券商佣金大战 监管部门应关注什么?

皮海洲 原创 | 2009-02-27 11:23 | 收藏 | 投票

          
    去年以来的大熊市导致了证券经纪业务的低迷,新增客户数量骤减,为争夺客户的“佣金大战”因此而再次上演。发生在深圳地区的这场佣金大战引起了监管部门的关注。据2月26日的《上海证券报》报道,深圳证券业协会将与深圳证监局一道,对佣金费率排名后20名的证券营业部给予关注。

    对佣金费率排名后20名的证券营业部给予关注,这也即是对佣金费率最低的20家证券营业部给予关注。深圳证券业协会与深圳证监局的这种做法大为不妥,这是一种助纣为虐的损害公众投资者利益的行为。为此,投资者不禁要问:监管部门是不是站错队了?面对券商佣金大战,监管部门更应该要关注什么?

    对于佣金费率最低的20家证券营业部给予关注,深圳市地方监管部门的做法毫无道理可言。自2002年5月1日以来,我国券商实行的就是最高上限向下浮动的佣金制度。根据规定,券商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。因此,只要券商收取的佣金不低于监管费与手续费,那么,券商的佣金再低也是合法的。当然,这些低佣金营业部的做法有可能违背了《深圳地区证券营业部诚信与自律公约》的规定,但这种“自律公约”本身就是违犯政策规定的,其目的是制造行业垄断,是违背《反不正当竞争法》之规定的。作为监管部门来说,理应废除包括《深圳地区证券营业部诚信与自律公约》在内的各地区券商联手制订的这种违法违规的“自律公约”,怎么反而还以这种违法违规的“自律公约”为依据而对实行低佣金的证券营业部进行监管呢?
   
   而且,实行低佣金有利于降低交易成本,保护公众投资者的利益,活跃股票交易。这种做法不仅符合国际惯例,而且也符合中国股市发展的长远利益。毕竟与世界上其他国家与地区佣金收取标准相比,国内券商普遍实行的2‰~3‰的佣金明显偏高。以美国为例,美国券商在佣金标准设置上十分注重成交额、换手率、交易次数。美国网上券商的股票交易费已经降到基本为零,通常一次不超过5000股的交易只收10美元左右。而在香港股市方面,自香港联交所取消0.25%的最低佣金费率管制以来,香港证券经纪商便把佣金实际费率降低至极低水平。

    就我国股市而论,管理层也是积极促成交易成本降低的。我国政府已将印花税率从双边合计征缴0.6%降低到单边征缴0.1%的水平。在这种情况下,我国券商继续实行较高的佣金费率,显然与政府部门降低投资者交易成本的精神不符。更何况,券商是股市的受益者,更有责任与义务通过实行较低的佣金费率来活跃股市。因此,监管部门理应鼓励券商实行低佣金费率来活跃股市,降低交易成本,为何反倒对实行低佣金的证券营业部给予关注呢?监管部门是不是出现了方向性的错误呢?

   不仅如此,实行低佣金费率还是一种人性化的做法,有利于融洽券商与投资者之间的关系。经过了2008年的大熊市,投资者损失惨重,在这种背景下,券商降低佣金费率,对投资者来说,至少也是一种安慰。特别是在券商们依旧拿着“天价高薪”的情况下,面对“散户割肉,券商吃肉”的局面,券商实行低佣金费率也是向投资者让利的一种表现,有利于缓和投资者的不满情绪。对于这种低佣金的做法,监管部门理应大张旗鼓地予以鼓励,怎么反而还要加以监管呢?监管部门到底要把券商的佣金制度引向何方?

    面对券商的佣金大战,监管部门到底该关注一些什么?这确实是监管部门尤其是一些地方监管部门应该认真思考的一个问题。

    http://www.nbd.com.cn/_NewShow.aspx?D_ID=149323

个人简介
资深财经评论员,专栏作家。1993年入市,21年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,所写文章以政策、时事热点评论、股票炒作心得体会为…
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