中国货币政策的微调策略正踏在一个关键点。
7月份，新增人民币贷款以3559亿元的增量，环比大幅下滑77%。与去年同期相比，7月份是今年汹涌的信贷潮流下，首次出现单月同比负增长。而正是从7月底开始，A股震荡加剧。
8月份这种微调依然在摸索中继续。
截至8月26日，在央票利率连续两周企稳的同时，本报记者获悉，在“控规模，调结构”的主基调下，四大行8月份前25天新增贷款约为1100亿元。而多家全国性股份制银行也鉴于资本约束，开始进行规模控制。
解读:四大商业银行8月份新增贷款的下滑可能以中小银行信贷投放的放量冲销,这也符合当前形势的需要,也就是一年中8-9月份经济惨淡,开春和金秋是经济活动活跃时期.另外也是适应中小企业融资困难,但又需要发展资金的现状.当然最重要的是总行给与各商业银行都下放不同的信贷指标,也就是说总量已定,只不过投放的时间早晚而已(现在经济相对萧条,下半年经济还会有一些表现,商业银行会预留一些资金用于下半年的信贷,这也是控制风险所需,因为经济困难时期的信贷风险要高于经济出现机会时的).因此从全年来看信贷投放还是比较平稳的,相对来说物价也是比较稳定的.在这一点上政府让民众知晓,而不至于短期内的天量信贷打乱了大家计划.政府应该通过更公开的渠道把有关货币供应量,信贷投放的规模控制额及时的发布给民众,并给与常识知识的教育,以让民众在了解情况后更加理性的决策!
