央企拿钱三件事：圈地投资搞重组
2009-7-23 晶报
央企得到了7.37万亿元信贷中60%以上的份额，在产能过剩的情况下，除了投入规划中的基建项目外，央企还能拿如此巨额的钱干什么？
目前巨额的信贷与资本市场创造的帐面财富追逐着下列核心行业，央企投资公司正在深入资本市场的所有领域，从股权投资、房地产市场土地囤积到并购重组。
房地产市场无需多说。据中国证券报记者的不完全统计，五月以来短短两个月内，北京、重庆、杭州、广州等重点城市相继刷新历史纪录的单价和总价“地王”已达到13块。国字号房企“一掷千金”，所涉土地款合计已超过265亿元。上半年7.37万亿元的新增贷款让国字号企业“手握重金”；上半年新增贷款中，流入房地产领域的信贷资金超过8000亿元。如果放任信贷资金进入房地产市场，那么，现在的地王现象只是小巫见大巫，今后我们将看到更加波澜壮阔的土地市场。
股权投资没有明确数据，但我国最大的股权投资公司全部都是国字号，汇金、中投等股权投资公司掌握着我国主要金融企业的命脉。而国资委下属的两家国有资产管理公司，中国诚通集团和国家开发投资公司，诚通主要从事现代物流、综合贸易，国开投主要做基础领域的投资，投资重点是电力、煤炭、化肥等产业。除了经营股权、产权为主进行资产运营，还承担了一部分处置不良资产的责任。
从最近的例子看，从7月22日启动上市申购的中国建筑，其四大股东全部都是响当当的国字号行业巨头中建总公司、中国石油集团、宝钢集团和中化集团。而所有这些央企无不拥有庞大的资产管理公司或者投资公司，从事股权、期货、二级市场等方面的投资。
央企手握重金的结果，是打通上下游产业链条，加强垄断地位，同时通过资本市场的投资，催生了股市与房地产等市场的泡沫。这是个互相影响的过程，膨胀的信贷催涨了股市，股市繁荣倒过来使更多的企业投入资本市场，吹大了股市的泡沫。
央企重组则是近些年中国经济的重中之重。目前央企136家，按照国务院公布的“关于国有经济布局调整”的要求，到2010年，中央企业的数量将会减少到80家至100家。这就意味着，在一年多的时间里，将有超过36家的央企从国资委的名录中消失。
并购重组是重中之重。被媒体称为“中投二号”的第三家国资委国有资产管理公司可能很快出炉，首批将有17家央企被装进该公司，其主要功能除了直接持股一些央企进行资本运作外，该公司最主要的功能是加快央企重组步伐，主要从事股权性的资本运作。国有资产管理公司与股权投资、与二级市场的操作密不可分。
央企得到信贷、资本市场的巨额资金后，目前圈地，短期与长期的重中之重则是投资与重组。这既是中国资本市场未来两三年的大事，也是中国宏观经济未来两三年最大的转折点。
