11月17日，*ST鼎立发布董事会公告称，由于置入资产中二家公司因存货减少导致股权评估值调减754.98万，发行股份数量减少121.77万股后确定为2679.59万股。此前，*ST鼎立董事会通过了向控股股东鼎立建设集团定向增发2801余万股，用以购买其持有的遂川通泰置业有限公司、东阳鼎立房地产开发有限公司、鼎立置业(淮安)有限公司这三家公司100%股权的议案。
*ST鼎立的定向增发有两大看点：其一，自再融资启动以来，已经实施或欲定向增发的上市公司中还没有出现“披星戴帽”的，*ST鼎立可以说是开创了股改后ST公司定向增发的“先河”；其二，上市公司的增发价格一般确定为召开董事会股票停牌前二十个交易日均价的90%，但*ST鼎立却弃低就高，其增发价格为股票停牌前二十个交易日均价的110%。
2004年、2005年*ST鼎立连续两年巨额亏损，今年三季度仍然是亏损，如果没有优质资产的注入，今年亏损将成定局。那么，*ST鼎立将会因连续三年亏损存在退市的风险。根据其定向增发公告，在这三家的资产置入之后，*ST鼎立的基本面将发生极大的改观，不仅每股净资产值由三季度末的-0.277元变为0.9458元，资产负债率将大幅下降，而且2006年将会盈利，退市风险也得已解除。
很明显，*ST鼎立定向增发之后对上市公司和投资者来说都是一个“双赢”的局面。但是，如果对其定向增发仔细分析，就会发现背后还藏有更大的玄机。
截止6月30日，上述三家公司帐面净资产值分别为：鼎立置业（淮安）3927.92万元， 遂川通泰置业3783.57万元，东阳鼎立2496.30万元，三项合计为10207.78万元，经过评估后增值为17368.32万元，增值率高达70.15%。评估过程中是否存在暗箱操作，是否虚增净资产值不得而知。如果按帐面净资产值来测算，只需定向增发1646.42万股，此时每股净资产值则为0.53元。显然，这么低的每股净资产值将导致*ST鼎立“摘帽”时间延长。因此，表面上看，其增发价格是弃低就高，但实际上通过评估增值后大幅度地提升了每股净资产值，有利于其面值早日回到1元以上从而顺利“摘帽”。
鼎立建设的经营范围为房屋建筑、建筑安装、水电安装、房地产开发、建筑材料、服装的销售等。截至2004年12月31日,公司资产总额为5.3亿元,净资产1.8亿元。建筑施工和房地产开发目前已经成为其两大支柱产业，考虑到近两年来该公司的发展因素，置入上市公司的三家公司资产已占鼎立建设总资产的一半左右。也就是说，鼎立建设已经实现了半个集团的资产上市，这无疑为其今后集团资产整体上市打下了伏笔。
另外，股改前鼎立建设持有上市公司3396.43万股股份， 以占总股本的29.50%而位列第一大股东。今年6月份实施10送7的对价后，其持股比例下降为26.46% 。虽然仍然是控股股东，但并处于绝对控股地位，公司存在被潜在收购方恶意收购的风险。如果此次定向增发方案最终得以实施，鼎立建设的持股比例将上升到40.34%，这样更加有利于大股东对上市公司的控制。因此，*ST鼎立的定向增发可以说是个“一箭三雕”的方案。
