中国宣布增加黄金储备至1054吨，由以前的第九位排名提升至第五位，全球金融界为之瞩目，国际黄金市场受此利好刺激，在跃升900美元整数关口后在上周更是最高摸至913.9美元/盎司，报收于912美元/盎司，比前一周五867.9美元/盎司大幅上扬44.1美元，周涨幅达5.08％。
在全球经济衰退，美元颓势不止的情况下，中国宣布增加黄金储备的举措无疑是一个正确的选择，我将之称之为一个国际金融市场动荡情况下进攻性的防御措施。对于目前中国增储黄金，外界却有不同的解读和担忧，综合起来看，无非两点：一是目前的黄金价格处于历史高位，现在选择增持从时机来看并不是最好的时候，有可能被高位套牢；二是认为不能迷信黄金储备在改变中国畸形的外储结构中的作用，因为即使按目前的黄金价格计算，中国的1054吨黄金不过价值区区350亿美元，不要说和中国庞大的近2万亿的外汇储备比较，就是和占比70%的美元资产比较，连零头都不到，谈何改变外储的结构。
毋庸讳言，上述说法并非绝无道理，而且，如果我们观察近年来黄金价格的走势，波动之大，的确算不上一个安全的避险品种。但必须指出的是，这种担忧本身基本上是基于一个战术性的短期的考虑，而不是站在一个国际金融趋势面临拐点选择和中国金融外交的战略性高度来予以思考。笔者认为，对于中国增储黄金的举措，一定要立足于黄金价格的长期历史走势，立足于国际经济和金融发展的最新态势，更要立足于中国的金融外交和人民币未来国际化的战略需要。
首先，从国际货币沉浮的历史观察，黄金储备本身的重要性绝非其价值所能涵盖，众所周知，二战以后，美国人拥有全世界75%的黄金储备，这是支撑美元成为国际储备的支柱之一，但即使如此，其价值却不过区区200亿美元，如果单纯以黄金的“商品价格”来衡量其重要性，我们就根本无法理解，为什么布雷顿森林体系要规定美元和黄金挂钩。事实上，黄金本身的重要性远远高于其“商品价格”，其作为国际储备对任何货币都有很高的“溢价”效应，这种效应，正如《乌托邦》中所描述的：“乌托邦人非常惊讶地闻知黄金这种本身并没有什么价值的东西，却到处为人所崇拜。”正因为如此，黄金对于任何国家所言，尽管黄金本身的价值并不大，但拥有一定数量的黄金储备却是安全所必须的。
其次，就中国的外汇储备而言，黄金对中国外汇储备的结构性改善绝非简单的“数量型”的护卫，而是“质量型”的威慑作用。中国外汇储备的畸形，不仅仅在于美元资产比例高达70%左右的“一股独大”，更在于黄金储备的比例畸低，即使在本次增持以后也只有1.6%左右，和欧美等国黄金占外汇储备60%以上的比例相去何远。欧美等美味什么要拥有如此高比例的黄金储备，其意义也绝非出于投资的思路，更绝非出于什么保值的思路，而完全是基于金融外交和本国货币安全的需要，如果我们仅仅把黄金的价值盯在可怜的投资价值上，无疑是一种短视行为，如果没有足够的黄金储备，根本无力对美国肆无忌惮的弱势美元形成制约。中国本次增持黄金，其“核威慑”的意义非常明显，是对美国的警告，其对美元的牵制作用岂是区区数百亿美元的价值所能相提并论。
第三，纵观国际货币博弈沉浮的历史，拥有足够数量的黄金储备是一个国家的货币能成为国际硬通货的基本要件之一，美元如是，之前的英镑亦如是。随着中国经济实力的增长，人民币国际化已经成为一个必然的趋势，中国应该有信心通过人民币的国际化享受“铸币税”的好处。而目前的黄金储备，显然不足以支撑中国金融大战略的需要。这种只追求外汇储备的收益，忽视黄金储备的行为，给中国国力造成的损失是难以估量的。如果央行从2001年入世以后就增持黄金，现在就根本不用被美元所挟持，而某些决策者却基于美国债券的蝇头小利，放弃对未来人民币国际地位的诉求，想来令人痛心。
因此，笔者多次呼吁，对于中国增持黄金，乃至对于中国外汇储备的思维，绝对要放弃可怜的投资收益的商人式的考虑，这种思路误国误民，目前被美元套牢的教训已经非常深刻。现在，黄金的价格处于历史高位，有人担心中国大量增持黄金，会被高位套牢。我个人认为，如果从黄金价格的历史走势看，这轮黄金牛市其实刚刚开始。笔者记得在黄金价格达到1980年877美元的历史高位很早之前，全世界各大央行的行长和财经首脑的智商低能就显露无遗，早就大肆抛售黄金。而那个时候的877美元，基本相当于现在的2000多美元。黄金的牛市周期从来没有在10年之内结束的，上一轮黄金牛市持续了20年以上，而目前前所未有的金融危机，前所未有的各国印钞大合唱，美元和欧元法定货币的低迷更是给黄金继续走高创造了条件。就此而论，中国从2000年以来虽然错失了增加黄金储备的最佳时机（如果我们那个时候大量购买黄金，现在的收益何止区区美国国债的收益相提并论啊），但目前依然是看多黄金的时候，如果有一天黄金价格涨到3000美元以上，我一点都不会感到震惊和奇怪。
（新京报）
