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抱薪救火,薪不尽,火不灭。当地时间7月31日,在市场一致预期的压力之下,美联储的降息靴子终于落地。我们认为,本次降息虽在预期之中,但是更在规则之外。从预期面来看,本次会议前市场预期降息概率高达100%,且被各大核心资产充分Price-In,因此兑现降息不仅…
程实 2019-08-01 17:41
2008年金融危机后,全球各国采用量化宽松政策来刺激经济复苏,资产负债表不断扩大,利率低位,部分国家利率持续为负,政府债务不断增加,全球货币政策和财政政策空间被急剧压缩,今天全球金融风险和2008年有了很大区别,危机防御能力下降。一、央行货币政策空…
朱民 2019-08-01 16:29
导读:沙因和德鲁克有关基本假设的观点给我很多启发,无论是沙因认为基本假设是一种潜意识,并成为终极行为的来源,还是德鲁克所强调的必须要重视基本假设,因为这些基本假设在很大程度上决定了人们对于事实的认知。我们今天生活在一个意义深远的转型期,在这…
陈春花 2019-07-31 16:48
试行办法未来将影响民间资本投资金融行业的整体趋势,从该试行办法来看,非金融企业投资形成的金融控股公司盲目向金融业扩张已经被监管机关认识到且该试行办法就是遏制盲目扩张的一种法律手段。2019年7月26日,央行对于《金融控股公司监督管理试行办法》(以下…
肖飒 2019-07-31 16:45
近年来,IT技术发展非常迅猛,大数据、云计算、网络基础设施、移动互联网都在快速发展,特别是近来热度很高的区块链技术。当前金融界用得比较多的词是FinTech,最近又出了BigTech。另外,由于新信息技术所产生的金融业务多种多样,有P2P网贷、crowdfunding(众…
周小川 2019-07-31 16:44
这篇文章是我在混沌的分享,善友老师让我来讲讲创新。但创新其实是最难讲的,甚至这个新,就不是创出来的。这里,我将课程笔记分享给大家。上半部分讲我对创新的一些思考;下半部分讲我对后互联网时代的一些新认知。创业是一个非常复杂的课题,甚至于一个混沌…
傅盛 2019-07-30 12:11
关于经济、企业、人的周期说到金融,我首先想到的词是周期。复星作为一家投资企业或者说金融企业,最关心的两个字就是周期,比如从0到1就是一个周期。为什么有周期?其实经济、股市、产业、企业和人都有周期。股票市场的周期最为明显,半年之内,股票可以从10…
郭广昌 2019-07-30 12:08
这顿不知最后能否完成的午餐,也许会是2019年中国知名度最高的午餐。它发生在中国创业者孙宇晨与美国股神巴菲特之间。前者是90后,后者明年90岁,他们之间隔了60年。与巴菲特共进午餐是2000年开始的一项慈善拍卖活动,2003年转为网上拍卖,拍卖所得全部捐给旧…
秦朔 2019-07-30 11:59
2018年7月中央政治局会议提出做好经济工作的六稳要求中将稳就业放在首位,2019年《政府工作报告》首次将就业优先政策置于宏观政策层面,并要求高职院校扩招100万,5月首次专门成立国务院就业工作领导小组,均显示中央对就业工作的高度重视。当前我国就业形势到…
任泽平 2019-07-30 11:57
2015年8.11汇改以来,人民币兑美元汇率呈现有涨有跌的双向波动。2018年,人民币汇率中间价最高升破6.28,最多升值近4%,最低跌破6.96,全年最大振幅达11%。如果国内企业被动而非主动地管理汇率风险,则主业利润可能会被严重侵蚀。2005年7.21汇改后,丰富外汇交…
管涛 2019-07-30 11:45
经济学人应该是良心的守望者,知识的守望者,不能敷衍趋势,不能人云亦云,更不能见风使舵。我认为有三类经济学家:一是理论经济学家,目标就是要摘取诺贝尔奖,就是提出问题、提出假设进行规律发现;二是应用经济学家,研究经济转轨,研究中国制度变革,推动…
夏斌 2019-07-30 11:43
一个国家的宏观经济政策可分两种,也就是财政政策政策与货币政策。施行财政政策的工具是政府的收入和支出。施行货币政策的工具包括控制国家的货币供应量和银行贷款的利率。中美两国政府制定与执行货币政策的机构与方法不同。本文比较中美两国货币政策的制定与…
邹至庄 2019-07-29 11:42
1.两率并轨:中国利率市场化的最后一跃在现代信用货币体系下,基础货币市场利率是金融市场利率体系整体的基础各种层次的流动性(流通货币),都源自基础货币在各自流域因经营而派生。不同市场上资金融通利率的差异,无非源自两个方面:期限和风险,即期限价差…
胡月晓 2019-07-29 11:41
怎样的城市能被称为宜居城市?城市的宜居性要如何评估?这些问题自宜居城市概念提出以来,似乎从未有过统一的答案。可能中国人认为的宜居城市,美国人看了会摇头;日本官方认定的宜居城市,日本老百姓会摇头;而欧洲人对自己的宜居城市也是众说纷纭。所以宜居…
陈功 2019-07-29 11:37
当前全球经济可能已经触及本轮增长周期的顶点,可能逐渐进入下行阶段。为了应对需求减弱导致经济下行压力加大,发达经济体货币政策正常化已经走到尾声,开始出现转向。全球已有十多家央行降息,美联储降息的市场预期明显上升,对全球经济金融市场带来新的影响…
连平 2019-07-29 11:36
不论从宏观行业政策、融资环境还是行业内饱和程度看,中小房企批量破产都是意料之中的事。据媒体报道,在房地产融资不断收窄的背景下,行业的阵阵寒意已经率先让行业内的中小房企经历最冷的夏天。来自人民法院公告网的数据显示,截至7月24日,2019年全国274家…
盘和林 2019-07-29 11:35
上周一,备受关注的科创板在上海正式开市了,首批25家公司在上交所挂牌上市。第一天,这25家企业都交出了优异的成绩,股票平均涨幅为140%,其中表现最好的一只股票涨了4倍。可以说,科创板的出现是今年资本市场最大的一个亮点。大家关注科创板,关注更多的是它…
吴晓波 2019-07-29 11:33
经济发展史也是一部金融危机史。从400多年前的荷兰郁金香泡沫、英国南海泡沫、法国密西西比泡沫到20世纪30年代席卷西方发达国家的大萧条、20世纪80年代的拉美债务危机等,金融危机始终贯穿在人类经济社会的各个阶段。尽管自此以后的经济金融理论有了明显的进展…
马骏 2019-07-28 01:13
中国新时期面临怎样的内外部风险?风险的根源无非来自两个方面,即内外客观环境的变化和应对策略的错误。总体看来,进入新时期以来,中国所面临的内外部风险,仍然是围绕着十八大前后讨论多年的两个陷阱而展开的,即内部的中等收入陷阱和外部的修昔底德陷阱。…
郑永年 2019-07-26 19:21
1776年,亚当斯密发表了《国富论》,是非常重要的作品。他的一个重要论调,就是人类的自私带来社会的财富。这是一个非常关键性的论调。怎么来看这个论调对经济学的发展是有很大的影响的。斯密讲到的人类自私,不是说人类天生自私,而是说人类不可以不自私;他…
张五常 2019-07-26 19:18
只有建立起适合于小微客群短期直接融资需求特征和机构化转型方向的网贷监管新体系,网贷业务的创新发展才不至于继续野蛮生长,对金融系统稳定性造成冲击。近期中小劣质网贷平台大规模出清,而头部平台加大向机构业务转型,经营逐渐趋稳。P2P中的Peer概念,不再…
盛松成 2019-07-26 12:38
此次北京银保监局针对当前北京地区票据领域违规问题进行规范,旨在震慑、纠偏银行业机构票据业务违规行为,打击非法票据中介和票据套利行为,可以有效防控金融风险,对虚假交易等行为有威慑作用。近日,北京银保监局印发《关于规范银行业金融机构票据业务的监…
莫开伟 2019-07-26 12:33
金融科技是一个值得我们深入研究和探讨的话题。我们当今正处于新一轮科技革命的浪潮之中,在这样一个大背景下,金融科技是一个值得我们深入研究和探讨的话题,它关系到整个金融业、银行业未来的发展格局。实际上它已经成为银行在新的社会生活和经济发展模式下…
杨凯生 2019-07-26 12:31
我国政府需要看到美国对区块链等创新技术的开放态度。事实上,不管今天是不是Libra,数字货币的时代已经到来。我们不应该去阻止创新,监管部门应该思考如何去合理的监管,释放创新活力,紧跟时代发展的步伐。Libra引发的话题持续引发关注。脸书Libra项目主管马…
盘和林 2019-07-26 12:29
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