投资利润非常低。据了解，2007年纺织服装业利润率只有4.09%。玩具与制鞋业的利润率才3.7%。郎咸平先生称这种状况为中国特有的"二元经济"，即"过热部门"与"过冷部门"并存。在这种情况下，以收益率为惟一标准的资本，更快地从利润率很低的出口加工企业流出，转而流入股票与房地产业。造成了出口加工企业"失血"。据郎咸平先生观察，2007年在珠三角地区，许多加工企业在利润的压迫下，被迫关门，将抽出的资金转向了股票与房地产部门。二是央行逐渐缩紧的货币政策，进一步加剧了出口加工企业资金困难。在从紧的货币政策下，商业银行首先缩紧的就是中小型出口加工企业的贷款。这是因为，商业银行本来就预期中小型出口加工企业将由于成本上升、人民币升值、美国次贷危机影响等原因前景并不乐观，因而调高了这些企业的信贷风险，另一方面，央行严格限制贷款规模，为了维持利润，商业银行更有积极性收缩对这些企业的贷款。据相关报道称，07年下半年以来，珠三角地区出口加工型企业已经很难从银行贷到款项；即使能贷到，商业银行在央行的基准利率基础上上浮50%到100%也是常有的事。在此背景下，民间借贷市场也普通大幅度提高了出口加工型企业的借贷年利率。在珠三角地区，一些民间借贷的年利率甚至达了30%左右！
