11月15日，证监会副主席刘新华在出席“2009北京国际金融论坛”时表示，下一步证监会将强化对上市公司、证券公司、基金公司等市场主体的常规监管,依法严厉打击“老鼠仓”和各种形式的利益输送等违法行为和背信行为。很显然，刘新华副主席的讲话是有感而发。
基金“老鼠仓”问题无疑是困扰证券市场健康发展的一个重要问题。近年来，尽管证监会对唐建、王黎敏、张野等老鼠仓案进行了查处，但基金“老鼠仓”仍然层出不穷。在不久前监管部门组织的一次例行检查中，又有涂强、韩刚、刘海等三只老鼠仓现形。此外，还有传言称，有基金经理抱着电脑就跑，从此再未露面。老鼠仓之猖獗到了成群结队的地步，不“严厉打击”不足以消除“鼠患”。
但如何“严厉打击”却是监管部门必须认真对待的问题。实际上，每一次对“老鼠仓”的查处，监管部门都是声称“严厉打击”，但这种“严厉打击”的结果却是“老鼠仓”越来越多。所以，对于老鼠仓的“严厉打击”，必须动真格儿。
其实，过去对老鼠仓的打击无非就是“三招”。首先是在“老鼠仓”事发后由基金公司将当事人撤职除名，划清与基金公司界限，表明只是当事人的个人行为。其次是由证监会对当事人没收非法所得并进行相应的罚款，而且罚款金额往往只是接近法律规定的下限。此外，就是对当事人实施终身市场禁入。
这样的查处显然是没有多少震慑力的。老鼠仓前赴后继，明显与这种没有震慑力的监管有关。因此，严厉打击老鼠仓，有必要采取新的三招打击，让老鼠仓无处可逃，无藏身之所。
首先，加大对老鼠仓的处罚力度。一方面是加大对老鼠仓当事人的罚款力度，实行按上限罚款。根据《证券法》规定，对内幕交易当事人，在没收违法所得的同时，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。而目前证监会对老鼠仓的处罚多在2倍以下，这对于年薪数百万的基金经理来说，根本构不成打击。因此有必要按上限来处罚老鼠仓。另一方面对老鼠仓当事人，要追究刑事责任。根据《刑法修正案》规定，内幕交易者最高可判刑10年。但目前还没有一个老鼠仓当事人被判刑，这显然不利于打击老鼠仓，更谈不上“严厉打击”。
其次，对基金公司实行“连坐”。在今年6月深圳证监局召开的辖区基金监管工作会议上，深圳证监局局长张云东强调，对于出现利益输送、基金经理建“老鼠仓”等严重违法违规事件的基金公司，不仅要严厉惩处当事人，而且要实行“连坐”，追究公司董事长、总经理等主要领导的责任，对公司也要给予相应处罚。对此，笔者建议用制度将其固定下来，而且，建老鼠仓的基金经理在位期间的基金管理费停止征收，已征收的应该予以退回。如此一来，基金公司对老鼠仓的监管就会动真格了。
此外，引入公安部门来查处基金老鼠仓。由于证监会与基金公司存在着千丝万缕的联系，不少基金公司的高管以前就是证监会的高管，因此，证监会在查处基金公司老鼠仓时，难免手下留情或点到为止，不利于对老鼠仓的进一步挖掘。在这个问题上，不妨借鉴当前足坛扫黑的做法，引入公安部门来查老鼠仓，此举有利于将老鼠窝一锅端。
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