谭雅玲:警惕越南金融动荡幕后热钱

谭雅玲 原创自 搜狐博客 | 2008-07-03 14:43 | 收藏 | 投票


  各位网友大家上午好,欢迎您做客财经会客厅,我是主持人。今天也是我们财经主题沙龙探讨越南金融危机中的一场,今天我们请到的嘉宾是中国国际经济关系学会的常务理事谭雅玲老师,谭老师您好。

  谭雅玲

  你好。

  主持人

  旁边这位是中国现代国际关系学院,东南亚及大洋洲研究室副研究员何胜老师,何老师您好。

  何胜

  大家好。

  主持人

  最近媒体广泛关注的,也是大家比较关心的一直在探讨的一个问题,就是越南的金融危机,但是首先请问一下两位对越南这个问题的判断,到了什么样的程度,越南现在的问题能不能称得上是一个金融危机?

  谭雅玲

  我觉得危机这个词用的有点过重了,因为越南金融这个动荡并没有达到危机这个程度,我们谈论危机的时候基本上有三个角度,第一个是市场的指标,这个市场的指标大起大落,就是由涨到变成跌,这个跌的幅度是大家最恐慌的,但是这个幅度是不是政府所控制的这是比较重要的,这个控制力范围之内能够看到股市从1100多点变成了300点到400点,它近期出现连续四天的回调,它没有达到不可控制到了一个极端的程度,这是一个市场的指标,如果当年的亚洲金融危机或者拉美的金融危机出现的时候,它的这个指标是不可控制的,因为国家国库都空了,没有钱,抑制不了指标恶性的下跌或者下滑。

  还有一个指标应该是金融机构,因为如果从危机的角度,第二个角度从金融机构的角度来看,越南的金融机构没有出现问题,没有倒闭的,没有破产不能经营的,经营不下去的,所以它的金融体系在目前的状态下没有出现太大的问题,也没有暴出资不抵债或者维持不下去的状况,第三个指标是国家的宏观调控,就是政策的调控没有失控,还在坚持着,调整着,调节着经济或者金融的问题,这也是判断指标非常重要的一块。

  如果从泰国或者当年亚洲金融危机的角度来看,国家已经没有办法了,第一,它的国库空了,第二,它的市场控制不了了,外资迅速的撤离,给它带来了非常大的恐慌,而且它的经济也是不可抑制了,整个经济衰退或者金融机构倒闭,价格的急速下滑都是不可控制和不可抑制的。在这三个指标的层面表现出来的就是金融危机应该成为一个定论。

  但如果从越南的角度来看,这三个指标都没有失控,这是最重要的一个基本点,为什么把越南给炒成了危机?因为市场太恐慌了,因为在越南问题之前美国次贷问题还没有消停,如果从美国次贷的角度也没有达到危机,更没有达到危机,它是发达国家的问题,发达国家主导着全球的金融市场,世界的经济,如果从这个角度来看,在市场比较恐慌,这个恐慌是因为不确定,包括经济,包括政策,包括价格都不确定,在这个环境或者氛围当中怎么把握一个国家出现的问题,出现的价格的这种跌荡,怎么去把握,我觉得这个非常重要。如果把握不好视为危机,舆论炒作成为危机,对全球的调整甚至对全球的应对带来的应该是不利的,因为恐慌当中最终的决策结果应该是不理智的,不对称的,对事实的角度来讲应该是不适宜的,所以它应对危机应该是一个负面的影响和负面的压力。所以从越南的角度来看,市场理智的认定它的性质是什么样的,金融动荡还是金融危机,对越南自身,对越南之外的所有国家它的应对,甚至它的援助,包括协调,都是有重要影响的一个基本点。

    中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲做客谈越南金融动荡的幕后推手。(来源:财经 )

  主持人

  谭老师觉得其实危机这个词还是用重了,还没有到失控的程度,只有说一切都不可控了才能称得上是危机。我们看到之前越南也没有官方的说法,承认自己出现危机。

  何胜

  对,是这样的,我同意刚才谭老师的评论,我觉得越南经济有问题,但是尚不至于引发成一种危机,这个越南的经济目前出现一些问题,主要体现在以下几个方面,一个就是它的通货膨胀一直居高不下,今年以来这个比较明显,通胀指数前五个月是19.1%,5月份达到了25.2%,这是比较高的水平,6月份达到16%,是这么一个情况,它其实在通货膨胀引起的一些物价上涨,像大米、猪肉价格上涨,这个对老百姓的生活是冲击很大,引起了社会上一定的恐慌心理。

  第二个就是贸易赤字扩大,2005年越南贸易还是有顺差的,90亿美元,到了2006年开始逆差了,到了2007年,逆差的幅度已经上升到 124亿美元,但是今年2008年以后这种贸易逆差扩大的趋势也在加剧,前五个月达到了140亿美元,到6月份以后有一定缩小的迹象,现在还有130亿美元的逆差。它的股市还有楼市严重的缩水,这是大家很关注的一个问题。

  越南的股市最高的时候是2007年3月,曾经达到1130点,但是今年6月中旬下挫到370多点,萎缩了达到67%。楼市也是一样的,楼市前年和去年都是很火爆的,那种火爆场面我感觉不亚于北京和上海,胡志明市它黄金地段的楼价贵的可以达到六、七千美元一平米,这个是很高的。

  主持人

  比上海的房子还贵,一平米大概四万块钱。

  何胜

  对,所以说这里面就有泡沫了,今年以来随着国际经济形势的恶化,现在这种泡沫慢慢有破灭了,现在胡志明市还有河内的房价下降可能到两、三千美元一平米,大概是这么一个幅度。然后还有一点,大家也很关注好像越南越盾在贬值,事实上越南采取的是固定汇率制,这样的话它汇率多少年来没怎么做大的调整,五、六年前一美元大概兑换一万五千多越南盾,是这么一个规模,最近它调整了一次,达到一美元兑换一万六千四百越南盾。不过在黑市上这些汇率还是有点弹性的,目前大概是一美元换一万八千多越南盾这么一个幅度。所以说越南经济出现这些,引起了大家很广泛的关注,加上国际社会一些西方媒体还有各种国际媒体的炒作,就把越南的事给炒大了,觉得好像越南的金融危机已经爆发了,所以舆论的作用确实挺大的。

  主持人

  我们看到其实最先说越南有问题,是从一份国际大投行的报告当中发出这个声音的,刚才何老师说了可能国际炒价背后他也有他的想法和目的,谭老师,您觉得有没有可能国际上的一些机构和热钱,为了配合他们在越南资金的进或者出,然后来进行唱空或者唱多的言论?

  谭雅玲

  对,如果从当年的亚洲金融危机包括拉美的金融震荡出现的时候,甚至国际上出现一些比较大的金融泡沫的时候,实际上对冲包括投机的因素,就是所谓大家说的热钱是有密切关联的,而热钱本身它和投资的区别就在于,像投资都是为了获利,投机也是为了获利,只是它获利的手段和它的基本方法,路径不太一样,投资的角度是从健康面从正面去进行利益的回报,而从热钱或者投机对冲的角度,它是一个不健康的投资,就是他发现你这个经济体或者某一个角度存在问题,你身体有病灶,那么他针对你这个病灶进行一些战略和技术上的摆布,这样对你未来的风险,或者给你带来的泡沫因素会更大,最后会导致金融危机。

  如果从当前的形势来看,一般对冲或者投行基本上在发达国家,对市场有非常大影响的都是在发达国家,而这次美国的次贷恰恰是发达国家出现了问题,虽然发展中国家也有,比如中国或者周边一些国家也有次贷问题在里边,但是相对它的量和它的影响是非常有限的,而这个次贷问题的发起它的起端,包括它目前大量的板块都是在发达国家。最直接的就是美国的次贷问题,美国的次贷问题变成了欧洲的,变成了日本的,变成了更多发展中国家的,最终起因是美国,房地产价格的波折,利率水平的变动,这给美国次贷问题的爆发带来了一个很大的背景的铺垫。因此从这个角度来看,对冲作为大的发达国家一个技术或者一个机构的手段,它的经验,它的经历和经过是非常成熟的,因为金融是一个专业,专业不见得你光有技术就行了,你光有策略就行了,还要有经过和经历,这样它积累起很强的经验,可以在市场上进行运用。

  而越南或者包括一些新兴市场国家,它是经济快速崛起,而经济崛起的过程当中它对外投资的放开是最重要的一个角度,因为要改革开放,开放就是要把本土的封闭型变成一个开放型的,更多的外部资金可以进入到你这个市场,第一,帮助你的建设,推动你的经济增长,推动你的改革,另一方面,它也有它的利益和它的利润要求在里面,所以就形成了两面的资金需求和资金策略。因此如果从对冲的角度来看,在高的时候进入,然后把你推下来,推下来以后再进入大量的资金进行铺底,再推高你,然后迅速撤离,这是对一个国家造成实质影响最大的一块,他能得到很大的利润和利益。

  主持人

  所以我们这次在越南的危机后面也能看到这种国际大的对冲基金的身影。

  谭雅玲

  对,去年、前年国内的舆论是可以到越南去炒股,国内如果在A股投资的人,可能有人听到过市场这样的政策指向或者舆论的发表,所以从这个角度来看,在越南经济快速增长,然后它又是一个开放型的经济,特别是去年又加入了世贸组织,而加入世贸组织就给一个开放型国家非常好的一个对外的形象和窗口,这时候资金肯定比较快的进入了越南的本土,对越南投资也好,楼市也好,汇率也好,带来的影响应该都是不言而喻的。因为最基本的三个窗口,所有经历过金融危机的人,基本上是楼市、股市、汇市,应该都是好像非常直接的三个基本点和基本板块。

    中国现代国际关系研究院何胜做客谈越南金融动荡的幕后推手。(来源:财经 )

  主持人

  何老师对这个怎么看?

  何胜

  实际上越南是从1986年开始保持比较快的增长速度,从1991年到2007年,它的经济增长速度平均是7.5%,应该说这速度很高了,应该是排在中国的后边,所以说越南总体经济形势发展还是不错的。但有一个我一直注意到这个事,因为在所谓的越南爆发金融动荡之前,西方媒体主流媒体很多都把越南当作是世界投资的一个热土,所以说好多商家都往越南去,这就跟它的经济发展是有关系的。

  但是后面随着形势的变化,最近这两个月来关于越南要爆发金融危机,经济出现重大的问题,类似的炒作就开始起来了,其实像越南这次金融动荡发起,我感觉到5月28号高盛公司的一份报告里面把这个事炒起来了,就是说越南经济问题很突出,然后在这种情况下如果越南盾不贬值的话,可能会引发新的一轮金融危机,然后迅速要波及到周边国家,再蔓延到亚洲甚至世界,有这么一个论调。这样的话在舆论的炒作之下,就是所谓的越南金融动荡就形成了。

  但这个后面,我刚才谈到了会不会有别的投机因素,我看是应该有的,因为从泰国还有以前的韩国,还有阿根廷等等一些新兴发展中国家,在发展历程中出现的问题很相似,实际上它们发生的那些金融危机到事后都能证明有一些力量在后面起到一种推波助澜的作用,他们把这些国家炒热,捧上天,然后再采取一些手段,就是把钱进去,等到大家再把钱往里投的时候他就抽出来,这样就给所在国家造成很大的被动,甚至面临着重大的打击。是这么一个情况,所以越南现在有没有这样的背景,我个人的判断应该是有的,但是目前还没有证据。

  谭雅玲

  刚才何老师说的,比方外资在泰国的投资,应该是对它投资的资金量一个比较好的估计,因为它今年的状况和去年的状况,它投资的数量和指标上的还是比较快的,在他快速增长的过程当中,他短期的价值魅力给对冲也好,给投机也好,带来的舆论铺垫是非常有基础的,所以大家对越南的期望值很高,不断的把大量的资金推向越南市场,这样越南市场它的结构或者它的基本的资质可能并不达成所谓的资金流推动的这种所谓的资产价值,或者资金的价值,从这个角度它就会带来隐患,对冲借势又可以把你给压下来,压下来以后他最终可能会设计更多其他方面。刚才何老师说高盛的报告,比如高盛或者一些投行预测一些点,一方面是给市场警示,也可能是他未来获利目标的一个铺垫,这样投资者在选择投资方向和投资品种的时候要多角度、多方位,更多的数据和更多的考量来确定你的投资选择和你的利益空间,而首先应该想到的是风险。

  主持人

  我们说其实越南的所谓的金融危机,它到底背后受国际资本力量推波助澜有多大的影响,可能一方面,因为越南的盘子本身就比较小,比较容易被操控,另外一个方面,可能就是我们之前了解到,其实越南在对资本市场各方面的监管都是比较有纰漏的,所以也可能给一些国际的资本一些可乘之机,您觉得有没有这方面的因素?

  谭雅玲

  从越南的角度,它的金融可能相对还是有它的局限性和它的保护在里面,比如汇率机制的角度来看,它还是单一盯住美元这个固定汇率制,这两个月越南盾跌的比较厉害,在这之前他改变了一个方向,从越南盾的升值变成贬值,而在这个当中美元是一个小幅度的升值和稳定,这样的话你肯定是下跌,而你做出的对策还是下跌,这个对你的信心,包括越南盾的影响应该是双重打击了,雪上加霜了,你错判了美元的趋势,为什么错判?因为美国出现了次贷问题,美元的利率在往下走,美国的经济在没有衰退的前提下形成了衰退的舆论,他判断可能美元不行了,加上他国家有问题,他比较急躁的改变了自己的汇率波动的区间,而他的货币政策的意向是变成了越南盾贬值,他想用这个来解决问题,但是恰恰你是固定汇率制的单一盯住美元,美元对你的影响因素是最直接的,但是实际上美国的贬值策略是分阶段,有周期的,这个周期是根据它的战略、策略和技术的需求来摆布,但是如果看不到这一点,你错位于美元的话,你自己想贬值,美元又在相对来讲升值,对你的打击应该是双重的了,这样在机制的判断应该是一个重大的影响。

  那么通货膨胀的外部因素是什么,全球通货膨胀都在上涨,所有的东西都非常贵,所需要的生活必需品和制造业需要的基本原材料的要素都在高涨,越南作为一个发展中国家,作为一个资源既丰富范围又比较小这么一个国家,因为石油在涨价,他又是一个石油的出口国,但是毕竟他的量有限,他进口的量和石油价格涨的量,肯定越南扛不过国际石油价格,因此从这个角度来看,外部的环境对它的影响非常重要,作为一个国家,在外部环境的判断,因为经济全球化,金融一体化已经不可避免的把全球,如果形势上有的拉在一块儿了,如果形势上没有的也把信心和心理拉在一块儿了,在这个时候越南的这种状况能够出现相对它的所有的价格都是在一种下跌的状态,而它所有的结构压力都非常大,比如说贸易赤字,通货膨胀,这对一个国家未来潜在的金融风险和金融压力,都是最重要的基本点,所以我觉得从越南的角度,除了机制问题,还有一个外部的环境问题,这两者之间能不能吻合是造成这次问题最核心的因素。

  何胜

  越南作为一个新兴的发展中国家,而且是由计划经济逐步向市场经济过渡的这么一个新兴的发展中国家它的金融监管有一定问题,而且越南的一些专家学者认为越南在金融管理这方面缺乏专家,高尖的专家,有一点应该是可以肯定的,就是越南的金融敏感度应该说存在一定的滞后,因为它这个问题出来以后没有及时反映过来,而且相关智囊没有及时给中央上报,采取相关的对策,在这方面可能存在一定的问题,我这么认为的。

  刚才谭老师也提到越南石油的问题,越南受外界的影响,受外部因素的影响非常大,比如说石油,越南是生产原油,但是全部出口,另一方面,它国内没有炼油厂,这样它出口原油再进口成品油,这无形中就把成本加大了,对它的金融应该说又是一个考验。

  谭雅玲

  但是越南好像摩托车比较多。

  何胜

  好的摩托车都是进口的,日本,本田,雅马哈之类的。

  谭雅玲

  如果从发展阶段的角度来看,发达国家是一个创新升级的这么一个市场经济模式,而更多的发展中国家是在一个起步初期或中期这么一个阶段,但是这个发展中国家这个模式逃脱不了发达国家已经走过的路径,或者它的基本板块,所以在发达国家已经非常成熟的市场经济当中,发展中国家再延续发达国家走过的路径,在改革的初级阶段,中级阶段,它的市场风险在哪儿,它的监管机制在哪儿,它理性不理性,所以发展中国家在快速增长的时候发达国家给予很高的评价,给予很高的推崇,造成了不理性,不能合理的看自己的国情,看自己的实力,我觉得这是最重要的。而为什么发达国家他走过的这个阶段能够做出对冲,能够做出对价格的指引,因为他知道市场经济起步初期和中期阶段会遇到哪些风险,它的政策框架、结构框架会出现哪些漏洞,这是它的经验。所以我觉得作为任何一个发展中国家,新兴市场国家,适合自己,这是最重要的,就是你的规模有多大,里的板块有多大,你的能力有多大,更重要的你的管理经济的水平,监管经济的能力有多大,这是最重要的,你不能超出你自己的范围,超出你自己的控制力和判断力过急过快的发展自己不同的板块,一定会有风险的。而从市场的规律来讲,任何一个价格有涨有跌,涨大跌大,谁都逃脱不了,所以在认知自己价格的时候控制风险,要把握节奏,把握周期,把握时间,这样可能对一个国家可持续的发展,能够得到实力上本质上的变化,我觉得是可以重新思考,甚至去反思的很多角度。

  主持人

  我们今天在这儿讨论越南的金融问题,我觉得最大的意义也在于能给我们中国提供一些借鉴,为什么我们现在这么关心它,很多人都觉得现在越南的问题跟中国的问题,很多地方比较像,比如股市跌了,房价也有问题,通货膨胀也比较高,谭老师您觉得目前越南的这些相关问题,我们能够吸取哪些经验和教训?

  谭雅玲

  从越南的角度来看它跟中国有相似的地方,就是改革的意愿都非常强,而改革的决心和它的动作都非常大,我们的改革可能比越南起步还要早,因为何老师刚才说1986年,我们是1978年,从这个角度来看我们的基本方向和基本战略都是相同的,所不同的就是说越南是一个板块规模比较小,它的影响力和辐射力并没有中国这么如此之大,它采取的过急和过快的角度来讲,它的控制力的范围之内应该比中国的板块来讲压力要小的多,但是中国作为一个发展中的大国,它的板块规模和它的整个资源,包括市场结构的规模,特别是在世界的影响力要比越南大的多,因为人民币不是国际化的货币,人民币已经成为国际市场非常敏感的一个焦点问题,美元贬值,人民币升值,两大热点,因此从这个角度来看中国政府的对策,就是谨慎,摸着石头过河,因为我们大,我们板块大,我们哪一点调控不好我们就会出现漏洞,出现风险,甚至出现危机,这个预警在中国人的政府也好,学者也好,老百姓也好,这个预警应该是非常强烈的。

  但如果对比越南,比方越南的股市,越南的汇率的波动,中国市场现在存在不存在,应该也同样存在,我们的股市从六千多点走到现在的两千多点,而外资在这之前是吹捧中国股市,然后到现在还认为中国股市有信心,而从我们股市的角度可以值得思考的角度,热钱有多少,这是大家评估最多的,八千多,六千多,三千七百多,热钱到底有多少,而中国股市最重要的一个态势,经济大势没有变,即便我们的经济存在过热,或者我们要改变我们的速度,但是目前出现的第一季度的指标依然在11%两位数的这个水平,第二,我们的上市公司业绩没有变,业绩第一季度出来的依然比较好,政府的意愿没有变,专家学者的意愿没有变,投资者的意愿都没有变,这五个角度来看,再从市场规律有涨有跌,为什么我们的股市现在这么低迷,我用了一个词,热钱,谁在坐庄中国股市,外部的资金在坐庄中国股市,按照前面讲过的市场路径,它现在就要往低里压你,压你进入更多的资金再把你推高,这时候我们应该警惕什么,我们应该做哪些策略,我们应该用智慧和聪明来应对外部对我们的投机或者投资的炒作,而不能比较盲从的去考量我们现在政策压股市了,我们老百姓承受不了了,投资本身第一要承担风险,第二才是得到回报。从这个角度我们应该比较理智的面对当前我们股市的态度,第一要有信心,要有忍耐力,任何的涨跌都是有周期的,跌到一定程度一定会反转,而中国的大环境并没有变,中国未来的前景还是非常亮丽的,外资也不会短期撤离你这儿,但是在监管层面我们值得注意和控制热钱可能给我们带来的伤害,我觉得这是最重要的。

  再一个,如果从任何一个国家的角度来看,金融监管,金融体系的脆弱可能对你把握国际竞争或者国际的较量带来的不便应该是比较多的,所以我们应该健全和规范我们的金融监管,增强我们控制金融风险的能力,这个控制第一要有认知,就是认知你的风险程度是最重要的,第二,要有你的监管层面的把关,就是你的规则制度法律框架要十分健全,第三,要有及时的调整和修正,就是说面对风险的时候及时的调整,对你来讲非常重要。可以举一个例子,泰国近期又开始波动了,但是去想2006年12月份泰国的政权发生变化的时候,泰国政府第一是采取收紧短期资本管制,短期资本撤不出去了,这样稳定住了泰国的股市和汇率,2007年的7月份、8月份,包括在今年2、3月份的时候全球的股市汇率市场波动非常大,主因是美国的次贷,美国的股票和美元的汇率,但是亚洲市场波动最小的一个国家就是泰国,股市也好,汇率也好,它的波动幅度是最小的。今年3月份泰国的政府把这个短期资本管制给取消了,因为它觉得它国内的状况基本平稳了,又恢复到了开放改革的基本面了。所以从这个角度来看,除了你的实力和你的水平,还要及时有效把握时机,有收有放的来加强或者改善你的金融监管,而不能放开以后就不收口了,也不能收了以后就不放开了,有收有放,有节奏的。就跟美元汇率一样,有升有跌是对美国经济最好的一个对策,所以我们的改革应该按照自己的国情来推出自己的改革时间表,改革进度和改革战略,同时依据国际的变化和内部自身的变化,采取及时有效的措施来控制风险,对冲风险,和防止风险恶化成金融危机。

  主持人

  谭老师讲的非常精彩,何老师有什么补充?

  何胜

  我觉得中国跟越南是国情相同的两个国家,现在两国发展的思路、模式,还有发展的程度有很大的相似之处,越南的经验对中国至关重要。我觉得这次越南金融动荡有两、三个方面,我觉得中国应该引起高度的重视。

  第一个就是通货膨胀,越南的专家还有他们政府认为,通货膨胀是导致这次金融动荡最根本的原因,实际上越南通货膨胀这几年来一直保持在个位数的增长,一直没有下去,到今年就恶化了,恶化完了以后对方方面面产生了冲击,这样的话最后就演变成今天这种局面。好在现在它的政府已经认识到这个问题的严重性了,采取很多措施来解决这个问题,这是一个我觉得中国应该引起重视的问题,因为我们的通胀率也很高,跟越南很相似。

  另外一点就是金融过热。越南这么多年它经济发展速度还是比较快的,而且最近这三年,2005、06、07年都保持8%以上的增长速度,2007 年还达到了8.5%,已经很高了,在这种情况下越南自己觉得目前是它进一步加快经济增长的一个好机会,所以说2008年的经济增长速度,他们的国会根据政府的意见定的是8.5%到9%这么一个指标,但事实上就有点过热的味道了。不久前它的国会又不得不通过政府提议,要把这个增长速度降下来,降到7%,今年上半年,就是前6个月它的经济增长速度是6.6%到6.7%,但是要实现7%的年增长率还是可以能达到的。所以说中国现在经济增长速度也很快,它的这种快法是不是对我们有利,是不是最有利的,我觉得是应该考虑考虑,就是适当的给经济增长降温。

  另外一个就是对国际游资的监管,一定要加大监管力度,防止热钱大进大出,这些热钱唯利是图,行踪诡秘,把你炒高了就撤出,把烂摊子留给所在国家,这是很危险的事。好在越南我感觉它采取了很多措施,比方说下调经济增长指标,刚才说了,还有实行适当的货币紧缩,还有想办法减少贸易逆差,还有减少公共项目的投资和国家机关的开支,也有加强对证券的外汇等等的监管,我觉得它采取这些措施应该说现在还很及时。

  主持人

  总的来说越南目前应对金融动荡的方法还是比较得力的,应该是有效的。

  何胜

  对,至少目前来讲大起大落的局面好像得到控制了,它的股市最近表现还行,这个月16号到19号基本上有所回升了,在这之前是连续25、26天的持续下跌振动局面,然后现在的汇率、汇市还有楼市价格基本上相对平稳,物价我看了一下,那个大米还有猪肉等一些重要的生活用品价格基本上还保持稳定。所以应该说它的这种措施还取得了初步的成效。

  主持人

  我们在讨论越南问题的时候,我们也听到讨论说,我们要不要对越南实施相应的援助,或者是相关的措施?

  谭雅玲

  如果一旦发生金融危机,这种援助对一个国家来讲应该是很重要的,因为如果想当年的亚洲金融危机和拉美的金融动荡,在本质上区别一个是货币危机和银行危机同时发生,另一个是只发生了货币危机,没有发生银行危机,所以它缓解深化和蔓延的程度是不一样的。如果从外部的环境来看,美国的援助对拉美的缓解是非常有效和非常及时的,而亚洲出现问题的时候美国隔岸观火,不援助,其他多边机构要援助的时候他提出他的改革意愿,给了一个出药房的援助方案,对亚洲国家来讲带来的是不公平的。所以从亚洲和拉美当年发生金融问题的这个角度来看,外部的资金援助对一个国家金融危机的缓解,应该是非常重要,也是非常有意义的,但如果从越南的角度来看,第一,它这个金融危机还没有出现,越南的自调给它带来的缓解应该是存在的,而且作为一个外交政治还有经济贸易都非常好的这么一个国家,中国的这种援助应该不会是成为一个问题的。而我们在出现问题的时候,我们发生问题的时候,包括汶川大地震,外部的援助也都是及时到位,而且对我们的帮助也很大,所以这种国际的交流,国际的交往,这个基本面应该是没有太大的问题,但是如果从中国的角度来看,作为一个近邻,除了我们要用我们自身的实力和资金去援助,更重要的我们自身市场的稳定相对越南本身就是一个最大的援助,因为特别怕发生胡蝶效应,所谓连锁的反应,如果越南出了问题,中国也出了问题,这样对越南的影响就起到了一个推波助澜,所以保住自身的金融风险缩小到最小,金融危机的程度控制到最小,不发生问题,本身对越南的市场,包括对越南的经济金融就是一个最大的支持和影响。

  当年的亚洲金融危机出现的时候,中国扛住了人民币不贬值,我们扛的压力有多大,我们付出了多大的损失和代价,但是对亚洲金融危机的缓解带来的支持和影响是巨大的,得到亚洲所有国家,国际社会的承认,我们的人民币信誉也就是在1997年,在国际市场上建立起来了,我们不是国际化的货币,但是我们的信誉非常高,我们的政治信念非常高,我们出于道德,出于国际义务,大国的责任做到了我们应该做到的,但是应该承认我们付出了很大的损失和很大的代价,但是金融信念和信誉上的这种回收,或者它的回报对我们国家来讲,我们应该借鉴的意义和角度应该是很多的。所以相对于越南发生危机的时候中国会出手援助,但是从更重要一个角度来看,做好自身是对越南金融问题缓解最大的一个支持。

  主持人

  中国作为这样大的一个经济体,在亚洲占据主导地位的这样一个经济体,你自身不出问题对亚洲所有的国家来讲就是最大的援助,何老师有什么样的观点?

  何胜

  第一点,越南目前面临的困境还是在他政府可以掌控的范围之内,它现在的外汇储备大概有两百多亿美元,基本上还能够应付目前的局面,而且他的政府据我所知,目前还没有打算向国际提出资金援助这一项,也没有向中国提出类似的要求,当然如果它的局势恶化,甚至真的要演变成危机的话,我想中国会义无反顾的给它提供援助。

  另外还有一点,现在中国、日本、韩国和东盟签署了倡议,这个机制现在已经汇聚了有800亿美元的外汇储备,如果越南需要的话我想这个倡议也可以启动,给他提供相应的援助。刚才谭老师也说了中国本身不出问题,应该是对越南也好,对整个亚洲也好,应该是最大的贡献,也是起到一种定心丸的作用。

  主持人

  这跟之前的亚洲金融危机不同的是这次已经有了国家跟国家之间互相援助的机制性的保障。

  何胜

  对。

  谭雅玲

  再一个就是自身的实力和风险意识都在提升,因为经历了那么惨痛的一个教训,大家的应对,大家的防范,甚至大家在储备层面的积累都在极大的扩大,因为那个时候亚洲就是因为没有钱,现在亚洲外汇储备全世界最高的一个地区。

  何胜

  对,实际上1997年亚洲金融危机以后,亚洲这些国家尤其东南亚国家都很注意这个问题,注意防范这个问题,现在亚洲像泰国、印尼还有马来西亚等等,包括越南,都很注意积累外币,现在他们美元储量都是上百亿的,这样的话对金融动荡的发生能够起到比较大的一种免疫作用。

  主持人

  其实我们说一个人最难的是认清自己,其实一个国家也是这样,可能之前越南出现的问题我们说根本上还是因为它没有认清自己的状况,也忽视了外部环境的变化,才产生了一系列这样的问题,我们希望中国的管理层,中国的老百姓都能够借鉴越南的这些问题,认清自己的状况,调整好相应的措施,我们防患于未然,避免中国出现类似的问题。今天非常感谢两位做客直播间,感谢大家收看我们越南金融危机系列访谈的两位嘉宾给我们带来精彩的观点,谢谢两位。

个人简介
谭雅玲 中国外汇投资研究院院长,MG金融集团中国首席经济学家和首席分析师,长城伟业期货公司高级顾问,中国国际经济关系学会、中国亚非发展交流协会常务理事等。兼任北京大学、清华大学、中央财经大学等教授,曾任中国银行全球…
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