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3月,2019年中国两会正式拉开序幕。本届两会传递出的信号中,在减税降费、基建补短板、疏通货币政策传导机制、降低企业融资成本等方面做出明确政策安排。而2019开年以来,政策利好和中美贸易战谈判取得重要进展利好叠加,中国资本市场也一扫去年的阴霾,截止3…
沈建光 2019-03-13 11:33
核心观点速读:●到2035年,中国基本实现经济现代化之时,按购买力平价计算的人均GDP将达到3.5万国际元。这是高收入国家大约在2000年左右达到的水平。●要实现经济现代化,中国经济需克服九大长期挑战:一是完成工业化进程之后,中国如何保持较高的全要素生产…
刘俏 2019-03-13 11:23
去杠杆是供给侧改革五大任务之一,旨在抑制我国经济中债务的过快增长,以增强经济增长的持续性。不过在2018年,去杠杆政策并未取得预想效果,却带来了一系列不利副作用。去杠杆政策效果不彰的主要原因是在政策施行过程中陷入了过于注重杠杆率分子、以及过度收…
徐高 2019-03-13 11:16
作为一个发展中国家,中国凭借渐进双轨制的经济转型战略,避免了休克疗法所带来的经济崩溃和频发的危机,实现了年均9.4%的增长奇迹。当前,中国进入了新时代,又面临中美贸易争端激化,可从四个方面分析新时代中国经济和中美关系走向。第一,新时代,改革永远…
林毅夫 2019-03-12 17:35
自中共十八大以来,中国在开放政策方面出台了诸多政策议程。这些新政策议程表明中国的开放政策已经进入了4.0版。十八大之后,首先出台的是自由贸易试验区政策,之后建立了11个自由贸易试验区。在此基础上,十九大之后,又加上了海南自由贸易港试验区。近年来,…
郑永年 2019-03-12 17:00
其实,「平常心、正常态」,都是从吃饭、睡觉开始的。一个人要做到面对风吹雨打、天崩地裂、爹死娘嫁人时,都能够吃得下饭、睡得着觉,是非常不容易的。他必须惯看秋月春风,对一切事情都释然,才可能达到这样的程度。佛教也好,道教也好,都是从吃饭、睡觉开…
冯仑 2019-03-12 16:59
怎么也想不起来这是哪份时尚刊物的采访,但只有时尚刊物才会推销这类话题。我总想跟他们过不去,可说着说着,发现我只会说白话我想,时尚刊物最忌讳的就是大白话。陈丹青恋爱和婚姻中需要艺术创作那样的想象力吗?如果有,给我们举个例子吧?恋爱中的热情、误…
陈丹青 2019-03-12 16:44
十三届全国人大二次会议新闻中心3月10日上午举行记者会,邀请中国人民银行行长易纲,副行长陈雨露,副行长、国家外汇管理局局长潘功胜,副行长范一飞就金融改革与发展相关问题回答中外记者提问。以下为文字实录:主持人:各位记者朋友,大家上午好!欢迎参加十…
易纲 2019-03-12 16:42
我的题目是从创新的不确定性看产业政策面临的挑战。首先声明一点,我讲的产业政策有严格的定义,任何普惠性的政策不能叫产业政策。另外,我今天讲的产业政策,其目的是提升技术进步和创新,如果在收入分配或者地区发展平衡等等这些方面的政策,也不在我讨论的…
张维迎 2019-03-12 16:37
党的十九大提出,要实现从高速度增长到高质量发展的转变。在过去四十年的发展中,地方政府在推动经济高速度增长方面起到了很大的作用,未来要实现高质量的发展,地方政府的作用不可缺少。既然要从高速度增长转到高质量发展模式上来,地方政府的作用是否也要产…
白重恩 2019-03-12 15:36
2018年是实施全面二孩的第三年。三年来,出生人口一年比一年少:2016年1786万人,2017年1723万人,2018年出生人口仅为1523万人;出生率一年比一年低,2016年、2017和2018年分别是12.95、12.43和10.94,甚至2018比之前实施一胎政策是还要低:2011-2016年每年出…
郑秉文 2019-03-12 14:34
预料之中出口下行乃至负增长1月份,以美元计价的中国出口(下同)同比增长9.1%,大大超乎市场预期。但当时就有分析指出,这可能是因为春节错位(2018年春节长假在2月底,2019年在2月初)。果不其然,2月份,出口转为同比锐减20.7%,与上月相比简直是冰火两重天…
管涛 2019-03-12 14:05
有什么股票推荐?你们公司哪只产品好?这是笔者10多年金融从业经历中时常被问到的问题。面对这样的问题,我往往都是面露难色,无从回答。这并不是说我不愿给出建议或者故作高深。实际上,从专业财富管理角度给出资产配置或投资建议,远非这么简单。投资理财中…
陆晓晖 2019-03-11 13:42
昨日,一份中信证券唱空是中国人保的研报受到市场的极大关注。中信证券认为,目前中国人保A股股价显著高于合理区间,按合理估值算,该公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%(报告是按周三收盘价11.66元计算的,周四该股继续涨停至12.83元),存在较大的估值…
皮海洲 2019-03-11 13:41
2019年3月9日,褚时健正式离开了,世上再无褚时健,围绕褚时健的各种争论再无意义了,从此也再无褚时健这样的传奇。因为天堂没有争议,没有痛苦,褚时健也因此而永久安息。自2015年,我在褚时健老先生家里过中秋,一晃就快4年啦!因为我们投资的一家企业与褚老…
陈九霖 2019-03-11 13:35
李克强总理在今年的《政府工作报告》中提出,深化利率市场化改革,降低实际利率水平,着力缓解企业融资难融资贵问题。改革完善货币信贷投放机制,适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段,引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本,精准有效支持实体经济…
盛松成 2019-03-11 13:32
年初至今,A股在全球股市的中表现非常突出,涨幅排名居全球之首。为何在国内经济继续走弱的情况下股市反而走强了呢?主要原因恐怕是预期好转,即从去年四季度以来出台的各项政策,让市场预期不断转好。那么,为何之前出台的政策未能阻止漫漫熊途,而近期的政策…
李迅雷 2019-03-11 13:05
1金融监管常态化第一部分是金融监管。这一轮金融监管的变化确实是非常大的,大家要高度重视。以往一级市场、二级市场很多玩法不能再玩了。过去监管不够,跟不上。现在很多玩法被识破了,或者由于新的资本市场的改革,很多玩法确实转不下去了。比如说注册制的推…
管清友 2019-03-11 12:58
为了中国经济社会中长期良性发展,特别是中华民族未来长久的命运,应该刻不容缓,立即放开和鼓励生育,不能再拖了。一、生育、人口和经济形势中长期堪忧中国目前和中远期的人口形势很是严峻,快速严重少子化、经济主力人口收缩、老龄化是世界上罕见的中国最为…
周天勇 2019-03-11 12:40
进退维谷,冰炭在怀。正值美联储立场软化剧变之际,最新数据显示,2019年2月美国新增非农就业仅2万人,创下17个月新低。这一消息进一步加重了市场疑思:本轮美联储由鹰转鸽,究竟会在时间和程度上行至何处?我们认为,理清这一问题,首先要明辨美联储所处的双…
程实 2019-03-11 12:35
易纲行长在两会记者会上提出了稳健货币政策的四个维度:逆周期调节、总量上要松紧适度、结构上进一步加强对小微企业和民营企业的支持、要兼顾内外平衡。本文结合2月货币信贷数据对此谈一些理解。一、逆周期调节。在经济面临下行压力时,逆周期调节意味着货币政…
鲁政委 2019-03-11 12:34
3月8日下午,十三届全国人大二次会议上,全国人大常务委员会委员长栗战书作关于全国人民代表大会常务委员会工作报告时指出,集中力量落实好党中央确立的重大立法事项,包括审议民法典,制定房地产税法等立法调研、起草,加紧工作,确保如期完成。这也意味着,…
谭浩俊 2019-03-11 12:32
核心观点:1.过去一年,虽然银行间市场利率持续下行,但实体经济下行趋势依然明显,宽货币,紧信用矛盾突出。作为宏观经济的关键性领先指标,货币社融数据今年1、2月大起大落,远超市场预期。当前信用收缩是否已经结束?未来是否可能趋势性抬升?这些直接影响…
伍戈 2019-03-11 12:31
投资摘要2月的社融数为什么低于预期。我们之前对1月天量社融的判断:供给端是主因,需求端会限制其持续性,详见《银行角度看1月天量社融:供给端利好集中释放,需求端限制持续性》。2月供给端的利好释放开始遇到瓶颈,票据首当其冲。受到监管和利率下降的双重…
戴志锋 2019-03-11 12:29
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