香港政府楼市调控政策如同痒痒挠
2010-2-26 南方都市报
香港政府提高印花税平抑房价的政策，就像马三立说的那个相声，挠挠。
相声说的是，有个人晚上一睡觉就浑身痒，忽然看见路边有卖家传秘方，这个人买回来。晚上浑身发痒，此人郑重拿出秘方，打开了一层又一层，经过30多层后，最后出现了秘方，俩字儿，“挠挠”。
引用这个故事并非调侃香港政府，挠总比不挠好，再说，香港政府认为目前的房地产市场并非腹心之疾，而是癣疥之疾，挠挠即可。
有证据可以显示这一点。
2月24日，香港发布《2010-2011年度财政预算案》时，香港财政司司长曾俊华表示，房地产市场的泡沫风险增大，引起了港人对置业困难的关注，港府将会运用税务措施，增加物业投机的交易成本。曾俊华作出基本判断，在目前低息环境下，按揭供款占港府收入的比例尚算健康。
对于记者质疑压抑楼市的措施力度不够，曾俊华回应道，港府可以推出很多措施，很容易便推垮楼市。但任何压抑楼市的举措都会影响广泛，现在已有80万-90万家庭置业，任何措施对他们都会有影响，要小心应对，包括整体经济、流动性、楼市供求、炒卖情况及市民的负担能力。所以政府推出措施稳定楼市，是经过小心考虑及评估。也就是说，港府有许多抑制房价的武器，如加息、差饷、推出八万五，以前都收过挤垮泡沫的奇效，之所以目前采用痒痒挠的保守疗法，是因为房地产大体健康，房地产牵一发而动全身不可鲁莽行事。
曾俊华先生没有说的一点是，有迹象显示，随着美元指数的上升，热钱有撤出香港之势。目前资金流入香港的速度及规模正在下降。截至去年12月16日，香港银行体系的资金结余已不足3000亿港元，仅仅一个月前，这一数字还曾达到过创纪录的5000亿港元。换言之，该数据显示近期至少已有超过2000亿港元的资金撤离了香港。另据香港金管局统计，从今年2月1日至23日，短短23天内在港资金有249亿港元撤退。房地产市场的烈火要靠热钱这一干柴来点燃，现在热钱已撤，还有什么必要大力打压房地产市场呢？
房地产市场成交量在下降。去年香港房地产市场价格上涨幅度达到27％，到11、12月开始下降。香港金管局在递交给立法会的一份文件中表示，香港每月的房地产交易数量已经从去年9月份时的超过1.1万宗降至12月份的9000宗左右。而香港土地注册处公布的数据也显示，香港2009年12月份楼宇买卖合约数量也比11月下滑了0.7％，而合约价值则比11月下降了10.5％。
香港房地产成交量下降是全球货处紧缩的产物，但考虑到紧缩政策不会过猛，因此香港的房地产成交量并不会呈现泡沫崩溃后的急速下挫。
香港政府不会也不愿大动干戈，只是微调房地产，祭出的法宝可能是提高高档房印花税。香港财政司司长曾俊华表示，港府会运用适当的税务措施，增加物业投机的交易成本，减低楼市泡沫风险。他建议从今年4月1日起，将2000万元以上的楼宇买卖印花税税率，由3 .75%提高至4 .25%，同时不再容许此等楼宇的买家延交税款。与此同时，港府也会密切监察2000万元或以下楼宇买卖的情况，如发现投机过热，会考虑扩大有关措施的适用范围。
了解内地证券市场的人绝不会忘记印花税。
所谓印花税就是对交易环节收税，初衷是为了减少交易量，抑制市场的热情，减少投机冲动。这一逻辑中蕴含了如下线索：交易量是罪魁，如果交易量下来了，市场趋冷，投机也就不存在了。印花税只能收到短期效果，在内地证券市场半夜鸡叫提升印花税导致股市大跌，不几天就掉头而上。印花税预期是明确的，多征一个点就是一个点，而不会像物业税一样对于投资增值财富釜底抽薪。
港府财政高官建设动用印花税，意在吓唬房地产投资者，用一瓢冷水让房地产市场恢复冷静。房地产市场痒了吗？那就挠挠。如果货币流动性继续大幅增加，如果内地富豪继续源源不断在香港购房，到那时连续加息、提高差饷税等重武器才会出库。
注：香港房价还值得关注一二，是因为业已成为内地热钱风向标。
香港真正值得关注的是成为人民币离岸中心，最近有一系列动作，与上海要大战三百回合。
