问题不在于流动性过剩而在于出口有限

对于加息问题，实在的说我是个狂热的加息份子，虽然我从来都认为加息不可能是我们经济过热的治本之法，当前有一种很主流的观点就是，我们的饿经济问题产生的根本原因在于我们资产流动性严重过剩，这个观点我是不能够认可的，我个人认为，事实是这种流动性过剩只是一种假象，我们经济过热的问题，我已经在我以前的很多篇文章里已经提过，比如“加息与经济过热不完全相关但资本需要出口 ”http://www.chinavalue.net/showarticle.aspx?id=56791。我还是坚持我的观点，我们所出现的所谓流动性过剩，特别是金融体系资金严重过剩问题，真正的原因还在于，我国金融市场的不发达和我们国家的民众消费积极性不高有着极大的正相关性，（正因此决定了我们的银行的流动性压力和风险，这种因果表现形式为，社会保障体系的不健全甚至于缺失，整体工资及可支配收入增长的缓慢，“未雨绸缪”“自保意识”将决定，住房、教育、医疗支出及保障性储蓄主导国人的消费、投资结构及行为。从而进一步加剧国人的日常消费支出的减少，而加大储蓄的可能，而同时如在我的小文“我们目前最大的危险:通胀与通缩并存”http://www.chinavalue.net/showarticle.aspx?id=59889所提及的，中国人的保险意识是很强的，只是缺乏西方形式的保险方式方法到是实在的。也因此这笔钱就会简单的流向楼市和股市，当政府要打压楼市，股市就起来了，打压股市，楼市就起来的。很简单资本是逐利的，它旧象草原上的游牧民，它总要找一个出口，并且这个出口本身要保值，虽然他们行为的最后的结果往往是不保值的。资金流入创业市场失败，资金只能流向楼市和股市，这就自然会导致这两个地方的热。也正式基础于这种中国式的特殊性（实在的说，它真的一点都不特殊，只是相对于主流的西方思维而变成为特殊了而已）这两个因素直接产生的事实是我们民间资本缺乏必要的出口途径。在金融市场我们所有的工具不多，除了股票市场就是楼市，资金的动作也就自然比较集中，而过于集中也就容易带来相应的过热情况出现，所以我们现在最重要的是完善金融市场，开发多种金融产品，使我们的资本能够形成合理的组合。同时对于消费积极性不高的问题也是必须要加以重视的，美国的经济在很大程度就是以积极的消费有关。像我们这么大的国家我们这么多的人口我们这么大的市场，事实我甚至认为我们的资产流动性太差了，太低了，事实是我们当前的所谓流动性过剩问题，是资本‘出口’不足够。