【力拓无惧反对,预计中铝过关】

姚炯 原创 | 2009-02-17 16:39 | 收藏 | 投票

  中铝斥巨资投资澳洲力拓优质资产的计划,引起澳洲、英国等地投资者的反对。中铝集团总经理肖亚庆指,出现不同声音属正常情况,有信心力拓管理层说服股东,接受该项注资、收购计划。

  力拓第2大股东Legal&GeneralPlc(L&G)呼吁,力拓应该采取其它融资方式,让原有股东可以选择决定是否参与,包括以供股形式集资,取代与中铝的交易。L&G发言人RichardKing指,股东优先购股权是重要的事。

  肖亚庆指,管理层有能力将说服股东通过这项交易。我们收购力拓,一是看重它的资产,二是看重它的管理。我们对管理层充满信心,否则我们不会参与是项谈判。有传闻指,肖亚庆即将离职,离任后将可能担任国务院副秘书长。

  力拓战略管理经理李奇(DougRitchie)指,澳洲政府将通过该项交易。交易是按堪培拉的外资所有权规定制定的,方式符合澳洲外商投资审核委员会(FIRB)的要求。公司将让股东相信,出售资产并不会引狼入室,而有保护措施以保障股东。

  让力拓股东失望的是,力拓没有优先考虑其它的融资渠道,包括供股及出售部分优质资产予必和必拓(BHP)。竞争对手必和必拓对力拓部分资产的出价,优于中铝。

  高盛早前指,中铝若落实有关交易,将成为一家全球多元化金属及矿业公司,交易亦与中铝长远的资源需求相配合,在行业低潮时进行交易,更有利长远利益。中银国际则认为,交易可能遇到澳洲政府方面的阻力,因为澳洲政府对于外资持股的要求比较严格。该交易亦可能将面临必和必拓的挑战。必和必拓去年11月放弃对力拓的恶意收购,有可能再度竞购力拓的部分资产。力拓上周五在英国回升,收报19.89英镑,升50便士;在澳洲收市则报51澳元,跌一澳元,反映市场意见分歧。

  肖亚庆指,对在力拓的少数权益感到满意,中铝会取决于市场状况,研究把可换股债券转换成股份。此外,并无计划增持股份。

  他指,先前购入力拓9%的股权不是一个错误决定,中铝入股以来,力拓股价已大幅下挫,但他确信,股价将从现在水平大幅上升。中铝公司日前宣布,斥195亿美元购入力拓可换股债券及部分铁矿、铜与铝资产,是中国公司历来最大宗海外收购。中铝公司若悉数行使换股债券,在力拓持股量将由目前的9.3%增至18%。

  《金融时报》指,几个机构投资者,不满中铝行使换股权购入力拓新股,会摊薄现有股东权益。英国保险商协会周二书面警告力拓董事长PaulSkinner,现有股东宁愿公司供股集资。外电报道,数名澳洲的机构投资者亦是反对。

  Skinner强调,与中铝公司的交易是最佳方案,倘若公司供股,获得的资金可能少一半,而非195亿美元。力拓2008年度纯利下降50%至36.8亿美元,以上半年纯利69亿美元来看,下半年亏亏32亿美元。2008年末,公司负债387亿美元,今年将有100亿美元债项到期。花旗证券支持与中铝公司的交易,比起供股集资对公司更加有利。

  穆迪宣布,维持力拓长期企业信贷评级为BBB,但在与中铝公司交易完成前,前景展望仍为负面。交易可增强力拓的资金流动性和降低债务,但出售核心资产的少数权益,可能增加业务运作风险。

  肖亚庆在伦敦表示,铝价自去年12月低位回升15%至20%,仍略低于成本,故电解铝业务仍处于亏损。国内电解铝产能有些过剩,而铝价于12月跌至低谷。目前电解铝的售价每吨12,000元,仍低于平均成本每吨13,000元,故电解铝业务还没有盈利。

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