创业板别急,我为贺强委员投一票

皮海洲 原创自 搜狐博客 | 2009-03-06 10:00 | 收藏 | 投票

    随着“两会”的到来,“两会”委员、代表中呼吁尽快推出创业板的呼声不绝于耳。确实,在“推出创业板”已写进国务院“金融30条”、列为2009年证券期货监管重要工作的情况下,推出创业板已是大势所趋,创业板的推出只是时间早晚的问题。

    正是在这种情况下,被誉为“印花税委员”的中央财经大学证券期货研究所所长贺强,却发出了与众不同的声音。贺强委员在接受有关媒体记者的采访时表示,在他今年递交的政协提案中已经提出了“短期内不适合推出创业板”的提案。贺强认为,目前市场点位较低、投资者信心不足,短期内不适合推出创业板。在“两会”委员、代表们竭力主张推出创业板的情况下,贺强的“一家之言”尤其显得弥足珍贵。

    目前市场点位较低,投资者信心不足,这确实是推出创业板所应考虑的问题。2008年的大熊市,不仅给投资者带来的巨大的投资损失,而且也给投资者的信心以重挫。虽然自2008年11月份以来,股市出现了一轮跨年度的反弹行情,但对于很多投资者来说,这样的反弹并不能改变投资者亏损的局面,许多投资者仍然处于严重套牢状态。而且,股市的这种亏钱效应还传染了投资者身边的人,使大家对股市望而生畏。因此,目前股市最需要的是休养生息,是为投资者的心灵疗伤。在这种情况下硬性推出创业板,很难得到投资者的积极响应,相反,它只能表明中国股市重融资轻回报的特性不变,给投资者留下“圈钱市”的把柄。

    不仅如此,目前推出创业板,上市公司的业绩也很难有保证。在创业板上市的公司都是一些中小企业,而面对席卷全球的金融危机的冲击,这些原本就在银行里很难获得支持因而生存困难的中小企业,面临的形势就更加严峻,这就很难保证这些中小企业的业绩不会出现变脸现象。实际上,这种业绩变脸现象在目前的中小板公司中就已经有了很明显的体现。本来,对于中小板公司的业绩人们是寄予希望的,这也是在最近的反弹行情中,中小板公司黑马奔腾的原因所在。但由于受金融危机的冲击,进入去年4季度之后,中小板公司的业绩明显下降。岁末年初,这些公司纷纷发布业绩修正预告,导致中小板公司成为上市公司业绩的“雷区”。统计数据显示,截至2月末,中小板共有161家企业公布了2008年度业绩快报,大多数公司第四季度的业绩出现了下滑,其中过半的公司四季度净利润在全年业绩中的占比低于25%,更有29家公司在四季度出现了单季度经营亏损。由此不难推测,那些生存条件明显不如中小板上市公司的“准创业板”公司在眼前这场金融危机中所发生的变故了,这些公司的业绩变脸将在意料之中。

    此外,目前的新股发行制度还存在很大的问题,有必要作出进一步的完善。高价发价、高市盈率发行、流通股比例低,目前已成为千夫所指。更重要的是,在股市原有的大小非问题并未得到妥善解决的情况下,目前的新股发行制度还在继续制造着增量的大小非,在公众投资者与大小非之间制造极大的不公平。如果这种不断制造股市问题的新股发行制度不加以改革,它势必又将把主板的一系列问题带到创业板,不利于创业板的健康发展。因此,要推出创业板就必须对目前的新股发行制度进行改革。

    所以,尽管创业板的推出是大势所趋,但创业板的推出急不得,更不必急于一时。贺强委员因此认为“短期内不适合推出创业板”,所言极是。


 
http://www.thebeijingnews.com/comment/jjpl/1050/2009/03-04/008@022447.htm

 

 

个人简介
资深财经评论员,专栏作家。1993年入市,21年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,所写文章以政策、时事热点评论、股票炒作心得体会为…
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