金融科技和信用的未来
引 言
  自 2007—2008年全球金融危机以来,监管机构和政策制定者已将强化金融系统视作当务之急。海量资本的涌入以及诸多新规范的推出对银行及其他金融机构形成巨大冲击,高涨的业务成本和繁杂的合规程序让它们叫苦不迭。银行与市场互不信任。巨额的财务亏损、透明度的缺失、声誉的败坏以及庞大的监管费用,成为拖累整个行业的罪魁祸首,这些难以为继的弊病让金融行业的谋变成为唯一选择。与此同时,一小撮离经叛道者则在悄然无声中另辟蹊径,开始以新的不同方式“做金融”。金融科技将给顾客带来更多优势,包括透明性、技术性和低成本。最近几年,从点对点借贷( P2P,也称为市场借贷)到电子支付,再到自动理财,硅谷、纽约和伦敦的金融科技公司已初见成效,形成一个游离于金融行业边缘的小型帝国,其市值已高达数十亿美元。但它们的野心显然不止于此:它们的终极目标就是渗入现有金融行业的世袭领地,谋求更多的盈利。

  根据高盛的估计,纵观美国的六种传统贷款业务(个人贷款、小企业贷款、杠杆贷款、商业不动产贷款、抵押贷款及学术贷款),全部贷款规模约为 12万亿美元,其中, 59%的贷款列入银行的资产负债表,其余贷款则被计入非银行的资产负债表。随着新型贷款机构的成熟,仅在美国传统银行每年就要被抢走数百亿美元的利润。 1不过,面对金融业分裂带来的冲击,传统信贷机构不仅基本未受影响,而且还是创新的最大受益者。假如它们积极参与创新开发,并将新理念融入它们的业务模式,那么传统信贷机构反而会强化它们的领导地位,打造未来新市场。否则就会像某些评论家警告的那样,银行或将会遭受 21世纪初音乐行业的悲剧,整个行业被技术全盘颠覆。如果银行业能保持革新,那么今天的传统金融业最终或许会成为混合型金融业,即由现有机构和新进入者共同决定信贷的未来。

  另外,作为银行业的重要投资者,华尔街和风险投资人也自然对这个行业了如指掌。人们很容易被光鲜亮丽的新思维冲昏头脑,尤其是在牛市行情下。技术型初创公司的一大通病,就是不能兑现承诺,而且它们还要面对独有的挑战:随着金融科技沿上升轨迹继续发展,最终或许会形成一个难以监管的、巨大的影子银行体系,这不仅有可能带来潜在的集中度风险,也增加了金融的不稳定性。考虑到金融是一个相对复杂的领域,因此很多东西美好得让人们难以置信。那么,金融科技是否也如此呢?我们认为,对于金融科技创新,有必要从银行业以及市场分析视角进行深入解析,尤其是近年来最受关注并吸引到大量创业资金的一个新兴领域:市场借贷。这也是本书创作的初衷和旨在解决的问题。要全面了解市场借贷的运行模式及其与传统银行借贷的区别,我们首先要清楚银行是如何“做”信贷的,尤其是信贷的盈利分析及风险管理这两个核心环节。出于这个原因,我们将对传统的银行放贷机制进行深入探讨,这也是我们分析和理解金融体系中信贷复杂性的基础。在此基础上,我们将运用银行业的风险管理方法,解决市场借贷平台及市场贷款组合的财务管理问题。
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金融科技和信用的未来
----[美]扬尼斯·阿齐兹迪斯(Ioannis Akkizidis)曼努埃尔
  从加密货币到区块链,从PayPal到金融科技,金融科技创新正咄咄逼人地对传统银行体系发起挑战,颠覆似乎就在不远处。《金融科技和信用的未来》为我们整合两个领域、创建更稳定、更具快速响应力的新信贷世界提供了视角,绘制了蓝图。 两位作者根据他们在风险管理和金融科技创业领域的丰富经验,为我们展示了技术及信贷领域的创新,并从盈利分析和风险管理两个层面对银行的信贷模式进行了深入解析。 传统银行业融合金融创新者的新创意,创新者借用银行针对复杂组合进行财务分析和风险管理方面的丰富经验及专业知识,并终塑造一个互惠互利的混合金融业,将成为未来银行和金融科技领域的必经之路。
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