自2008年股指从年内高点5522.78点一路狂泄至3000点下方，牛熊转换之间，作为主流投资机构的证券投资基金的表现却是不尽如人意，偏股型基金净值加权平均下跌36.3%。
基金万亿资产在短时间内消散，基民对基金的信任也随之跌入低谷。
我们先看看最近几天基金的实际操作如何。
就在上周，众券商还在“积极”做空，转眼间却又成了多头。近期券商自营席位交易量逐步放大，其中，东方、中信、国泰君安自营席位位列三甲，其中东方自营席位的转变最为突出，数据显示6月26日—7月2日，该券商自营席位累计净卖2200万元，而最近5日却净买3.14亿，主要净买股票有：中国联通，净买4778万元；中国平安，净买4304万元；中国船舶，净买3279万元。通过数据对比发现，7月3日中信营业部净买额达6.8亿之巨，在7月7日和8日则分别净卖1.57亿和2.08亿，其主要抛售的中国人寿、工商银行、交通银行等均为前阶段低位建仓的品种，短期套利行为明显，其操作风格，在券商自营盘里独树一帜。
在上一周中，当资金净流入200多亿元的时候，机构再次大量卖出，基金资金净流出达到104亿元。
2008年7月3日，大盘探明了短期低点2566点，而后立即展开了一波让人心动的行情，沪指也一度上涨到昨日的最高点2952点，短短的几天内大涨386点，涨幅达15％，很多个股的涨幅更是远远大于该数字，同时另外一个重要指标成交量也急剧增加，沪市从400多亿元增加到目前每天都能超过1000亿元，种种迹象表明未来大有可为，但是机构资金却没有选择做多。
数据显示，7月1日机构资金买入46.8亿元，卖出67.6亿元，净流出20.8亿元；7月2日买入59.6亿元，卖出69亿元，净流出9.4亿元；7月3日买入71.2亿元，卖出106.7亿元，净流出35.4亿元；7月4日买入50.4亿元，卖出56.3亿元，净流出5.8亿元；7月7日买入65.3亿元，卖出78.8亿元，流出13.4亿元；7月8日买入65.1亿元，卖出84.5亿元，净流出19.4亿元。7月9日买入112.78亿元，卖出99.53亿元，净流入13.25亿元。7天内机构资金总额流出了90.75亿元。从流出板块以及个股来看，还有一个显著的特点，基本都是游资炒作，个股超跌反弹，机构趁机逢高卖出。
