金融科技和信用的未来
第1 部分 金融科技和网络借贷全景——我们身在何处
  在日新月异的金融科技领域,网络借贷平台已成为一个重要组成部分,而在这个领域,初创公司则成为近几年金融媒体眼中的宠儿。大量风险投资源源不断地涌入这里。在层出不穷的金融科技创新中,很多创新大有改变金融行业现状的势头。实际上,《金融时报》甚至针对这个主题制作了一个系列,并为这个系列报道起了一个恰如其分的名字——“银行之殇”。 1然而,近期的金融科技真的会给现有金融系统造成致命威胁吗?如果真是这样的话,谁敢说它们的解决方案一定会优于现有的呢?消费者又真的能从中受益吗?

  尽管银行依旧是这个领域独一无二的霸主,但它们的地位已不再难以撼动,甚至已危在旦夕,今天四面楚歌的银行正面对着来自各个角落的攻击——支付、外汇、理财和借贷,无一领域不风声鹤唳,不过本书中的落脚点仅仅是网络借贷( Online Lending)。首先,我们需要为这个内容宽泛的词汇给出一个明确的定义。简单地说,网络借贷是出现在现有金融领域之外的一个新兴市场,它是建立在创新技术基础上对借贷市场的一次重大突破。目前网络借贷领域存在诸多商业模式,而且不同学者对这个新事物的描述也不尽相同。显而易见,在尚未达成一致之前,去讨论这个问题只会带来更多的混淆和迷惑。这也是我们要在第一章里介绍几种金融科技商业模式的原因所在。在这一章里,我们首先将要明确的问题就是,统一界定各种方法的特定称谓及其含义,以便于在其他章节里提到市场借贷时,我们至少在对象上不会出现混淆。

  虽然本书关注的主题是网络借贷,但我们也有必要纵览整个金融科技领域的概况,了解新型的混合金融领域的现状及未来。很多技术是相互重叠的,它们之间相互依赖、互为前提。但是就当下的存在形态而言,与成熟的银行相比,大多数金融科技初创公司依旧停留在小规模经营的层次上。在现实中,这种状态下的金融科技公司当然还不足以对银行构成威胁。然而这个领域正在吸引着越来越多的风险资本,而且这种趋势还在延续,按目前趋势预测,全球针对金融科技的投资将在 2018年达到 80亿美元。2与此同时,Gartner公司也指出, 2014年银行业和证券机构在信息技术上的投入已达到 4 850亿美元。 3在全球层面上,美国吸引到的金融科技投资最多, 2013年全球对金融科技投资中的 83%涌向了美国。最近几年,美国已出现了几个以金融科技创业公司为主的中心。

  作为金融科技领域的领军者,网络借贷的崛起是预料之中的事情:当前的利率水平已达到 2007—2008年全球金融危机以来的最低点。但是与传统金融行业的交易量相比,网络借贷平台的成交额依旧显得苍白乏力。不过著名作家查尔斯 ·摩尔多( Charles Moldow)预测,到 2025年全球将有 1万亿美元的贷款来自市场借贷。 4很多科技行业的业内人士也预言,在不远的将来,金融科技创新将为一种或将颠覆金融市场现有玩家的范例转换铺平道路。这是极有可能发生的大概率事件。没有一个垄断者能以高墙将自己的城池守住一百年。从本质上说,金融科技初创公司带给我们的期待,就是以更有效的平台取代现有的借贷机构,从而以更低的成本、更快的速度和更透明的方式完成金融交易。正如摩根大通首席执行官杰米 ·戴蒙(Jamie Dimon)所言,它们正“试图蚕食银行的午餐”。5但是,金融科技公司到底应如何实现这句话呢?

  对于网络借贷机构和现有信贷机构来说,未来最符合逻辑的一步就是寻找共同的出发点,至少在某些方面上携手合作。当然,面对新世界的第一步已经迈出:包括花旗集团、第一资本、蒙特利尔银行、巴克莱银行以及德意志银行在内的全球顶级银行,正在探索以新的方式为网络借贷机构发放的贷款提供融资或证券化服务。 6于是,网络借贷平台似乎变成了为影子银行推销无担保次级贷款的销售部。当然还可以通过更好的途径实现网络借贷机构与银行的协同效应,而且在金融领域,所有参与者之间都可以取长补短。如果能携手合作,就有更好的机会去推动金融业提供更优质的金融服务,搭建更稳定的金融体系。在随后的几章里,我们将着手当下网络借贷创新所面对的若干通病。此外,我们还将探讨这一过程的风险和机遇。将这种以顾客为中心的创新模式融入业已成熟的银行体系中是一种巨大的挑战,而且创新者和银行在踏上这段充满未知的旅程之前,都应充分认识其中的含义。在详细阐述网络借贷之前,我们首先从总体上了解一下金融科技领域。
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----[美]扬尼斯·阿齐兹迪斯(Ioannis Akkizidis)曼努埃尔
  从加密货币到区块链,从PayPal到金融科技,金融科技创新正咄咄逼人地对传统银行体系发起挑战,颠覆似乎就在不远处。《金融科技和信用的未来》为我们整合两个领域、创建更稳定、更具快速响应力的新信贷世界提供了视角,绘制了蓝图。 两位作者根据他们在风险管理和金融科技创业领域的丰富经验,为我们展示了技术及信贷领域的创新,并从盈利分析和风险管理两个层面对银行的信贷模式进行了深入解析。 传统银行业融合金融创新者的新创意,创新者借用银行针对复杂组合进行财务分析和风险管理方面的丰富经验及专业知识,并终塑造一个互惠互利的混合金融业,将成为未来银行和金融科技领域的必经之路。
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