领导力资本
(投资人如何评估领导力水平)
  一些投资人关注投资收益或无形资产(或两者皆有),但完全忽视了领导力。明智的长线投资人却已经意识到了领导力的重要性。我的一位同事曾研究过一家市盈率始终低于行业平均水平的能源公司。当被问及其市盈率低的原因时,投资人说公司太依赖某位核心领导者,而他们对这位领导者的健康状况、他长期留任的意愿以及培养继任者的能力信心不足。由此可见,在这个案例中,投资人把高管的个人状态和敬业度视为领导力的一种替代,因此下调了对该企业的估值。1

  另一家公司会定期邀请投资人参与管理层会议,内容不局限于公开的财务数据和第三方咨询机构出具的报告。他们还会邀请一些重要的投资人参观企业,实地考察企业的运营情况并和员工随意地聊上几小时。这样,这些投资人就能知道组织成员对公司既定目标了解到什么程度。比起高管给投资人做正式的报告,这样的方式更能赢得投资人对公司的信心。

  一位来自某大型投资基金公司的投资人分享了他们公司的投资决策三部曲:

  •根据人口特征、社会环境或者技术状况,预测某一特定市场下各个行业的增长率,从中选定一个行业。

  •根据该行业内各家企业的财务报表计算投资回报率,从中选定 3 ~ 5家行业领先企业。

  •仔细研究这几家行业领先企业的领导者。

  这家投资公司严谨缜密地分析行业发展趋势,评估财务绩效,但它对领导者的评估就比较主观了。经过讨论,这位投资人说出了他的“看家手段”—把几家目标投资企业的 CEO们都置于一个他们所不熟悉的环境—例如,依次带他们驾船出海,看看他们的表现如何。分析员随后便可以观察 CEO是如何应对层出不穷的突发情况的。这听起来让人忍俊不禁:驾船出海竟然可以作为一项测试来检验领导者是否具备良好的决策能力帮助企业保持行业领先?这家成功的基金公司拥有强大的行业和财务分析能力,却采用非常粗略的领导力评估方法,这听上去真有点奇怪,但即使是这样,这种方法也被证明是有用的。

  上述案例和无数其他案例反映出,许多企业管理者都意识到帮助投资人更深入了解公司领导者的重要性,同时这也很符合多数投资人的期望。但是管理者们也强调,就算投资人频繁地出现在企业中 ,通常也只能关注个别几位领导者,掌握有限的信息,因此对企业领导力的认知依然是不全面的。做投资决策好比网购房产,无法实地考察居住环境、房屋质量,也没有真实的居住体验,仅凭图片、房产税以及房屋年限等便决定是否入手。网购房子的人只占少数,但是在没有全面评估企业领导力的情况下就仓促出手的投资人却不在少数。评估企业领导力时,如果投资人只关注 CEO的领导力,或者只评估了领导力的其中一个方面,抑或是对领导力保持片面的认知,就意味着虽然他们评估的方向是对的,但赖以决策的信息却非常有限。
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