中国A股上市公司的对外直接投资-绿地投资研究

郑磊 原创 | 2008-03-27 07:08 | 收藏 | 投票 编辑推荐

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为了研究中国企业对外直接投资活动,选择了A股上市公司作为研究对象,研究的时间范围包括2001~2007年底,主要数据来自于上市公司年报和公开信息。最后确定的统计数据包括110A股上市公司的140次对外直接投资活动,涉及制造业、批发零售业,信息技术,建筑业, 金融、保险业, 电力、煤气及水的生产和供应业, 交通运输、仓储业,社会服务业、采掘业,综合类,农林牧渔等产业领域。

 

1.以绿地投资方式进行对外直接投资的A股上市公司

在调研的A股上市公司中,以绿地投资方式进行对外直接投资的有71,共计86次投资活动。

 

行业分布:

制造业59,批发零售业1,信息技术6,建筑业6, 金融、保险业3, 采掘业1, 交通运输、仓储业6,社会服务业1次,综合类2次,农林牧渔1次。

通过帕累托分析可以看出,制造业、信息技术、建筑业、交运仓储等是绿地投资的主要行业。

 

时间分布和功能:

制造业上市公司的绿地投资的件数呈现逐年递增的趋势,比较特殊的是,2003年未发现制造业上市公司的绿地投资案例。

公司名称

时间

对外直接投资活动

行业

地区/国家

海信电器

2000-12-19

对南非海信股份有限公司增资

电子-日用电子器具制造业

南非

广州药业

2001-10-24

共同设立广州药业(英国)有限公司

医药、生物制品-医药制造业

英国

2001-11-1

合资经营菲律宾新希望德普有限公司

食品、饮料-食品加工业

菲律宾

*ST东方A

2001-11-21

在韩国共同组建一家合资公司收购HYNIX半导体所拥有的STN/TN制造和营销业务

电子-电子元器件制造业

韩国

*ST 酒鬼

2001-11-29

合资设立香港酒鬼酒国际发展有限公司

食品、饮料-饮料制造业

香港

湖北迈亚

2002-1-8

合资成立巴西迈亚股份有限公司

纺织、服装、皮毛-纺织业

巴西

中科三环

2002-1-22

在芬兰投资参股尼奥姆磁材公司

金属、非金属-有色金属冶炼及压延加工业

芬兰

中科三环

2002-1-22

组建香港闻达三环磁铁有限公司

金属、非金属-有色金属冶炼及压延加工业

香港

上海家化

2002-3-18

投资设立香港佰草集有限公司

石油、化学、塑胶、塑料-化学原料及化学制品制造业

香港

海欣股份

2002-8-6

设立海欣集团(美国)公司

纺织、服装、皮毛-皮革、毛皮、羽绒及制品制造业

美国

ST

2004-4-29

在香港特区投资设立合营公司(有限责任公司)

纺织、服装、皮毛-服装及其他纤维制品制造业

香港

康缘药业

2004-8-19

公司与控股子公司共同设立康缘(香港)有限公司

医药、生物制品-医药制造业

香港

黑牡丹

2004-8-24

设立黑牡丹(香港)有限公司

纺织、服装、皮毛-服装制造业

香港

华海药业

2004-8-31

设立华海(美国)国际有限公司

医药、生物制品-医药制造业

美国

复星医药

2004-9-14

设立复星实业(香港)有限公司

医药、生物制品-医药制造业

香港

士兰微

2004-11-18

在美国设立"士兰科技有限责任公司"

电子-电子元器件制造业

美国

有研硅股

2004-12-2

在香港设立全资子公司“国晶微电子控股有限公司”

其他制造业

香港

浙江龙盛

2005-1-8

设立全资子公司"香港桦盛有限公司"

石油、化学、塑胶、塑料-专用化学产品制造业

香港

锡业股份

2005-3-22

共同发起组建合资企业新加坡锡业私人有限公司

金属、非金属-有色金属冶炼及压延加工业

新加坡

锡业股份

2005-3-22

成立印尼云南第一矿物公司

金属、非金属-有色金属冶炼及压延加工业

印尼

锡业股份

2005-3-22

成立邦加勿里洞锡业公司

金属、非金属-有色金属冶炼及压延加工业

印尼

锡业股份

2005-3-22

合作成立邦加锡业有限公司

金属、非金属-有色金属冶炼及压延加工业

印尼

三花股份

2005-6-22

设立子公司"韩国三花贸易股份有限公司"

机械、设备、仪表-普通机械制造业

韩国

钱江摩托

2005-9-30

投资组建“钱江欧洲有限责任公司”

机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

意大利

湖北宜化

2005-10-18

投资设立越南华越化工有限公司

石油、化学、塑胶、塑料-化学原料及化学制品制造业

越南

晨鸣纸业

2005-12-31

出资设立日本销售公司

造纸、印刷-造纸及纸制品业

日本

晨鸣纸业

2005-12-31

设立晨鸣(香港)有限公司

造纸、印刷-造纸及纸制品业

香港

恒瑞医药

2006-2-14

成立独资公司HENGRUIUSA LTD

医药、生物制品-医药制造业

美国

南化股份

2006-2-17

设立"南宁化工(香港)有限公司"

石油、化学、塑胶、塑料-化学原料及化学制品制造业

香港

浙江阳光

2006-3-28

设立全资子公司“香港阳光实业有限公司”

电子-日用电子器具制造业

香港

2006-6-17

投资设立"美欣达(香港)有限公司"

纺织、服装、皮毛-纺织业

香港

科达机电

2006-7-26

投资设立科达机电(香港)有限公司

机械、设备、仪表-专用设备制造业

香港

飞亚达A

2006-8-11

投资成立飞亚达(香港)有限公司

机械、设备、仪表-仪器仪表及文化、办公用机械制造业

香港

夏新电子

2006-8-21

设立夏新比利时公司

电子-日用电子器具制造业

比利时

中国嘉陵

2006-10-20

成立亚马逊TRAXX摩托车有限公司

机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

巴西

大族激光

2006-10-28

设立全资子公司“大族激光(香港)有限公司”

电子-其他电子设备制造业

香港

珠海中富

2007-1-5

设立中富(香港)实业股份有限公司

石油、化学、塑胶、塑料-塑料制造业

香港

上海汽车

2007-1-13

投资设立成立上海汽车英国控股有限公司及收购海外研发中心Ricardo2010公司

机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

英国

华泰股份

2007-5-24

合资设立美国华泰有限责任公司

造纸、印刷-造纸及纸制品业

美国

2007-6-29

设立柳工(香港)投资有限公司

机械、设备、仪表-专用设备制造业

香港

福耀玻璃

2007-7-20

独资设立Fuyao Group Korea Co.,Ltd

金属、非金属-非金属矿物制品业

韩国

天邦股份

2007-8-6

合资组建越南天邦特驱饲料有限公司

食品、饮料-食品加工业

越南

莱宝高科

2007-9-7

设立莱宝科技(香港)实业有限公司

电子

香港

三一重工

2007-9-15

投资设立香港三一国际发展有限公司

机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

香港

南山铝业

2007-10-9

注册成立全资子公司Nanshan America Co.,Ltd.(南山美国有限公司)

纺织、服装、皮毛-纺织业

美国

瑞贝卡

2007-10-19

在加纳投资设立全资子公司

纺织、服装、皮毛-毛皮鞣制及制品业

加纳

瑞贝卡

2007-10-19

设立瑞贝卡时尚(南非)有限公司

纺织、服装、皮毛-毛皮鞣制及制品业

南非

东方电气

2007-10-25

设立东方电气(印度)服务中心

机械、设备、仪表-电器机械及器材制造业

印度

广博股份

2007-10-31

子公司设立辉通(亚洲)有限公司

造纸、印刷-文教体育用品制造业

香港

界龙实业

2007-12-1

在美国新泽西州成立子公司界龙(美国)有限公司

造纸、印刷-印刷业

美国

宁波华翔

2007-12-3

在德国设立全资子公司

机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

德国

曙光股份

2007-12-12

投资成立曙光(美国)技术中心

机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

美国

曙光股份

2007-12-12

成立曙光汽车(美国)公司

机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

美国

吉恩镍业

2007-12-12

在加拿大投资设立独资公司

金属、非金属-有色金属冶炼及压延加工业

加拿大

江淮动力

2007-12-12

在越南独资设立江动(越南)机械有限公司

机械、设备、仪表-普通机械制造业

越南

江淮动力

2007-12-12

设立江淮动力美国有限公司

机械、设备、仪表-普通机械制造业

美国

2007-12-14

设立SUSINOUKLTD,梅花(英国)有限公司

其他制造业

英国

烟台万华

2007-12-21

在美国休斯敦市设立研发中心

石油、化学、塑胶、塑料-化学原料及化学制品制造业

美国

烟台万华

2007-12-21

设立万华国际(香港)有限公司

石油、化学、塑胶、塑料-化学原料及化学制品制造业

香港

制造业在海外的绿地投资企业,多数具备海外市场开拓、信息与技术收集,在发达国家和地区,特别是香港,还具有投融资功能;而在发展中国家,不少投资还具有生产或资源开发功能。在发达国家往往是通过建立企业,作为投资平台,通过收购当地企业实现当地生产,很少有绿地投资自建生产企业的例子。

信息技术行业上市公司的绿地投资主要是在香港和离岸避税地。在功能上主要充当海外经营/销售平台和软件外包开发。

公司名称

时间

对外直接投资活动

产业

行业

地区/国家

长城开发

2002-3-2

子公司投资ExcelStor Group Limited

信息技术业

计算机及相关设备制造业

BVI

华东电脑

2002-8-17

设立华东电脑(香港)有限公司

信息技术业

计算机及相关设备制造业-电子计算机制造业

香港

中电广通

2005-8-10

在香港设立全资子公司

信息技术业

通信及相关设备制造业

香港

华胜天成

2007-4-24

公司全资子公司与Billionways(印度在新加坡的子公司)共同出资成立ITMS international limited

信息技术业

计算机应用服务业

BVI

石基信息

2007-8-22

投资设立焦点技术(香港)有限公司

信息技术业

计算机应用服务业

香港

恒生电子

2007-10-27

投资设立香港恒生网络技术有限公司

信息技术业

计算机应用服务业-计算机软件开发与咨询

香港

 

建筑行业的上市公司的绿地投资的功能比较单纯,都是在当地建立工程公司。

公司名称

时间

对外直接投资活动

行业

地区/国家

北方国际

2004-4-23

参股成立北方---拉里贝拉工程建设股份有限公司

土木工程建筑业

埃塞俄比亚

中材国际

2006-8-10

设立中材国际工程股份有限公司也门分公司

土木工程建筑业

也门

上海建工

2007-10-29

公司全资子公司上海市第七建筑有限公司在俄罗斯圣彼得堡出资设立一家主营建筑工程、土木工程的设计、施工以及相关设备、建材的进出口贸易的合资公司

土木工程建筑业

俄罗斯

2007-10-29

公司全资子公司上海市第一建筑有限公司出资在澳门设立一家主营工程承包、设计、施工、咨询和监理以及贸易服务和投资开发等相关业务的合资公司

土木工程建筑业

澳门

长江精工

2007-4-18

投资设立香港精工钢结构有限公司

土木工程建筑业

香港

2008-1-3

投资设立长江精工钢结构(集团)股份有限公司迪拜分公司

土木工程建筑业

阿联酋

交通运输、仓储业上市公司的绿地投资均带有融资性质,通过在当地融资买船,开展运输业务。

公司名称

时间

对外直接投资活动

行业

地区/国家

中远航运

2005-1-29

在香港成立"中远航运(香港)投资发展有限公司"

水上运输业-远洋运输业

香港

中海海盛

2006-2-6

成立中海海盛香港船务有限公司

水上运输业

香港

长航凤凰

2006-12-13

设立长航凤凰(香港)有限公司

交通运输、仓储业-水上运输业

香港

大连国际

2006-12-28

设立新加坡华海船务有限公司

水上运输业-远洋运输业

新加坡

2003-1-28

设立新加坡华阳船务有限公司

水上运输业-远洋运输业

新加坡

2002-6-27

设立新加坡华荣船务有限公司

水上运输业-远洋运输业

新加坡

其他行业的绿地投资,基本上具有海外经营、投资功能。

公司名称

时间

对外直接投资活动

产业

行业

地区/国家

宁波联合

2005-3-15

设立"香港恒源有限公司"

综合类

 

香港

海油工程

2007-8-8

成立全资子公司--海油工程(香港)有限公司

采掘业

采掘服务业-石油和天然气采选服务业

香港

建设银行

2007-12-21

在英国伦敦、阿联酋迪拜申请设立全资子银行;在卡塔尔多哈申请设立分行

金融、保险业

银行业

英国1,阿联酋1,卡塔尔1

隆平高科

2007-8-1

设立袁隆平印尼种子公司

农、林、牧、渔业

农业

印尼

SST 深泰

2002-4-24

增加投资澳门华薪公司

综合类

 

澳门

广聚能源

2004-12-15

设立广聚能源(香港)有限公司

批发和零售贸易

能源、材料和机械电子设备批发业

香港

中工国际

2007-8-24

投资设立中工国际南美股份公司

社会服务业

其他社会服务业

委内瑞拉

 

按照每年发生的绿地投资次数排序,见下图:

绿地投资地区分布:

我们用一个时间-地区矩阵来说明各年度A股上市公司并购对象所在的国家和地区。

 

 

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

小计

香港

1

3

 

6

4

10

8

32

澳门

 

1

 

 

 

 

1

2

新加坡

 

1

1

 

1

1

 

4

英国

1

1

 

 

 

 

3

5

美国

 

2

 

2

 

 

6

10

德国

 

 

 

 

 

 

1

1

比利时

 

 

 

 

 

1

 

1

韩国

1

 

 

 

1

 

1

3

芬兰

 

1

 

 

 

 

 

1

加拿大

 

 

 

 

 

 

1

1

意大利

 

 

 

 

1

 

 

1

日本

 

 

 

 

1

 

 

1

南非

 

1

 

 

 

1

 

2

印度

 

 

 

 

 

 

1

1

越南

 

 

 

 

1

 

2

3

巴西

 

1

 

 

 

1

 

2

委内瑞拉

 

 

 

 

 

 

1

1

俄罗斯

 

 

 

 

 

 

1

1

菲律宾

1

 

 

 

 

 

1

1

印尼

 

 

 

 

 

 

2

2

阿联酋

 

 

 

 

 

 

2

2

加纳

 

 

 

 

 

 

1

1

卡塔尔

 

 

 

 

 

 

1

1

埃塞俄比亚

 

 

 

1

 

 

 

1

也门

 

 

 

 

 

1

 

1

BVI

 

1

 

2

 

 

3

6

注:BVI包括英属维尔京群岛,开曼群岛等避税岛国。

感谢研究助手宋鹏展协助收集整理基础数据.

 

个人简介
首席经济学家,香港中文大学(深圳)SFI客座教授,行为经济学者,创新发展,金融投资专家,南开大学经济学博士,荷兰maastricht管理学院mba,兰州大学数学学士 email:prophd@126.com
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