麦道夫事件其实是资本市场的流行玩法

张建平 原创 | 2009-01-04 17:50 | 投票

 

继纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫因涉嫌以“庞氏骗局”欺诈投资人案件曝光之后,美国监管机构证券交易委员会(SEC)开始对其它基金经理人开始调查,看看是否有类似麦道夫的骗局存在。

调查刚刚开始,但是结果可以说是无庸置疑的,麦道夫绝不会是这种古老骗术的惟一继承人。实际上,庞氏骗局是资本市场传统的、固定的、甚至是惟一的玩法。到时候就看SEC是否有胆量面对事实了。

 

有很多公司谋求上市,其实质就是圈钱走人,也就是在玩庞氏骗局。IPO之后,公司业绩迅速滑坡,最后上市公司被掏成空壳,贪婪的玩家连空壳也不放过,卖壳之后吸干最后一滴血方才罢休。

很多上市公司在IPO圈钱到手之后,并没有按照当初的招股说明书上安排资金的用途。实际上那些所谓的用途压根儿就是虚构的。一个刻意包装起来使之具有上市资格的公司,或一个上市公司用于IPO或增发的借口就是这种庞氏骗局的道具,虚构一个公司或虚构一个项目是一回事儿,什么万里大造林、什么蚂蚁公司负责回收产品等等,它和莫道夫虚构的那个公司没有任何本质区别,反而更具欺骗性。

与股市圈钱相比之下,麦道夫尚属骗子当中的好人,首批上当者毕竟还拿到一些“回报”。而通过“上市”名义进行的欺骗,可以连做做样子的“分红”都免掉不做。

大家一定知道“恶意破产”这种事情,这其实也是合法的庞氏骗局,破产法给这种玩法留下了充分的借口。因为有限责任公司仅仅承担有限偿付责任,玩家便可以故意欠下巨额债务,或者用高薪酬等方式掏空公司,然后合法破产,让投资人追债无门。

 

不过话又说回来,投资给麦道夫们的投资人上当受骗是活该,如果不上当那才是天理不容呢。凡是声称有稳妥丰厚的赚钱渠道而又给大众分享的,100%是骗子。就像媒体上的广告“投入2万年获利20万”,如果有这种好事情,他早自己悄没声儿地干了,找亲戚借贷卖血凑钱也得弄个2万启动资金,一年后就是20万,第二年克隆一下就是200万了……如此好事还能让贤于你?

基金经理以投资专家的名义告诉投资者他在投资,但是这些投资人怎么知道他那个投资对象是不是一个麦道夫口中的空壳?即便是他告诉你投资对象是实际存在的上市公司,你怎么知道那个公司自己不是在玩庞氏骗局?如果你有能力做出判断,又何必绕道基金公司?所以,投资于基金的人多是奢望不劳而获的人,骗子骗的就是这种人。

 

资本市场的参与者都是谋求货币增殖的,但同时他们都不具有货币发行者资格,即资本市场本身并不具有货币的内生能力,而具有货币发行能力的货币当局身处这个市场之外。这从一开始就是一个零和博弈,你占据的货币多了,必定有人占据的货币会减少。两个玩家一个赚钱一个亏损,盈亏必定相等。

何谓资本市场的发展?一个赚一个亏能叫做整个市场的发展吗?不能。只有所有玩家都赚到钱才可以说是“发展”了,但是,一个零和博弈的游戏是永远无法让所有的玩家都实现赢利的。正因为如此,庞氏骗局才会成为这个市场固定的、流行的、传统的、彼此心照不宣的玩法。

投资基金的人惟一的指望就是你的基金经理会在这场资本赌局当中有运气胜出。而且有良心把赚到的钱按照承诺分给你一部分。

 

资本市场不可能在其内部实现“发展”目标,这一点玩家是非常清楚的。因此,资本市场内部具有天生的勾结意愿,在互相赌博之外,具有一致的对外欺骗冲动,希望把外部的其它市场的钱圈进来,以外部的钱作为总体赢利的源头,只有这样才能实现你好我好大家好的发展目标。内部心照不宣,对外讳莫如深,如此而已。资本市场蓬勃发展的另一面就是居民口袋里的钱被不断地掠夺。

 

资本市场的种种衍生工具,都是为这个庞氏骗局服务的道具,目的就是让它更加复杂而具有欺骗性。资本市场和金融业业内人士和专家都一直在鼓动发展资本市场。所谓的发展,不过是对庞氏骗局的修补和装饰罢了,使其看起来更完美,诱骗功能更强而已。

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