余额里有宝 但也不是神话

　　余额宝出世，正好赶上了银行“钱荒”，这使得它一夜之间名声大噪；余额宝出世，其实就是瞅准了六月里银行的“钱荒”，只是谁也没料到，这次“钱荒”玩的这么大。

　　占尽天时地利的余额宝，会成为大众的至宝、银行的死敌吗？

　　搅局者 让支付宝的余额活起来

　　余额宝的出现本来就具有正当性。

　　在长期的业界声音中，对于消费者长期驻留在支付宝中的“零钱”不能生利息，反而成为了阿里巴巴的用以赚利息的“活期”，这一质疑一直萦绕不断，也使得阿里巴巴对此难以应答。

　　2013年6月17日，余额宝正式上线。支付宝和天弘基金联合宣布，余额宝的用户数截至2013年6月18日晚上9点30分已经突破100万。通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“投资收益”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。在此之前，由民间资本推进的网络贷款已是一股不能忽视的力量，在占据互联网领域大份额的贷款规模的同时，也给银行带来较大的竞争压力。

　　巧合的是，6月以来，银行间市场资金紧张局面愈演愈烈。多重因素的叠加之下，持续一个月的“钱荒”，在越接近6月20 日越发剧烈，并在20日当天达到高潮：隔夜拆借利率盘中一度攀升至30％，当日七天回购利率最高也达到28％。

　　银行“钱荒”了，这让公众对银行长久以来的信任感突然跌落在了尘土中，也在很大程度上加速了余额宝在市场上的号召力。

　　“现有金融体制难以支撑今后30年中国的经济发展，需要搅局者进入。” 6月2日，在上海举行的“外滩国际金融峰会”上，这是马云演讲的开场白。

　　可以说余额宝选择6月登陆市场，原本就是有预谋的。尽管不可预计钱荒如此之强，且余额宝作为一项理财产品，本身不可能催生出来，但6月本身就是银行头寸短缺的时段，却早已不是秘密。

　　从季节性因素来看，6月份是商业银行考核二季度贷存款规模的时点，短期存款冲规模导致市场资金更加紧缺，资金成本上升在所难免;加上6月底7月初又恰好是准备金缴款和财政缴款的时点，流动性上收也会在一定程度上加剧市场的资金紧缺。因此，余额宝早已看准了时间出手，只是没想到这一出手的时机，恰恰遭遇到了钱荒这个大浪。以至于一时间，有阴谋论者甚至指阿里是钱荒的幕后推手。

　　很快，这一理财利器被证监会在例行发布会上点名，并指称支付宝“余额宝”业务中，有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未能向监管部门提交监督银行的监督协议，违反了有关规定。对此，支付宝官方当晚回应称，会在规定时间内完成主管部门的相应要求。余额宝业务不会暂停，余额宝用户的利益也会得到充分保障。而业内普遍认为，此次点名颇为类似前不久微信付费问题一样，是来自相关利益机构的请求。

　　被神话 余额宝不是十全大补丸

　　在中国的金融市场，有一个很不好的传统——神话。

　　早前，“中国大妈”爆炒黄金的事情被瞬间引爆成为一种国人骄傲，甚至被许多媒体誉为中国民间力量完胜西方金融资本的一场神话。然而时隔不过几天，金价暴跌，“中国大妈”们被集体套牢，神话破灭之余，更让无数跟风炒金的国人的白花花银子成为了“大妈”们黄金神话的陪葬品。

　　余额宝会不会是新的一个神话呢？

　　正如曾经有国人通过炒作巴菲特神话来提高所谓“巴菲特午餐”的含金量，从而通过天价购买午餐来传递个性荐股的信息而抬高股价，大牟其利。对于余额宝，部分人绝对不会放过牟利的机会。

　　因为从目前传递出来的信息来看，每一个信息点都是神话的契机。

　　据媒体报道，余额宝的亮点之一则在于：对于用户的最低购买金额没有限制，一块钱就能起买。支付宝的用户绝大部分都是没有太多理财经验的年轻人，这些人群才是支付宝的目标。这也符合阿里巴巴一直以来坚持服务二八定律中那沉默的八成人的思路。

　　继而，这一新产品将吸引更多闲散资金涌向支付宝。因为余额内的资金能随时用于网上购物、支付宝转账、缴费等支付，其所获收益又比银行活期存款更高。据支付宝介绍，同样一万元，通过活期存款一年的收益只有35元，而如果通过余额增值服务一年的收益可以达到380元至400元以上，收益比活期高出十倍。

　　别的不用说，光是这个收益高出活期十倍的信息点，对比“钱荒”下对自身资金保值与否的不确定性，就足以对大众产生巨大的诱惑力。

　　最容易实现的神话收益就在于一旦基金加入余额宝，就可以让神话的光芒照耀自身，让自己更好的得到投资者的信任。也因此，据说，余额宝上线后，不日就有20多家基金公司蜂拥而至，主动寻求合作。

　　但余额宝的宣传与被宣传中，都难免有意无意遮蔽了更为关键的信息点——它终究是一个理财产品，任何一个理财产品的收益和风险都是相对的。简言之，就是这世上没有稳赚不赔的买卖，包括余额宝。

　　对于风险，支付宝的解释是：货币基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券，2012年国内货币基金7日年化收益率平均约为3.8%；总体来看，货币基金作为基金产品的一种，理论上存在亏损可能，但从历史数据来看收益稳定风险极小。

　　但也有论者表示，从支付宝宣称一年10万获得的收益达4000元来看，银行理财产品也基本能实现。其神话中放大的点，其实只是欺负大众对金融的外行而已。

　　而同时，余额宝所谓承诺可能达不到的收益，又能随时赎回的最大卖点，其在资金链稳定时当无大问题，但一旦遭遇集中挤兑或基金缩水这些类似“钱荒”一样的情况，阿里巴巴的战斗力又能超过财雄势大也虎落平阳的银行们多少？

　　互联网金融浪潮袭来

　　余额宝尽管不该被神话，但它或许将开启一个新时代。

　　就在余额宝的高热刚刚有点退烧之时，6月26日，天天基金网宣布，其针对优选货币基金的新型投资工具——“活期宝”即日上线。与“余额宝”相比，用户充值“活期宝”能享受多个优选货币基金带来的超定期投资收益，还可通过“活期宝”归集工资卡储蓄、实现余额转卡操作，手续费低至“零“，是管理活期现金、便捷理财的新模式。

　　与之相似，诸如P2P拍拍贷之类的新理财概念工具也在这场大热中开始全力宣传自己的优势。“上半年大家都还在讨论银行和第三方支付谁能够在移动支付领域上更胜一筹！”一位业内人士称：“一夜之间，各种网络理财产品成为了大热，今年下半年，肯定会是网络理财爆火的黄金时代。”

　　该人士还表示，较之移动支付都是各种机构叫的凶，而消费者几乎毫无兴趣，网络理财则不同，前者是自上而下推动力弱，而它则是自下而上推动力极强，就其所以，移动支付是教大众更多的花钱，而网络理财则是让大众更好的赚钱，两者的本质区别决定了其对大众的吸引力。

　　余额宝的前途如果不遇到大的金融风暴，短期内的必然很光明，除非银行能够立刻迎战。

　　民生银行行长洪崎在接受外界采访时，就公开表示，“阿里做金融是对银行界的重大挑战。”洪崎指出，银行最大的资源就是客户，而阿里巴巴通过电子商务已经积累了海量用户。“通过数亿客户群，阿里金融在支付结算的基础上，在平台上提供贷款、理财、信用卡等服务，比银行要快捷得多。”

　　这其实不仅仅是阿里的力量，更是网络的力量。但银行依然有胜算。

　　其实银行早就有类似的网络理财产品，只是特点不明显，至多只是常规理财产品的网络版而已。但银行依靠其目前已经较为完善的网络银行体系完全可以做到快速反应，用自己的“余额宝”来做弄潮儿。

　　“比起支付宝里的余额，大众在银行账户里的活期余额才是真正无比庞大的天文数字。”上述业内人士如是说。