金属:
铜 依旧疲软，价格处于短期下降通道
基本面没有太大的变化，但应注意到LME库存的变化。整个7月，LME 金属整体表现为库存增加，价格下跌。CU 7月份价格下跌400美圆，跌幅4.68%；库存增加19800，增幅16.15%，从长期12万吨的区间增加到14万吨以上。这也反映出全球CU 供应量还是比较宽松。上海7月的CU 库存也是在逐步增加，但最后一周减幅较大，整个7月共增加4438，增幅13.7%。但COMEX的7月库存一直称下降趋势。
上周公布的美经济数据显示，就业市场不理想，经济增长放缓，投资者担心需求放缓，欧美主要股指大部下跌，基本金属依然疲弱。
技术面上，CU 初于下跌的短期趋势中，可缝高抛空，以62000止损，目标价位59500-60000。
铝 铝市步入筑底阶段，短期高抛低吸
7月初随着夏季用电高峰来临，电力短缺将引起一些电解铝厂减产，山西省政府要求电解铝企业降低生产负荷至50%，当地有数家合计产能在70万吨/年左右电解铝厂对其生产进行了减负荷或停止生产，山西华泽铝电公司从6月26日以来陆续停产部分机器，之后全国有20家大型企业决定联合减产5%-10%，限产大约50万吨左右。
随着减产消息被市场消化后，美元在7月下旬一波中级反弹给使所有金属承压，并再次站稳至73点之上，本月受美国经济疲软与美元走强拖累，原油价格下挫到122美元附近，美元的反弹及原油价格下跌导致铝价继续回调，而美国公布制造业数据不及预期加剧了市场对金属需求忧虑。
保持上周周报观点，伦铝预期筑底区间在2900-3000美元区间，国内在19000-19200元区间，随着第四季度消费重新启动，奥运结束煤炭价格可能上涨，AL价有望从底部重新上涨并可能再次测试前期高点，操作上建议观望或保持波段操作，在19000元附近可逢低买入。
锌 下跌还可期待
浙江多头和老牌空头的战争貌似还在继续。减产和退税带来的两次多头进攻，没能守住价格上涨的空间。表明消费市场对于ZN价格上涨的明显不支持。
