本土创投新军应抓住机遇、稳健崛起

成思危日前指出：把小鸡孵化成大鸡。如果大家都不去孵化小鸡，又哪里来的大鸡？中国VC现在的主流思想是“摘快熟的桃子”，而不愿意“把鸡蛋孵成小鸡”。尽管中国的VC投资已经是第二位了，但从具体的数据可以看出，其中外资VC投资的增长速度远远超过中资VC的增长。在活跃的VC机构中，外资所占的比重恐怕更高。这可真是应了“洋人做VC,国人炒股”的说法。这种现象形成的主因是本土的投资者投资理念和习惯还不如外国投资者成熟。人家洋人飘洋过海来中国投资有发展潜力的企业，并在长期持有企业股权的同时，帮助企业挖掘价值、提升价值、最终实现价值。人家为什么这么有信心办好企业？看看我们的投资者在做什么：拿着养小猪的钱炒股、炒楼！结果就不必在明说了，大家是可以看的见的。正因为中国投资者的困境在于思想不足够开化，还停留在资金、技术、人才的阶段。人家在做“品牌”，在做“产业链的整合”。如果还是按照过去的思维寻找有潜力的行业，就很难成功。因为在你在每天盯着“现金流”的时候，人家洋VC却在问“软实力”要利润。

　　但是，部分外资VC有时候真的有点装腔作势的嫌疑，他们总是充满优越感地指责中国市场的无序与不透明。对于大多数中国市场参与者而言，娇滴滴的海外风投恰恰以复杂的规则和高傲的态度，将自己包裹在一个不透明的包装中，而远离最广大的市场。他们精英式的经纪人以及所谓的顾问的层层铠甲式的包裹下，信息被垄断了，形成了人为的不对称，使最基本的市场培育都遭到漠视和冷遇。客户不知晓基本的信息，又如何监督中介环节完成了应该的基本工作、达到了应达的标准呢？这样的信息不对称，与海外风投所惯常指责的创业者基于体制而形成的信息不对称相比，更难以得到弥补和平衡，更具备商业霸权所带来的道义缺憾。最为可悲的是，这样的不对称加剧了市场的无序和混沌，并最终侵害着包括海外资金在内的所有参与人的利益。无论是高级写字楼中的财务顾问，还是踩着自行车的黑中介，本质上都只是在挣带路费，甚至只是问路费。其间泥沙俱下，鱼龙混杂，仅上海滩据说就有30万之众在从事所谓的资金中介。原本架设于项目和资金之间的过渡环节，终于独立发展成为一条完整的食物链，并在资金方自觉设立的信息不对称的掩护下，最大限度地实践着寻租利益，甚至在剥夺着最需要资金的人的最后一点现金，桥梁终于成了天堑。

　　一个犹太基金的“雇佣军”亲口对我说:“世界财富永世万代在犹太人的手中！因为上帝的特选子民用他无形的手掌控着波斯族、日尔曼、大和民族与中华民族的财富！这是不用质疑的自然事实！”你们听到这话有什么反应？反正我是很不爽！前几年，国内风险投资基金一直以美元为主导，退出也以被投资企业海外上市为主要途径。但长此以往，会使我国的国际竞争力逐渐减弱。解决这一问题有很多途径，而建立健康、理性的本土控制型“人民币创业投资基金”集群，无疑是这些途径中比较重要和卓有成效的一个。当下，有人说创业投资在洗牌，我说本土VC才刚刚开始，那只是利益集团打出的烟雾蛋!为什么这么说呢?目前的主流VC几乎都是"军阀"和"洋人",本土新军还是个含苞欲放的小苗,洗什么牌呢?你们究竟要干什么?

　　改革开放30年,活跃且海量的民间资本是留给中国经济最好的礼物。什么时候能让“创业投资”这个行业“土的掉渣”，中国的经济就真正兴旺发达了！早期的企业刚刚开始设立，甚至还有可能仅限于创业想法，没有完美的经营业绩，也没有可以信赖的财务报表。这时，创投机构如何能从中识别出投资机会？如何对种子期阶段的企业进行尽职调查？如何对项目企业进行价值评估？等等问题将直接考验本土创投的“软实力”；本土VC若直接与先进的现代管理模式结合，走出与外国不同的创投之路，才能立于不败之地！各国历史经验同时表明，政府把少量引导基金交给投资早期项目的创投机构，由创投机构来决定具体的投放，这样做不仅增加了民资创投机构的公信力，最重要的是，可以凭借专业机构的投资能力最大限度的化解投资风险。本土创业投资人不要也不必再走西方的老路了！新科技孕育新体制，在新的时空下，我们的投资机构可曾想过：是否该去创建/完善一种社会性的创业投资体制或机制，来有效的帮助各阶段创业者实现梦想？若仍按“老一套”走下去，虽然创业者的BP写的好，但仍无法把握瞬息万变的市场和客户诉求。在中国，认为“成功的商业计划书是创造一个成功企业的基石”的投资者不在少数，投资者总对创业者说，把你的Bizplan拿来看看吧，说实话我也经常这样。这种习惯同时也决定了投资者的线性思维（傲慢、官僚、思维僵化）。创业投资是一项比较复杂而有趣的投资方式，这种工作需要把各种“流”有效配置，合理优化，以求对冲各类风险，比如：项目流、资金流、管理流、信息流等不对称现象是创业投资管理机构需要突破的关键点。除此之外，就是努力协助创业团队调整心理结构，这将在未来的时间里起到决定性的作用。

　　此外，我认为人民币创业投资基金的孵化任务将成为当今创业投资领域里面首当其冲的任务，而不是创业板的是否开通。大型民营集团公司参股创业投资机构，或以LP作为合伙人，比直接投资单个高风险投资项目，风险收益比更好。因为创业投资机构以其人力、技术等方面的专业性进行多个项目的投资，可以较好的化解、分散、控制单个项目投资的风险。您想啊，4200万户需要资金支持的中小企业怎么可能并只依靠创业板呢？当然更不能过度依靠海外资本；民间资本的总量远远超过进入中国的海外资本；民间资本了解中国，知道在中国投资给谁能够赚到钱；民间资本必须向世界证明：中国的资本管理其实比外资管理还先进、还科学、还安全！中国投资者一定要坚信我们中国一样可以打造出让整个华尔街都能够兴奋的“大盘蓝筹”！我们预测，未来的20年，将是中国本土创投和投行迅速发展的20年。2008年，注定在中国历史上是一个不平凡的一年。近几年，创业投资行业在我国的“卓越功勋”已经见证了它对创新经济的强大推动力。当前，我们需要考虑的是如何促进创业投资发展的良好环境，如何打造完整的创投产业链，如何扶持本土创投发展。我想，这应该成为今年的一个重点吧！？

　　杨振宁教授曾提出一个观点：创新可分为爱因斯坦、杜甫、比尔•盖茨和任天堂四种体系，中国目前最需要的是盖茨和任天堂，科学、人文、商业之间本就相通并互为促进。对于一个崛起中的大国来说，比尔•盖茨、任天堂与爱因斯坦、杜甫或可并存。中国的创业投资事业也需要这样的创新范式。做创业投资也要“讲政治”，“最大的政治”就是决策关联各方价值的“平衡行动”，以达驱动创业企业可持续成长的结果。有时我真的总认为“创业投资”可以“救中国”，国家目前许多事情都很头疼，我一直在想，国家若把精力往创业投资方面倾斜，许多问题就比较好办了。人民币创投基金做的越多越好，最好都来做。本土VC肯定是要靠整个社会的资金推动，做管理咨询的，可以成为本土ＶＣ的合伙人，一起帮助“创业者”走向成功！

　　一个民族只有发挥本民族的创新能力，这个民族才会有希望。本土创投新军应抓住机遇、稳健崛起，为建设创新型国家添砖加瓦！