光大证券于8月25日公布了2009年半年报。作为一家新上市公司，该公司半年报最令投资者注目的并不是它每股收益0.42元的业绩，而是其每10股派现5.80元的分红方案。这家于今年8月18日才上市的公司，仅仅上市5个交易日后就推出了如此丰厚的高派现方案，此举堪称A股历史上“最快”的分红方案了。按该公司总股本341800万股计算，此次分红共计派发现金红利19.82亿元。
刚刚上市就抛出近20亿元的巨额分红方案，光大证券可谓出手大方。不过，正因为是一家刚刚上市的公司，在刚刚完成了百亿元融资之后，就推出如此巨额的分红计划，光大证券的做法难免令人生疑。
光大证券推出近20亿元的巨额分红方案，这就充分表明该公司“不差钱”。既然“不差钱”，为什么该公司在刚刚完成的新股发行中却要实施高达109亿元的巨额融资？莫非光大证券真把股市当成自家的提款机了么？如果说该公司是“很差钱”，那么，在刚刚完成百亿元的筹资后，就迫不及待地推出高分红方案，难道说，该公司是通过向投资者融资来实施高分红么？
也许有人会认为，光大证券推出高派现方案，是该公司积极回报投资者的表现。对于这种观点，显然是美化光大证券公司了。
光大证券的高派现方案也许是早就设计好了的。如果说这也是回报投资者的话，那么它所要回报的仅仅只是公司的大股东或原始股东而已，而并非是公众投资者。公众投资者只不过是沾了大股东的光罢了。
何以此言？这一点首先就体现在光大证券的发行上。在不久前进行的光大证券新股发行中，该公司不仅融资规模大，而且融资价格也很高。其发行价高达21.08元，发行价市盈率达到了58.56倍，不仅创下了今年IPO重启以来新股发行最高市盈率，而且也是A股历史上第5高的新股发行市盈率。并且，光大证券还一再强调58倍的发行市盈率并不高，甚至很合理。因此，从光大证券的发行中我们不难感受到该公司对公众投资者出手之“狠”。如果真的考虑到投资者的利益，考虑到回报投资者，该公司还会如此高市盈率发行吗？
而且，如果光大证券公司真的考虑到公众投资者的利益的话，那么，作为一家券商，它应该很清楚，对于二级市场的投资者来说，也许给予一定的送股更能摊薄投资者的投资成本，更受市场欢迎。而且此举还可以节省公司的现金支出，何乐而不为呢？
显然，光大证券的高派现是为了满足公司大股东对现金的渴求。根据该公司推出的分配方案，大股东中国光大（集团）总公司和中国光大控股有限公司无疑是最大的受益者。两大股东目前分别持有光大证券33.92％和33.33％股权，合计持有光大证券约为22.99亿股。如果分红方案获得通过，两大股东即可获得高达13.33亿元的红利。14位原始股东总计可分得此次19.82亿元分红中的16.81亿元，占比达到85％！而公众投资者仅仅只是分了一杯羹而已。
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