国家发改委宏观院经济研究所经济形势研究室主任王小广最近认为，目前的中国经济增长本来就需要调整。2009年，才是中国经济真正调整的开始。如果没有短缺，竞争也充分，企业面对成本上涨，要么倒闭，要么减少利润。在经济还没有过度调整苗头时，没必要松动政策。
为了打击通货膨胀，随着公开市场操作面临越来越多的困境，对冲成本不断上升，执行效果不够理想，以及操作范围相对狭窄，中国人民银行开始变被动为主动，加大对存款准备金率的使用力度。6月7日，中国人民银行宣布，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点（地震重灾区法人金融机构暂不上调），于6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。
这是中国人民银行年内第5次上调存款准备金率，也是2007年至今的17次提高存款准备金率。
此次上调后，尽管存款类金融机构人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位，可在M2在保持远远高于GDP的增长速度的高增幅下，在实际利率为负的情况下，股市、房市泡沫泛滥岌岌可危，人们对持有金融资产怀有恐惧心理，物价越来越高，通胀形势尚无明显、长足缓和的迹象，中国人民银行一直没再加息而选择提高存款准备金率没有取得预期效果。这是因为，虽然提高存款准备金率和加息都是从紧的货币政策，但这两大货币政策工具在调控性质上有着本质区别。上调存款准备金率调控的是信贷总量，加息调控的是信贷流向。
2007年3月18日，中国人民银行将金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由之前的2.52%提高到2.79%。随后，在长达17个月的时间，尽管中国人民银行行长周小川多次提到要让利率“转正”，而实际上利率水平始终落后于通货膨胀，而且越来越负。
2007年，为了抑制通胀的上行，虽然央行曾6次加息，但在利率早已为负的情况下，今年以来一直未能及时加息，直接导致了通货膨胀预期的上升。
进入2008年，实际利率负水平已惊人。目前，2008年上半年1-5月CPI为8.1，对照现时一年期定期存款税后3.93%（税前4.14%）计算，一直是明显的“负利率”居民储蓄净减少超过4个百分点的损失。
“负利率”扭曲了资金价格，直白地告诉公众“目前已是通货膨胀”，将加剧资金供需关系的失衡，极不利于改变通货膨胀预期，极不利于经济持续健康发展。通货膨胀，不但使得贷款者可资金成本地使用贷款而可能造成投资过热，更直接损害储蓄的未来购买力。加息，有利于通过提高对货币未来购买能力的预期，降低通胀预期。而且，中国目前的现实利率。离“转正”有着高达4个百分点的较大空间，有利于加息政策的灵活操作。
